张尧浠：黄金月末反攻扭转颓势、多方利好下半年看延续

黄金市场5月份当月交易日；整月黄金总体走势探底回升，从之前的连续三个月收阴状态下，终于在月尾上演大反攻，扭转连跌模式，转而收阳。走势上，尽管因国际一系列紧张局势在周初推动黄金触及1300美元上方至1303高点，但是随着欧洲经济数据走差令美元持续走强，黄金魅力减弱，卖盘增加，技术上也受到压力而回撤，当月回落跌破1290美元，并一度震荡走盘于此下方至1266.35美元/盎司月低点。

不过在月尾，随着近期美国通胀和制造业疲软的迹象越发明显，降息预期增加，避险情绪反弹，另黄金在5月末再次走高，重回千三上方，并突破月前期高点，录得1306.77美元/盎司高位，也近乎此处收涨于1306.07美元，观点上，张尧浠认为；本周的看涨也是在预料当中，交易上也是获利颇丰，未来前景，只要金价维持在1296美元上方，黄金目前的反弹则是有效的，后市再看高点即可。

    基本面影响上；月初开盘不利，美联储公布利率决议因鲍威尔在新闻发布会表示不会很快调整利率，并表示当前的利率水平是合适的，对于市场所关心的通胀问题，鲍威尔表示预计通胀走低只是暂时性的，将会回升。预计美国今年将处于良好的经济扩张路径上，并表示持续的就业增加和经济增长最终将会推动美国的通胀走高。加上4月份的美国经济数据表现亮眼，之前鲍威尔讲话也有所偏鹰的措辞，从而进一步缓解了市场对于美联储降息的预期，美元指数持续反弹，令黄金刷新半年新低。

不过，事实证明；虽前期数据表现靓丽，但是因薪资数据疲软且失业率的下降，也在这之后，数据也陆续疲软，5月10日公布的4月未基调CPI数据和5月30日公布的美国第一季度核心PCE物价指数年化季率均不及预期，而又5月23日美国5月Markit制造业PMI初值意外跌至10年低点，这也使得当时风头正甚的美元从两年的高点回落，进一步反应了市场对于美国制造业疲软的担忧情绪，美国经济衰退风险加剧，美债收益率曲线也再次倒挂，整个5月美股也处于持续回落的过程中，这令市场担忧长期通胀疲软最终导致美联储降息，因此美元在上涨后转为回落，黄金则连续获得支撑和中期的看涨买盘则推动金价自年底低点附近快速拉升重回千三关口上方。

    后市观点上；分析师张尧浠认为；随着美债收益率曲线近期倒挂的程度明显加强，美国经济衰退的信号更加的明显。整个5月美股处于持续回落的过程中，而随着美国制造业放缓的趋势越发的明显，这可能会加速股市的下跌。市场对于美联储降息的预期正在进一步升温。黄金将再次受到青睐，从中长期看，黄金仍总体趋势向上。目前，也随着5月31日周五黄金突破了1292美元关键阻力位，短线黄金上行走势有所增强，只要近期维持在1296美元关键位置上方，后市将会继续延续反弹力度。

  下周展望；目前通胀率正在较低水平，债券收益率大幅下降的事实意味着实际利率已经下降，这对非收益率资产黄金来说是利好消息。但仍需关注大量重要的经济数据。下周经济数据密集登场，不仅有中、美、欧洲等地PMI数据将重点关注制造业景气调查报告，美联储将发布经济褐皮书，欧洲央行和澳洲联储将公布利率决议。多家主要央行官员将陆续发表讲话。更有重量级的美国非农就业报告出炉，市场将掀起新一轮狂涛。届时行情分析及操作根据持续关注张尧浠即可。

技术上；多头现在的发力延续，并推动金价上涨击穿1300美元关口阻力，眼下黄金市场的预期将极其看涨，当然也没有理由建立空头头寸。下周，当回撤发生时，我们可以利用1300美元及1296作为支撑水平，去买入并看涨后市。月线级别，金价在触近10日均线的支撑处反弹，并稳固于布林带中轨上方，短期均线金叉完好，MACD保持金叉，红色动能柱扩张，预示后市有延续看涨的迹象。

周线级别；金价当周大涨一举突破重要关口，并回升至布林带中轨上方，前期处于死叉的短期均线目前回转聚合有变为金叉的迹象，维持死叉的MACD也开始回转有向上并形成金叉的迹象，绿色动能柱也在缩小，预示将会有一定的看涨延续。下周支撑将重点关注23.6%回撤线的1302/03美元附近支撑，以及千三关口的整数支撑和进一步的中轨线1296.74美元附近，另外维持在短期均线的聚合点1287美元上方将继续看好反弹。上方重点关注1312美元及布林带上轨阻力1327美元，进一步在今年2月份的高点1346美元。

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