本周市场迎来关键一周，技术上又到震荡三角形的顶点附近，基本面由于此前对于刺激政策预期落空，叠加海外市场调整，国内经济数据继续下滑，市场悲观情绪空前浓厚。如果本周上证50指数快速破位下跌，未完全的解决的股权质押、融资余额、外资流向、解禁高峰将会构成连锁反应。但是，我认为上周13日政治局会议传递了非常关键的信号被市场所忽视，18日纪念改革开放大会将会召开，中央经济工作会议将于近期召开，届时可能会对传递更多的积极信号。因此，本周将会成为关键一周，本周的市场可能会指示未来一段时间的方向。

2018年是一个悲伤的年份，我国许多知名的大师都相继去世，有艺术家、作家、歌手、领导人前不久还有一位物理学家--张首晟。张首晟在物理学上的主要贡献是量子自旋霍尔效应理论、拓扑绝缘体研究等，这些理论是下一代量子计算机技术的基础。我们知道，当代半导体产业是建立在硅材料技术之上的，而随着摩尔定律的触达天花板，硅芯片的进一步技术提升已经陷入瓶颈。而量子计算机，是一种从底层理论基础上进行重构，采用全新化合物材料进行芯片开发的新生态，被业界认为是下一代计算机技术的迭代方向。其意义，就如同从牛顿时代进入到爱因斯坦时代，从软件时代进入到互联网时代一般，有可能诞生出跟经典半导体产业完全不同的新体系。这对我国正全力推进的半导体产业而言，无疑价值非凡。据媒体报道，在今年4月份的某科技会议上，华为手机业务的负责人余承东专程来会场接走了张首晟。余承东并不是那个会议的参加者，他直接开车到酒店附近悄悄接走张首晟，在等待期间，还被记者目击抽了一根烟。但在这关键节点，张首晟忽然自杀。一时流言四起，甚至有说张首晟自杀前曾被美国FBI上门查水表的，如谍战片般惊悚。也就是在同一天华为CFO孟晚舟女士在加拿大被捕，一时间民意沸腾。华为事后也多次发表评论，作为投资者，我们更关心的是华为，以及A股的华为产业链公司的机会与风险。11月7日，华为刚刚在深圳举办“2018华为核心供应商大会”，并且首次对外公布了所有核心供应商的名单，92家核心供应商遍布全球。

名单如下：

这份名单中，来自美国的厂商数量最多，达到33家，包括英特尔、高通、博通、德州仪器等知名芯片巨头。加上日本、台湾、欧洲的众多跨国公司，非中国内地供应商占比高达70%。而且，他们的地位举足轻重。

比如：关键芯片领域，高通为华为提供手机CPU芯片、恩智浦、英飞凌提供了NFC芯片、博通提供了通讯射频芯片、英特尔提供了matebook笔记本电脑的CPU芯片、赛灵思提供了华为云的FPGA芯片。射频器件方面，灏讯、Qorvo、罗森伯格、安费诺等公司占据主要份额。存储器方面，三星、SK海力士、美光、东芝、富士通、希捷、西部数据，基本被外资垄断。光电器件方面，德州仪器、亚德诺、赛普拉斯、索尼、村田、住友电工，同样外资占据了较大比重。软件方面，微软、甲骨文、新思科技、铿腾电子Cadence，地位无可取代。这意味着，一旦美国联合盟友，对华为打出制裁禁令，华为在短时间内根本无法找到足够的替代供应商，如中兴一般的停产瘫痪，甚至破产危机就将再次重演。或许两国高层有足够的智慧，让危机不会走到那一步，但短期风险毕竟已大幅上升。尤其是A股的本土华为供应链公司，跟华为是风雨同舟的兄弟，一荣俱荣、一损俱损，命运的沉浮早已不是个人所能掌控的了。其中，A股公司共有17家，主要有：

601138工业富联是全球最大代工厂鸿海精密的子公司，俗称富士康，但并非全部。实际上，富士康的收入来源，分成三块。一块是苹果手机组装业务，并未在A股上市；一块是非苹果手机组装业务，又名富智康，在港股上市；一块是做手机零部件、电信设备、服务器组装的，这才是工业富联的主体。由于代工的产品中包含了服务器、网络设备等热门产品，工业富联在鸿海的几个儿子中前景不错，三季报营收增速高达32%。不过说到利润，就惨不忍睹了，由于代工的毛利率极低，今年只有8.15%，相比于往年10%左右的毛利率逐渐下滑，日子难熬。其中，相当一部分华为手机的零部件、平板电脑、MateBook（13/15英寸）系列笔记本，都是工业富联组装生产的。

002594比亚迪曾经一度是富士康的主要竞争对手，不过后来忽然转换赛道，跑去生产新能源汽车了，如今的日子比富士康要滋润得多。直至今天，比亚迪仍然保留了一部分的电子产品代工业务，包括三星、华为、苹果、联想、vivo、小米等手机公司都是比亚迪的客户。比如，华为的相当一部分手机、笔记本电脑，都将订单给了比亚迪，华为P9 Plus原装充电器也是由惠州比亚迪供应。不过，这块业务的营收占比目前只剩下38%了，利润方面的贡献更低。由于今年下半年以来新能源汽车行业的产能出清，竞争格局改善，比亚迪在前奥迪设计师的帮助下设计能力大为提升，几款新车唐、宋、秦都卖的不错，前景看涨。因此下半年以来，股价已从底部上涨了60%，完全不受华为事件影响。

002352顺丰是我国快递行业的龙头，尤其是在高端商务件方面，口碑好，地位稳固，营收增速也不错（31%）。不过今年以来，由于大手笔投入业务扩张，在重货物流车、生鲜冷藏车、买飞机上花了比较多的钱，导致利润率一定程度上的下滑。另一方面，由于去年减持了子公司丰巢科技15.86%的股权，持股比例从 30.86%变为15.00%，获得一次性收益9.52亿元。今年没了这块收入，业绩报表就相对难看了一些。从长远的角度来看，顺丰的竞争力依然强大，而华为的业务占比只是其今年近一千亿元营收的极小比例，影响几乎可以忽略。

与华为有关的上市公司一个有17家，随着华为事件的持续，5G通讯行业将迎来短期的风险局面，股价难免动荡。但我们要认识到的一点是，华为事件只是中美之间较量所带来的一次格局重组，仅仅是蛋糕的划分在改变。而蛋糕本身，5G通讯的跳跃式大发展是不会改变的。海外市场、我国市场的5G投入都是既定的，电信运营商该支出多少钱，还得支出多少钱。而机会与风险，就蕴藏在这蛋糕的切分过程之中，大幕才刚刚拉起。