停滞、衰退和低迷，似乎是“日本失去的20年”背景下，中国评价日本经济最常用的关键词。

　　无法否认日本经济的放缓和停滞，但如果仅就经济增长放缓的表象来判断日本企业的创新，以及日本的未来，则可能有失偏颇，甚至日本经济很有可能在下滑中“逆袭”。

　　历史上的日本，有过经济高速增长的辉煌。从1950年到1973年期间，日本年均增长率达到9.2%，创造了彼时的“日本奇迹”。

　　此后，日本经济在一个相对稳定的区间。其实，上世纪90年代日本泡沫的形成，有两个不可忽视的原因：一是1984年的日元—美元委员会推动的金融自由化，另一个原因是1985年9月的广场协议。（这一协议是日本、美国、联邦德国、英国、法国联合干预外汇市场，导致日元对美元大涨。）

　　日本媒体上真正出现“泡沫”一词是1991年。从那时起，日本经济进入显著的低增长阶段，开始了进入所谓“日本失去的20年”的发展阶段。

　　毫无疑问，这是日本自高增长以来的低迷。一个值得关注的现象是，尽管日本经济整体陷入低迷，但日本的科技创新并没有停下脚步。

　　作为研究日本产业的资深专家、国务院发展研究中心研究员马淑萍认为，日本经济处于结构调整中，并非停滞或衰退，日本企业的创新和务实精神仍在引领世界。在技术创新方面，中国与日本还有很大差距。

　　马淑萍研究发现，在所谓的“失去的20年”，一些日本企业竞争能力与日俱增。在接受蓝科技采访时，马淑萍详解日本不应被我们忽视的创新经验。

（国务院发展研究中心研究员马淑萍）

　　经济放缓创新不能停

　　蓝科技：“日本失去的20年”是一个非常受中国关注的话题，甚至有观点认为这20年日本经济相对停滞，缺少创新，你认同这样的观点吗？

　　马淑萍：我不完全赞同这种说法。日本经济并没有我们想象般停滞，产业结构在调整，新业态、新技术替代旧业态、旧技术，创新活力和能力没有下降。据世界经济论坛《全球竞争力报告》，2015年日本的国际竞争力排名为第6位，2014年日本的科技创新为第4位，其中企业研发投入和专利申请数排名均为第2位，科学家、技术人员的数量排在第3位。

　　创新包括技术、商业模式和管理模式创新三方面。与欧美企业相比，日本企业的技术创新和管理创新较突出，如日本的丰田生产方式在上世纪80年代开始受到世界各国企业的追捧。技术创新类型可分为渐进式创新和颠覆式创新两大类，日本企业主要以渐进式创新为主，而美国企业以颠覆式创新为代表。

　　所谓渐进式创新是指通过持续不断的改善来实现技术或管理的升级，从而实现质变。如针对现有产品的元件作细微的改变，强化并补充现有产品设计的功能。因此，如美国“苹果”和“FACEBOOK”一样具有颠覆气质的企业和产品在日本相对少。数据时代到来后，美国企业对世界变得似乎更加具有影响力和渗透力。

　　日本企业创新不靠国家拨款

　　蓝科技：“日本失去的20年”中，日本企业的创新是靠国家拨款吗？为何外界感觉不到日本的创新？

　　马淑萍：日本研究开发的主体是企业，80%的研发费用来自企业。日本政府支持创新，但财政直接支持的对象主要是大学和研究机构，企业可以通过申请国家科研项目，获得间接支持，但得到政府研究费用金额不多。日本与其他国家比，产学合作、政府财政支持，相对落后。

　　这与我们过去对日本产官学合作的认识完全不同，说明日本政府在创新上发挥的作用没有我们想象的大，日本创新主要是企业推动的。

　　外界感觉不到日本的创新，一是日本的渐进式创新不如美国颠覆式创新影响直观。中国这些年，互联网企业复制硅谷互联网技术在中国应用取得了成功，互联网企业让美国颠覆式创新在中国放大了影响。而索尼、夏普等中国人认为的日本家电电子企业的失败，使得日本创新力量被放小。

　　实际上，日本的传统家电企业早已分化和转型。索尼、夏普由于战略定位和经营问题，企业经营状况不佳。但是日立、松下已华丽变身，近10年来，日立开始转向智能城市、医疗和救灾等社会基础领域发展，客户主要是政府、企业和社区等。松下开始关注基础元器件、材料和汽车电子系统，为美国特斯拉提供核心部件燃料电池。

　　这些昔日的家电企业的传统家电业务已被卖掉，B2B的业务模式让我们在消费终端市场上难以看到它。日本的材料产业领先世界，东丽原来是一家传统纺织企业，后升级为向波音公司提供专业材料的高科技企业。可以说，他们已成为高科技材料和零部件的供应商和提供大型项目解决方案的综合服务商，以新的形态，占据世界市场的主要位置。

看完国际动态下面回到大宗商品交易市场：

从四小时图上看，至上周行情开始下行以来，跌势较猛，5日均线10日均线急剧向下发散，布林带向下开口，下方仍然存在下行空间，上方5日均线压制行情继续下行，后市空头较为强势，附图指标MACD有所缩量后继续放量，快慢双线空头向下，KDJ死叉向下发散，综合来看，后市行情依旧偏向空头，重点关注上方压力位48.70（有色沥青2365），下方支撑位47.0（有色沥青2270），夏禾认为操作建议反弹做空为主，低多为辅

　　沥青操作策略：

　　1、2340-2360附近分批做空，止损25点，目标2300-2290；

　　2、2280-2290附近分批做多，止损25点，目标2330-2340；

　　美原油策略：

　　1、48.1-48.3区间做空，止损0.3美元，目标47.0美元；

　　2、47.0-47.2区间做多，止损0.3美元，目标48.0美元；

　　白银策略（回调做多）

　　1、3620-3630附近分批做多，目标3650-3660，止损默认；

　　2、3670-3680附近分批做空，目标3650-3640，止损默认；

分析师夏禾交流威亻言：799313628（长按可复制），在货币市场，你永远不是一个人在战斗，而是有我以及我身后的一群人，我能给你的就是：教你如何做好一个资产管理者。