本周末中美双方在G20会议上初步达成共识，避免了贸易冲突进一步升级，并延长了谈判期。但是，美国的核心诉求是取消强制技术转移和进一步开放金融市场，中国的诉求是将取消贸易冲突以来的一系列加税和其他壁垒措施，贸易框架恢复至2018年贸易冲突以前的情况。双方的目的都没达到。中国用购买农产品和能源，换取了美国不对2000亿美元商品进一步加征25%的关税，以及不再提(暂时)2670亿美元的清单，双方各退一步，换取了60天的谈判时间，实际上没有显著的成果。但毕竟有一定成果的出现，这对市场预期将是一种激励。我们预计初步达成共识之后避险情绪将出现阶段性回落，这对风险资产尤其是权益市场将是明显利好。

　　原油：中美贸易摩擦有所缓和，对于稳定世界经济有着重大意义，而对于原油需求端有一定的提振作用，同时此次G20峰会上俄罗斯与沙特同意延长减产协议，减产协议见到曙光。OPEC会议日益临近，目前沙特与俄罗斯希望能够达成有利油市的减产协议，但OPEC 内部对于减产幅度以及时机仍存在分歧。本周EIA数据显示，当周原油库存增加357万桶，连续十周录得增加，创2015年9月以来最长连涨纪录，同时美国原油产量继续维持世界第一的宝座。整体来看，目前市场对于OPEC 减产幅度更为关注，会议前期各种消息频出，油价波动加大，但整体反弹概率较大。

　　黄金：中美停止互相增加新的关税，中美贸易关系的缓和，市场前期悲观情绪得以释放。近日鲍威尔表示美国利率接近中性利率，与10月份关于“利率距离中性利率还有很长一段路”的表述大相径庭。美联储鸽派发言令市场预期美国将在明年放缓甚至暂停加息，对金价形成支撑。中美贸易关系的缓和，美元避险需求的弱化或将与美联储加息边际减弱形成合力，助力黄金走强。但美欧经济的分化仍将给予美元下方支撑，限制黄金涨幅。

　　万吉坤个人观点：近期政治经济领域风险事件频发，诸如英国脱欧、意大利预算危机以及法国巴黎街头的骚乱，金价料受到支撑。随着主要产油国磋商减产可能性加大，国际油价近期可能触底止跌。交易方面，不管是黄金还是原油我们也更倾向多头。

　　笔者万吉坤，从事金融行业多年，研究国际局势和热点事件。长期从事金融投资研究工作。在股票、外汇、黄金、原油、期货等方面有深入研究。金融领域博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。若你对投资感兴趣却无从下手或者你久在投资市场却苦战不胜，可以通过v 亻言找到我，我们可以促膝一谈。解读国际经济要闻,追踪市场动态、直击全球热点、剖析突发事件、每日行情解读,我是黄金分析师万吉坤。

　　文/万吉坤