沈初澄：8.20贵金属投资中的点差

　　点差是买入和卖出的一个差价，贵金属商和银行在进行报价时，他们报的买价会较低，卖价会较高，中间的一个差价就是他们的利润，通常现货贵金属的买入和卖出差价为0.5美元/盎司，打个比方，贵金属商要买入黄金，他的出价为945.0美元/盎司，他同时卖出黄金，报价为945.5美元/盎司，那么，中间的差价就是他的利润，如果你想要买入黄金，那么你就得以945.5的价格来买入，如果你想卖出黄金，那么你就只能以945.0的价格卖出。

　　什么是保证金？

　　保证金交易又称虚盘交易、按金交易，就是投资者用自有资金作为担保，从银行或经纪商处提供的融资放大来进行现货贵金属交易，也就是放大投资者的交易资金。融资的比例大小，一般由银行或者经纪商决定，融资的比例越大，客户需要付出的资金就越少。国际上的融资倍数也叫杠杆.例:市场的标准合约为每手10万元,如果经纪商提供的杠杆比例为5倍，也就是20%的保证金（预付款）。则买卖一手需要20000元的保证金；如果杠杆比例为100倍，也就是预付款1%则买卖一手需要1000元保证金。目前国内对于贵金属现货只有杠杆比例不高于50倍才是合法的。

　　黄金保证金交易是指在黄金买卖业务中，市场参与者不需对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收时的履约保证。目前的世界黄金交易中，既有黄金期货保证金交易，也有黄金现货保证金交易。