摘要：上周政治局召开会议分析了当前的经济形势，对于未来的经济政策也进行了说明，本次传递了非常明确的货币政策，将防风险、回归稳健作为主要思想，从近期的利率走势就可以看出资金面有收紧的迹象，从上周末及本周初，工业品走势普遍偏弱，有色沪镍一度破位下跌。对于后期我们认为在经济数据好转的背景下，货币政策转为稳健，可能会对市场情绪带来一定的影响。操作上建议前期沪铝多单持有，沪锌套保空单继续持有。

　　一、国内货币政策难更宽松

　　政治局4 月19 日召开会议，分析当前经济形势，部署经济工作。与去年12 月份会议的通稿相比，删去了“六个稳”的目标，而增加了“坚持结构性去杠杆”的要求，传递了非常明确的货币政策结束宽松、回归稳健、着眼防范长期金融风险的信号。从货币市场的利率走势来看，已经开始上扬，尤其是1个月Shibor利率已经创出近期新高。

经济数据走势分化

　　二、消息面

　　【2019年3月氧化铝出口4439吨】海关数据显示，2019年3月氧化铝出口4439吨，1季度累计出口15.07万吨。3月进口氧化铝3万吨，1季度累计进口16.2万吨。

　　【中国3月废金属进口较上月反弹近六成 但仍为2014年6月以来第二低】中国海关总署数据显示，中国3月废金属进口自上个月低位反弹56.25%，至25万吨。2月废金属进口仅为16万吨，为2014年6月以来最低月度水平，尽管环比跳升，3月数据仍然是同期以来第二低。废铜进口环比增长66.7%，但10万吨的总进口量同样是2014年6月以来第二低月度水平。中国3月氧化铝进口较2月的5万吨减少40%，至3万吨。

　　【安徽省关于持续加强稀土行业秩序整顿的通知】各市经济和信息化、发展改革、公安、财政、自然资源、生态环境、商务、应急、国资、税务、市场监管主管部门，有关市海关： 现将工业和信息化部、国家发展改革委、公安部等12部门《关于持续加强稀土行业秩序整顿的通知》（工信部联原〔2018〕265号，详见附件1）转发给你们，并结合我省实际提出以下要求，请一并贯彻执行。

　　【中国3月进口阳极铜】据SMM了解，3月中国进口阳极铜总量共计5.4万吨，环比减少3.1%，同比减少24.6%。1-3月累计进口阳极铜19.5万吨，累计同比减少13.5%。

　　【受青岛海军阅兵影响 临沂再生铝企业限产50%】据SMM了解，临沂某再生铝企业反馈，因青岛海军阅兵影响，临沂再生铝企业在4月21-26日限产50%。

　　三、技术面

　　下图是有色指数日线走势图，从图中可以看出虽然近期指数连续回调了两周，目前仍处于上涨趋势中，后期需要关注151.77附近的支撑。从均线系统来看，短周期有走弱迹象，技术指标MACD在O轴下方形成死叉。