东鸿点金：支持油价上涨的那些血和泪谁人知？

上周以来，油价终结了上涨势头重新回到50美元下方。高盛指出，50美元将是近期顶部。

高盛分析师Damien Courvalin在周三报告中称，总的来看，这轮油价反弹是脆弱的。加拿大大火结束后产量回升，尼日利亚冲突有望解决，OPEC产量超预期，以及油价上涨后带来的原油减产不及预期，这些因素共同抑制了油价进一步上涨。高盛指出，此前加拿大大火和尼日利亚冲突导致的油管爆炸导致5月原油供应骤减350万桶，是本轮油价上涨的主要推动力。但加拿大野火引发的混乱局面预计将于6月底结束，尼日利亚与反政府武装也开始了谈判，油价上行动力开始消散。高盛预计，未来几个月油价将徘徊在45至50美元之间，今年下半年原油的供不应求局面仍将温和持续下去。不过明年一季度市场将重回供过于求的局面。

除委内瑞拉和尼日利亚之外的OPEC国家5月原油产量环比增加22.5万桶/天，其中伊朗增加了10万桶/天。沙特也增加了8.5万桶/天。非OPEC国家也不甘示弱，巴西国有石油巨头Petrobras产量较4月增长6%，北海钻井平台的产量7月有望创两年新高。

上周，布伦特原油一度涨至52.8美元/桶，创去年10月以来最高，较今年2月的最低值接近翻倍。但由于英国退欧风险带来的市场信心减弱，油价随后又开始下跌，昨天降至49美元水平。尽管看到全球供应中断对油价的提振作用，但减产就等于将自己现有的市场份额拱手相让，生产商们并不会采取这种方式。

这样一来支撑油价的因素竟成了那些突发的灾难性事件。

分析师表示，与其寄希望于生产商们自觉减产，还不如寄希望于突发性事件引起的供应中断对油价的支撑，它们的概率可能还要更大一些。但是要搞清楚，尽管这类事件带来的支撑力也是有目共睹的，突发性的灾难带来的支撑可不是什么好事儿。

加拿大和尼日尼亚的现状：

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此外，由于油价暴跌，拉美地区最大的石油出口国委内瑞拉面临严重现金短缺、大范围的食物短缺和社会动荡的状况，而在资金不足的状况下，该国国家能源公司也无法维持石油行业所必须的投资力度，这导致该国石油产能进一步下降，这将导致恶性循环。

据悉，在油价持续低迷，委内瑞拉石油日产量下降了12万桶，至每天237万桶。该国现在正面临严重的美元短缺的问题，其石油产量距离其官员每天600万桶的长期目标已经渐行渐远。

尽管这些不幸的事情让油价获得支撑，但这一回涨是建立在其他人的血与泪之上的。我们需要注意这一点，油价回涨之下，有人欢喜有人忧。

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