中医之秘在于量,交易之秘在于仓。各位朋友大家好,我是姜弘远。专业投资者都喜欢用的一个公式,叫卡瑞尔公式,就拿股市来说,牛短熊长是A股最显著的特点之一。什么叫牛短熊长呢?就拿近10年的行情来说吧。这10年当中仅出现过两次牛市,并且都只持续了一年。其他大部分时间都处于下跌或者横盘震荡的熊市状态。
巴菲特说过,相对于牛市,他更喜欢熊市。因为熊市一直下跌,他就能买到越来越便宜的股票。当他买了足够多以后,牛市一来,他就大赚一笔。但是,绝大部分人却受不了熊市的折磨。
大部分人投资,都是寄希望于买了就能赚钱。但是,在熊市里,亏钱是大概率事件。当发现理想和现实的差距如此之大时,很多人就受不了了。
那巴菲特是如何做到在熊市里也保持淡定的呢?其实,他在心理上,早就接受了可能会赔钱这个最坏的结果。心理学上有一个概念,很好地概括了投资大师的这种心态,这个概念就是卡瑞尔公式。也就是说,只有无畏地面对最坏的情况,才能有效地改善最坏的情况。只有当我们真正接受了最坏的可能性以后,才能走出因为潜在损失而造成的焦虑,更专注于思考解决办法。
卡瑞尔公式把一个人接受最坏情况的过程分为了三步:
第一步,问你自己,可能发生的最坏情况是什么?自己处于一个什么位置?
第二步,让自己接受这个现实。
第三步,镇定地想办法,努力去改善这个现实。
比如,在美国有一则几乎是家喻户晓、人人皆知的征兵广告,就是利用了卡瑞尔公式。这个征兵广告是这样说的啊:来当兵吧!当兵其实并不可怕。
应征入伍后你无非有两种可能:有战争或没战争,没战争有什么可怕的?有战争后又有两种可能:上前线或者不上前线,不上前线有什么可怕的?上前线又有两种可能:受伤或者不受伤,不受伤又有什么可怕的?受伤后又有两种可能:轻伤和重伤,轻伤有什么可怕的?重伤后又有两种可能:可治好和治不好,可治好有什么可怕的?治不好更不可怕,因为你已经死了。
那这则广告幽默地列出了可能遇到的所有最坏的情况,让人们用理性分析,来战胜感性上的恐惧。如果最坏的情况也不过如此,那剩下的可不就是积极的态度了嘛。
在风险和收益之间,业余投资者往往会更关注收益,大家心里盘算的往往是这笔投资能赚多少。结果是风险一旦出现,大家就措手不及,猝不及防。而像我之前工作的对冲基金这样的专业投资者则恰恰相反,他们把几乎所有的精力都花在研究每一笔投资的风险上。
他们的逻辑是,如果事先把最坏的情况都考虑到了,才决定投资,这就说明这笔投资是理性的,这样的投资大概率会带来惊喜。长期来看,熊市真的是投资的最佳时机,因为经过长时间的下跌,股市的估值会非常便宜。如果你能战胜熊市带来的精神折磨,你的投资一定能赚不少钱。
而卡瑞尔公式就是帮你战胜这种精神折磨的利器。感兴趣的朋友可以花时间去学习理解一下,对你的交易心态会有很大的提升,或者有什么不懂的,可以(jhy55066)和我交流。