10月1日至10月5日黄金市场概述：现货黄金周五（10月5日）小幅收涨，本周录得0.89%的周涨幅，周五美市盘中最高上探至1205.78美元/盎司，金价重返1200关口，短线震荡。美元小幅下跌，但美元指数仍运行在95关口上方。日内公布的美国9月非农新增13.4万人远低于预期，而时薪增速维持高位。数据显示，美国9月新增非农就业人口13.4万人，低于预期18.5万人及前值20.1万人；美国9月失业率3.7%，好于预期3.8%和前值3.9%，创49年来最低的水平。

　　本周美国10年期国债收益率周四升至7年高位至3.2%。近期强劲的美国数据驱动美国债券价格走低。周五在9月非农就业报告发布后，各期限美债收益率进一步刷新多年最高。10年期美债收益率跳涨4.5个基点至3.2309%，创2011年5月以来最高，打破了周四（10月4日）创下的七年新高纪录（3.2305%）。

　　分析称，美国国债收益率的上涨将对美元起到一定的支撑作用，但对股市则形成较大的下行压力。对黄金的影响应该是有利有弊，但总体而言弊大于利。美元受到国债上涨的提振而上涨，对黄金是压制和利空；但美股的回调将引发避险情绪，黄金的避险买盘可能会因此产生，但由于美元的强劲，避险资金也有可能流向美元，对黄金就很不利了。因此，分析师也表示，黄金在本年的最后一个交易季度将会比较震荡。因美元和黄金的反向运动关系，只要美元强势，黄金走强的可能性还是比较渺茫，金价宽幅震荡的几率较大。

　　目前从技术上看，黄金在1200来回拉锯，金价若不能企稳在此关键支撑上方，上涨动能仍不足。金价若要恢复涨势，需在突破千二关键之后，进一步突破1215美元/盎司的关键水平才能引发更多的买盘跟进，空方也才能退出。下行方面，1200已转化为支撑位，若此位失守，则将考验1190及1180的整数关口。针对下周黄金的走势，Kitco 周五（10月5日）发布的每周黄金调查显示，在对下周的黄金价格方向判断上，多数华尔街专业人士和普通投资者弥合分歧，过半人士一致看多。

　　国际现货黄金10月5日当周累计收涨10.66美元，跌幅0.4%，收报1202.46美元/盎司，最高上探1208.32美元/盎司，最低下探1184.21美元/盎司。

　　本周要闻盘点：

　　美债收益率飙升及美国经济数据亮眼 黄金弹性依然十足

　　本周，金价再度受挫于一系列靓丽的美国宏观经济数据，同时美国十年期国债收益率也升逾3.2%，达到七年高位。

　　债券收益率此前就因强劲的经济数据攀升，尤其是在最近的这次非农报告公布后，一举升至9月份以来的高位。

　　“经济数据支持了十年期美国国债收益率的最初飙升，”“同时还有美联储官员的鹰派言论，包括美联储主席鲍威尔表示利率要升至中性还有很长的路，并将继续上升。”

　　尽管如此，金价仍稳定在1200美元/盎司上方，12月Comex黄金期货当日成交于1,205.40美元，日内涨幅达到0.32%。

　　这对于黄金而言是一个重要的转变。“当债券收益率走高，黄金之类的无固定收益的资产就会更加艰难。如果你对经济不确定性进行对冲，就会感到错过了高收益率的盛会。

　　债券收益率的上升会引发对黄金的抛售， “1990年代末，当美国经济强劲、利率走高，我们就迎来了黄金的大熊市。”

　　但此次却情况迥异，黄金并未随债券收益率上升而被抛售是因为通胀带来的恐慌。“通胀正在上升，通胀压力开始来临。”

　　下周市场展望：

　　金价下周可能会走高，但金价可能会面临在狭窄区间内徘徊的风险，明年之前不会触及今年高点1380美元。

　　“美元和利率推动每日的大幅波动，这最终可能会限制黄金。"

　　黄金可能会被困在1185美元至1215美元之间。“黄金已经走出困境，未来几周可能会走高，尽管道路不平坦。”

　　“你从技术上在1200美元/盎司下方发现了一些底部特征，” “看起来市场似乎想要走高……我认为你会在第四季度看到一些流入黄金的资金。”

　　黄金技术面支撑预计在1,180美元/盎司水平。目前投资者将焦点放在即将公布的美国非农就业报告上面，预计将对短期金价走势产生影响。

　　可以肯定的是，黄金价格有理由保持疲软。预计今年剩余时间内金价将会下跌。

　　他认为，随着美联储继续收紧政策，美国经济增长保持稳固，美元可能会走强。

　　但今年美元升值的趋势可能很快就会改变，这将提振金价。美联储“非常接近于缩减其资产负债表的缩减速度，这将削弱美元的看涨情绪，令黄金显著受益，考虑到全球可能会出现大量的不确定性，如金价在未来几个季度突破1350美元的近期高点，我不会感到惊讶。”

　　文 桂成敏