上周全球股市的恐慌性下跌引发了数月来金价的最大反弹。对美国国债收益率上升的担忧加剧，导致股价下跌5%，投资者纷纷寻求保护。这一次美元被忽视，投资者转而青睐黄金，部分原因在于创纪录的短期利率上升，使多头更容易控制黄金价格的短期趋势（1-4周）。上周现货黄金突破了6周的交易区间，目前处于有利的技术地位，可以在最近的上涨基础上继续上涨。

　　近几周来阻止金价上涨的最大障碍之一是美元指数的持续走强。由于此前国际投资者纷纷涌向美元，以对冲新兴市场风险，黄金的交易区间依然狭窄狭窄，黄金的货币成分仍然走弱。但上周美元指数跌破15日移动均线，并创下一系列较低的峰值后，情况发生了变化，这表明美元的即时需求不再强劲。

　　美元需求逆转的另一个迹象是美元/黄金比率，这是衡量投资者是否应该持有美元而非黄金的一个有用指标。过去几个月，这一指标表明，持有美元是明智之举，黄金应该被避开。然而，最新的证据表明，美元/黄金比率的关系正在逆转，在短期内有利于持有黄金。美元/黄金比率在50日移动均线下方的决定性收盘点位，可能对近期金价前景是个好兆头。

　　鉴于美元最近走软，现货金周一上涨，创下7月份以来的最高水平，黄金价格最近的上涨也是美国股市内部疲软的结果。例如，尽管周一早盘美国股市曾出现反弹，但基准的标准普尔500指数最终逆转了涨势，当日收盘下跌0.60%。与此同时，在纽约证交所上市的证券数量持续飙升，创下52周新低。高于52周低点的正常水平表明，股市内部的疲弱仍处于高位。更重要的是，这些新低点大多是反映美国国债收益率飙升的利率敏感证券。

　　再来看10年期美国国债收益率指数，只要该指数保持在15日移动均线之上，债券收益率的短期趋势（1-4周）就被认为是上升的。只要美国国债收益率上升，股市就可能继续受到抛售压力的影响。这反过来又应支持黄金的安全需求因素。除避险因素外，近期黄金ETF资金流入逆转，也支撑了黄金价格。根据资金流数据，全球最大黄金ETF持有量上周上涨近2%。这是9个月来最大的单周资金流入。自4月份以来，ETF的资金流出量超过400万盎司，这标志着一个成熟的中期资金流动趋势的重要逆转。

　　技术面上来看，从日线上来看，今日早间开盘黄金再次小幅上涨，日线技术面上，依旧维持布林带开口，K线沿着布林带上轨的走势在运行，随着时间的推移，技术指标不断的在跟进，所以今日晚间重点关注是否会破位新高。昨日晚间美盘没能延续走强，高位承压回调震荡，现报价1223一线。金价在经历前几日时段大涨后，确认多方运行轨迹，但势能明显匮乏，做涨也要等回撤，切莫高位去追入。4小时线MA5与MA10相交向下，MACD死叉向下，绿色能量柱放量，金价呈空头趋势，下方可重点关注1215前期顶底转换位置，下破则下看1210-1208，此位守住金价将震荡，上方关注早间起跌点1225一线。市场瞬息万变，更多及时策略可关注笔者公众號杨少忆获取。

　　黄金策略：

　　1225-26做空，止损1332，目标1215-18