周二(5月7日)，国际金价转跌，未能进一步突破隔夜录得的近三日新高。尽管此前中美贸易紧张态势重燃对全球经济成长前景的担忧，且美伊对峙升级朝军事领域蔓延。但中方团队本周仍将赴美磋商，抑制了避险情绪的进一步蔓延。此外在通胀长期低迷的情况下，美联储高层对通胀前景看法不一，政策前景一边倒转鸽的预期几乎不存在，也支撑美元。

　　在最新有关贸易紧张局势的消息传出后，金价几无变动，引发人们担心黄金可能会失去其传统的避险地位。现货黄金仍难以找到支撑。考虑到市场在这个节骨眼上已经对贸易风险充分定价，相关的言论却动摇了这个论点，贵金属的这种反应令人费解，交易员似乎并不担心，尽管股市遭遇重挫。贵金属交易商的反应很明显可以归结为不利的美联储政策。自从美联储主席鲍威尔确认央行的中性前景并有效压制日益加剧的降息猜测后，黄金一直难以找到方向。

　　虽然GDP增长在2018年见顶，美联储也停止加息以应对经济放缓，但美股创下新高。低波动性鼓励了人们对风险资产的偏好。如果股市继续上涨，波动性保持在低位，投资者持有黄金的理由就会减少。”如果金价有机会触及年初高点，那么股市必须逆转目前的升势。金价通常在波动性回归时反弹，而这应该与股市触顶同步。股市大幅下跌将是一个引爆点，引发广泛的获利了结和普遍的避险情绪，类似于我们在去年12月和今年1月看到的情况。

　　至于可能引发美股抛售的因素，贸易问题可能促使一些投资者获利了结。通常情况下，股票不会毫无理由地上涨。由于一个小因素，它们有一天会遭到大幅抛售，而对进一步亏损的担忧使它们跌得更低，从而触发止损，加速下跌。

　　从技术上讲，黄金空头仍具有短期优势。日线图上，金价仍处于近三个月来的下行趋势中，多头的下一个上行目标是收盘于1300美元/盎司的关键阻力位之上。因此，可能需要比一些推文更能真正刺激黄金避险买盘的因素，帮助多头最终克服该阻力。日线图上黄金正在进一步接近下降楔形的上沿，如果日内确认站稳1285美元就意味着黄金短时间上行的走势得到进一步的增强，黄金将会试探1290美元关口。下方依然是关注1280、1275美元和1265美元重要支撑位，如果日内持稳于1280美元上方，进一步上行的可能性也会加大。

　　综合来看，全球股市普遍下行，但全球贸易风险仍存诸多不确定性，令金价上下两难，原因在于这次的事件冲击更多是突发性而非经济放缓或基本面变差带来的，这令金价提振有限。美元走势对黄金具有一定影响，但在黄金难以找到动力之际，投资者应该转而关注股市的波动性，从而捕捉黄金方向的轨迹。

　　日内黄金操作策略：

　　1283一线多单进场，止损1280下方，目标1292；

　　上方1293一线空单轻仓进，止损1295上方，回看1286；

　　文：万东晨

　　2019/05/08