文撰/轶金微谈（微信：yjwt888）

　　6.16凌晨2:30我陪你决战美联储决议即将公布！

　　大家都知道，每一次单边行情之前都会出现整理或者反转形态，从历史的走势来看每一次新一轮单边出现之前，行情处于整理形态较多。无论是整理形态还是反转形态，只要我们能够准确的分析它的技术面，整理形态我们要关注价格会在什么时候走出区间延续前期走势，反转形态我们要看到何时是有效的突破走向反转。

　　北京时间6月16日02:00美联储将公布利率决定，随后美联储主席耶伦将会在02:30发布讲话。素有“美联储通讯社”之称的希森拉特预测称，美联储将会进入观望模式，不会出现重大调整。

　　美联储在会议后会有3个与外界沟通的渠道，分别是政策声明（policystatement）、经济和利率预测（economicandinterestrateprojections）以及耶伦的演讲和答记者问。按照希森拉特的预测，它们在明日凌晨会以这样的方式打开：

　　政策声明

　　目前，各项经济数据并不一致，比如非农数据非常糟糕，初请数据值却非常优秀；商业固定资产投资很疲软，但是第二季度的经济产出增速还是如预期的提升了。

　　因而，预计美联储会延缓加息步伐，政策声明也会延续之前的说法。美联储会继续监控通胀指标以及全球经济走向，但是不会评论这些风险因素是否改变了。他们会继续预期联邦基金利率将在“未来”提高。也就是说，美联储进到了观望模式，并没有传递出鹰派信号的动力。

　　经济和利率预测

　　自3月以来，按照华尔街日报的调查，市场分析师对2016年经济产出的增速已经从2.4%下修至2.0%，但是对2017年和2018年的预期还稳定在2.2%左右。他们对接下来3年的失业率预期稳定在4.6%左右。这样来看，除了将2016年的增长预期下调外，美联储的经济预测也不太会变化（央行在年内下调当年预期已经成了例行公事了）。

　　不过，由于经济数据的关系，预计部分官员对加息的口径会调整，但是不会改变今年利率整体预期的中位数。

　　此外，此前美联储预计2017和2018年会有4次加息。考虑到去年12月加息给美联储造成的困难，以及全球短期利率都在下降，这个不太会实现了。因此，2017和2018年的利率预期中位数可能下降。另外，中央银行对长期联邦基金利率3.25%的预期因经济增长迟缓和低通胀而可能面临下修。

　　耶伦的演讲和新闻发布会

　　预计耶伦的讲话基调会与其在费城的讲话大致相似。她在讲话中不会表现得很悲观，也不会放弃美联储对温和增长的预期，以及2%的通胀率目标和最终加息的结局。

　　耶伦应该会为最快7月加息保留可能，但是基本可以确定会强调风险和不确定性，其中包括英国退欧、美国低迷的通胀，以及美国就业市场和商业投资的减缓。因此，她不会强烈地表现出美联储会行动的倾向。（关于套单）

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