Liesman发表对美联储决议声明的评论后不久，有“新债王”之称的双线资本（DoubleLine Capital）掌门人Jeffrey Gundlach也称，“加息周期已经结束。他们根本没准备好加息。”耶伦的语调听上去也显得信心不足，只是在新闻发布会上表示，“我真的不想再做任何预测。”潜台词似乎是“我们一直错误的预测数据，应该停止了。”

　　虽然美联储何时加息已经是一个被市场咀嚼了无数遍的老话题，然而市场仍不吝予其高度关注。从近来美国经济数据看，美国经济起伏前行的趋势未变，经济运行方向并未发生实质性逆转，这也从一方面决定了美联储加息进程仍将缓慢渐进，美联储将耐心选择合适时点。

　　从美国整体经济看，仍显示出起伏增长的特点。以2015年为例，美国各个季度经济增长率的波动很大，也没有明显趋势，但是美联储在年末启动了加息进程。今年头一季度，美经济增长率修正为0.8%，低于去年第四季度，但高于去年第一季度。预计第二季度表现将好于第一季度，但是能否超过去年第二季度并不确定。

　　由于净出口对美国经济形成拖累，美国经济复苏依赖内生增长模式，就业市场的持续改善对收入和消费信心形成激励，金融地产市场表现良好增强了财富效应，而油价下跌也为个人消费开支改善提供了基础。简单的估算显示，2014年年中以来油价的下跌为美国家庭增加了1300美元的购买力。然而，即便是撇开能源行业，企业投资疲弱仍十分明显，扩张意愿受到关注。

　　从美联储和市场都高度关心的就业市场来看，总体呈现改善趋势。近日，非农就业数据将市场刚刚重新热起来的美联储夏季加息预期打回冰点。然而，紧接而来的数据显示，4月空缺岗位触及九个月高位，裁员人数跌至2014年9月以来最低水平；截至6月4日当周美国申请失业金人数经季节调整后已经连续66周少于30万人，经平滑过的该数据四周均值也减少7500人，反映出劳动力市场仍保持强劲。

　　同时，过去12个月的非农私人部门的时薪上涨了2.5%。此外，目前美国的失业率已经降至4.7%，比2015年12月美联储加息时的5%又有所回落，而和危机时2009年的10%相比更不可同日而语，仅从数据本身来看已经接近充分就业下的自然失业率。

　　然而，劳动生产率的下降使得经济增长速度难以赶上就业市场的改善速度。从美联储同样十分关注的通货膨胀看，目前在美国经济各项指标中，这一指标的好转目前看相对较弱。个人消费物价指数在过去一年中仅上升1个百分点。

　　不过，影响物价上升的两个因素原油价格下跌和美元快速升值今年来都有所改善，物价上涨趋势未见改变，只是上涨速度难以预测成为影响经济乃至货币政策的一个不确定性因素。不得不提到的是外部环境因素，诸如渐行渐近的英国脱欧公投如何演变，回升的油价将走向何方，这些外部不确定性对美国经济复苏能否持续，美国货币政策策略如何制定同样具有微妙的制约作用。

　　自金融危机以来，美国经济复苏之路并不平坦，影响经济前景的因素错综复杂，在一些力量相互抵消后，美国经济仍处于扩张轨道之中，增长质量也较危机时大有改善，然而复苏步伐难以加快。尽管美联储希望货币正常化的决心不小，但做出具体决定时仍将不得不左顾右盼，颇费思量。

　　美国经济复苏情况到底如何 ? 美国人民手里更有钱了吗 ?10 个关于美国经济的真相，看完就能略知一二。有多少人找不到工作？11个人中有1个，在“大衰退”最糟糕的时候，10个美国人中就有1个找不到工作。当前，美国的就业形势好多了，失业率仅为4.7%。这是一种被认为是——或者非常接近于——充分就业的水平。

　　很多人担心，失业率如此之低，是因为很多人迫于无奈已经停止找工作了，而这些人不再被计入劳动人口。所谓的“劳动力参与率”居于自上个世纪七十年代以来的最低水平。“婴儿潮一代”的退休正导致劳动力市场参与人数减少，但它不是导致“劳动力参与率”萎缩的全部原因。

　　美国经济增长了多少？

　　美国经济正处于有史以来持续时间最久的增长中。问题是，增长率并不突出。近些年来，美国经济年增长幅度为2.4%，远低于历史平均水平(3%)。对于美国经济来说，今年又是一个“B级”年。第一季度内，美国经济仅增长了0.8%。在春季和夏季，增长预计将上行，但幅度不会太大。美联储预计今年美国经济将增长2%。

　　美国增加了多少就业？

　　不久前，美国迎来了招聘狂欢季。2014年和2015年美国就业增长的速度，创下自上个世纪九十年代末蓬勃增长那些年以来最快速度。不过，进入2016年后，美国企业招聘放缓。5月份是尤为疲软的一个月份，引发有关就业回暖是否开始熄火的担忧。年初至今，美国新增就业74.8万，远比前几年少很多。据悉，前几年，每年的这个时候美国都会新增就业100多万。总的来说，自2010年年初就业触及低位以来，美国就业增加了1420万。

　　中产阶级收入

　　美国一个最大的经济问题是：工资和薪水增幅很小。根据美国统计局发布的数据，经调整后，一个典型的中产阶级家庭收入为53657美元，几乎和二十年前一样。在美国，收入不平等不断加剧，部分归因于中产阶级和工人阶级的收入并未增长，然而上层阶级的收入增幅很大。

　　美国增长最快的工作

　　虽然美国招聘显著上行，但新增就业岗位的质量却有好有坏。根据美国劳动部发布的数据，在增长最快的10种工作中，50%的年收入不足2.5万美元。

　　汽油价格

　　近些年来，汽油价格大幅下滑。今年早些时候，绝大多数美国人在购买普通汽油时每加仑的价格不足2美元。6月份，汽油价格跳升至2.33美元，但仍是非常低的水平。汽油价格之所以暴跌，是因为太多的国家(其中包括美国)正在以创纪录的水平生产原油。如此低廉的价格让美国人觉得自己变富有了，因为他们从加油中省出了很多钱。

　　联邦政府欠了多少债？

　　虽然美国人聚焦于“美国政府现在负债超19万亿美元”这一事实，但评断这项数据的更好方法是问问美国债务在国内生产总值中占据多大的份额，就好比判断一个人的负债水平，要看他所欠的债务在他的年收入中占据多大的份额。

　　2006年，美国政府债务在国内生产总值中所占比例为35%，现在增至75%，很大一部分归因于在“大衰退”期间该政府花了很多的钱以复活经济。虽然美国政府的负债规模远不及希腊或日本(政府债务在国内生产总值中所占比例在200%左右)，但该国的政府债务仍在增长。

　　美国的房价平均值是多少？

　　经济衰退部分归因于房地产市场危机。当美国人丧失房屋止赎权，很多人丢掉工作并买不起房子时，房价暴跌。弗罗里达州和伊利诺斯州受创尤为严重。

　　在危机爆发前，美国房价平均值在22.2万美元左右。好消息是，根据美国房地产协会发布的现有房屋销售数据，今年美国的房价最终回弹至这种水平。

　　三十年期抵押贷款利率是多少？

　　5月份，美国三十年期固定利率抵押贷款利率跌至3.6%，接近于有史以来的最低水平(2012年该利率为3.35%)。抵押贷款利率之所以如此便宜，很重要的一个原因是美联储维持利率在低位。

　　美国的工资在增长吗？

　　很多美国人在说，“给我钱”。尽管经济继续增长，以及失业率下滑至5%下方，美国的工资涨幅并不大。今年5月份，工资增长最终增至每年2.5%，但是仍远低于历史平均值(每年3.5%)。

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