昨日上证50ETF低开高走，上涨0.029元，涨幅1.01%，盘中最高触及2.911元，最低2.850元，成交23.36亿元，日线上收出一根中阳线。开盘后标的基本上在开盘价附近企稳震荡上行，上涨的原因，是看到随着A股突破前高，内外投行纷纷开始唱多！一直看好A股的大摩日前发表研报称，继续看涨A股，维持2019年底沪深300指数目标位在4300点判断！不光是国际投行，国内的券商也在唱多，中信证券、中信建投等表示目前依然是牛市初期，仍然维持年内指数看高到4000点的判断。

　　股市连续两个交易日(4月1日、2日)上万亿的成交金额，3日是9271亿，依然属于高量的水平；有量，说过市场就活跃；有量，就有赚钱的可能！从技术分析看，本周大盘出现了第二个向上的周线跳空缺口，如果之前可以定义为突破缺口的话，那么本周的缺口从量能上看是中继型的，补与不补都有可能，因此指数短线仍存在震荡波动的因素，另外3100点－3500点间指数将进入真正的密集成交区，判断未来指数仍以震荡上行为主，之前一马平川的走势较难复制，这个时候应注意把握上涨的节奏。

　　从目前持仓数量来看，上证50ETF期权昨日总成交1952943张，比前一交易日增加近37万张，增加23.17%，其中认购1128165张，增加逾12万张，认沽824778张，增加近25万张，认沽/认购比为73.11%（前一交易日57.35%）。总持仓2431207张，较上一交易日增加4.99%，成交持仓比为80.33%（上一交易日68.47%），认购合约中，最大持仓量为4月购3000，持仓205354张；认沽合约中，最大持仓量为4月沽2700，持仓142849张。隐波率略有下降，主力认购合约在30%左右，主力认沽合约下降至28%左右，最近1个月平均历史波动率为24.278%，上一交易日为24.666%。认沽成交和持仓明显增加，密集在2600-2800各档合约上

　　当日上证50ETF期权操作，关注标的2.911，上破遇到阻力，可以买入4月认沽2950或3000；若有效上破，则可以买入4月认购2900或2850。如果开盘后标的下行，关注标的2.880，有效下破，可以买入4月认沽2900或2950；若下破受到支撑，则可以买入4月认购2850或2800。

　　上证50ETF期权品种是否值得投资？

　　先说结论：

　　如果短线投资的话，没有比期权更好的品种了，T+0交易，可看涨，可看跌，止损有限盈利无限，以小博大，一天翻倍都很正常。还有各种策略可以选。

　　从成熟的港美股来看，衍生品交易都是非常火爆的。为什么呢？短线、杠杆、以小博大，赚快钱的欲望、全世界都差不太多，越是快到期的期权交易越活跃，因为杠杆大，刺激。

　　难道弄个期权就为了让大家爽吗？

　　金融市场最重要的是风险管理，风险是可以定价的，风险是可以转移的。期权就是一个风险转移，风险定价工具。

　　如果你手中持有股票，但你觉得最近这段时间大盘可能会跌，但你又想长期投资，只是想把最近这一波下跌躲过去，怎么办？

　　是卖掉手中的持仓。等跌下去再买回来？如果预测错误呢？不但没跌，反而大涨，本来是要长期投资的，结果卖在了底部，踏空了，郁闷不郁闷？

　　这时，期权就能完美解决你的烦恼了，你买一个近期看跌期权，如果跌了，你享有按没跌以前的价格卖出的权利，等于这波下跌跟你完全无关，怎么样，风险转移了，如果ETF上涨了，仍然可以享有ETF上涨的收益。

　　再比如牛市中，指数涨到了4000点，你纠结是不是要清仓，清仓吧，如果后面涨到6000点就会少赚很多，怎么办？期权同样可以锁定你的利润，同时让你可以继续享有后续上涨的空间。是不是很好？

　　当然了，做一个产品之前，我们还是需要系统的了解一下。

　　用一个牌桌上的玩笑话说就是，如果你不知道在坐的各位谁是傻子，那你就是这个傻子。做投资一定要做个聪明人，这个聪明人的基础就是，你要对你投资的东西是什么，它有什么样的特性，本质要了解得清楚，你了解的越清楚，你踩到的坑才会越少，所以这是第一个角度。

　　作为期权本身来说，它是我们国内出现的一个新的投资工具，具体地说它更像是一个风险管理工具。

　　国内上了50ETF，还有商品期权，比如豆粕，白糖还有铜。

　　其实每一个品种都值得投资，那么50ETF为什么最值得投资呢？主要看这个品种它的优势。

　　期权相对于其他的传统的股票期货和基金来说，它有几个非常大的特点，这是期权独有的。

　　1.第一是期权独有的风险防范的功能。

　　因为期权本身它设计的初衷就是一个风险管理工具，那么这个风险管理工具，他的特点就是杠杆更高，特别像保险公司卖给我们的各种保险，比如说我们买一个车险，如果保额是100万的话，那么谁家的保费更便宜，就意味着谁的杠杆更高，因为这意味着投资者对冲风险用到的成本更低，对于客户而言可能就是更合适。对于期权而言，它就给我们提供了这样一种对冲期权的方式。杠杆越高，期权起到风险管理的保护性就越强。我们常说“期货是现货的保险，期权是期货的保险”，这样一个说法也印证了期权的高杠杆性。

　　2.其次期权具有在单边市场“以小博大”的功能，这是因为期权的杠杆特别高，所以对行情把握得精准的话，在单边市场里就会看到很多人十倍，几十倍甚至上百倍的收益率，那就是期权以小博大的功能

　　3.还有就是“精确打击”功能，在交易过程中一些方法和手段，如果使用的巧妙，会使杠杆的收益最大化

　　4.不可多得的是，尤其在现在市场环境下，50ETF期权存在“震荡势力增加收益的功能”。像我们股票单边市，如果行情下跌，就很难交易。而期货无论涨跌都存在获利的空间，但是遇到盘整的行情，对于波段端来说，可能就比较难做。但是对于期权来讲，就算在现在盘整的行情下，在一个比较宽的箱型整理空间中去震荡，这样可以利用期权去赚取时间价值的特征，去增加收益。

　　5.第五多维度交易的功能，期权除了像股票期货赚取价差以外，它还有一个赚取波动率，赚取时间价值的功能，这是其他投资工具所没有的。这五个特点实际上是期权最重要的五大功能。

　　那50ETF还有哪些优势呢？

　　1.首先在现有期权品种里50ETF是最成熟的，15年上市的。其他如豆粕白糖是17年，铜是18年9月21日。

　　相对于这些商品期权而言，50ETF的成交量和持仓量是最大的，它经历的时间最长所以它更成熟。到目前为止它的成交量一直保持在200-300万张，那么这个成交量对很多客户来说，就起到了解决流动性的问题，流动系非常好。

　　2.再次，50ETF是上证50的成分股，这些成分股主要有个特征，它们主要集中在银行，证券还有一些消费品。从上证和深证的关系来看，如果牛市来临，一定是上证先涨，而上证中先涨的“正规军”则正是这些银行和证券的股票，是50ETF的标的物。所以当牛市真正来临时，50ETF一定会先走出行情，换句话说，50ETF会是整个牛市前期一个重要的参考指标，可以有效的去跟踪股市，在股市的起动点之后马上切入到证券市场去寻找机会。

　　3.还有一个特点是，50ETF开户门槛高，交易门槛低。目前50ETF开户要求50万资金（我方机构可以降低标准开户），商品期权是十万，在做交易的时候可以发现，期权类交易一手资金比较低，50ETF单张合约只有几百块。

　　4.50ETF期权的标的物有50个成分股，因此它的走势相对于个股和期货会更加稳定，因此技术分析针对这个品种更有用武之地。

　　5.相对于商品期权，50ETF交易时间一天只有4个小时且没有夜盘，减轻许多交易者的精力。

　　6.从机会的角度来讲，新事物总是存在更多的机遇，期权都是刚起步的阶段，有很大的潜力。

　　今天更新比较晚，主要是行情没波动，就这么大点行情，即使写的栩栩如生，却没有带来实质性的影响，只有价格波动，才能带来市场效应，才能产生赚钱可能，三天了，一直在这不到20美金的范围内，每一天的波动都非常的小。

　　纵使美元，也是小幅回落，上探97之后压力重重，短线进入了调整，金价与美元之间影响也是有所关联，两者波动都变的不大，加之最近A股市场情绪高涨，外汇方面关注度自然有所下降，突破3200点之后，更是欲加疯狂，这也并非对于金价不波动的说辞，而是成为一种现象。

　　隔夜，美国3月份ADP就业数据人数，前值18.3万，市场预期只有17万，而公布值却是12.9万，比预期和前值都低，利多金银，便从盘面的表现看，影响几乎为零，昨天最高1294，最低1288，仅仅只有6美金的范围波动而已，目前价格依旧是在1293这里徘徊。

　　如图，4小时级别保持在底部震荡，上方防守极限在1300，下方则是在1285，暂时定在这个区间之内高抛低吸，更多的还是建议在此范围内操作，而稳健的则是等待区间突破之后，必定，这个区域没有打破之前，多空都有可能，而下方横盘时间太久，注意，无论什么位置的空单，防守的位置还是在1300，这个位置失守，而短线的博弈就要投降，而底部支撑的防守则是在1285.

　　油价，昨天冲高回落收十字K线，不过，这个影响并不是很大，还是依托5日均线为支撑点，这个支撑位置在62-61.90的区域即可，今天如若见到此位置则跟随多即可，目前行情整体方向未发生改变，油价属于明显的单边上升，在博弈的过程中，继续回落靠近5日均线的位置介入多单。

　　操作建议：

　　1：黄金反弹1293-1295空，止损1300，目标1282-1280，手里有仓的暂时不加仓。

　　2：油价回落到62-61.8的区域多，损在61.4，目标63.5-64

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