许羿杰：美国强势不减，土耳其崩盘，下一场欧洲危机？

本周的行情已经让很多朋友彻底死心，同时也让很多朋友看到新机会。这就是金融市场的魅力，风险与机遇并存，撑死胆大心细的，饿死犹豫不决优柔寡断的。前不久刚看了一部电影《大空头》，这个给我们这些投机者提了个醒，只要洞悉市场，和整个市场作对也是有胜算的。这篇文章无关行情走势，只是对于当前大经济形势说说自己的看法。

一切的罪恶之源还是美元，上周五，受美国最新的制裁消息影响，土耳其里拉暴跌近20%。这引发了全球市场的恐慌情绪。特朗普周五表示鉴于土耳其货币里拉对美元汇率快速走低，已授权将对土耳其铝关税调整为20%，钢铁关税调整为50%。欧美市场抛盘里拉的暴跌引发欧美股票市场的抛售，道指盘中一度跌近300点，收跌196.09点。欧洲STOXX 600指数收跌1.07%，同时交易量也出现萎缩（暗示本月欧洲市场可能出现更大的价格波动）。而美元上涨逾1%，至96.878。升至全年的高位。投资者涌入美债和德债市场寻求慰藉。10年期美债收益率下跌6个基点，至2.87%，德国10年期基准国债收益率跌5.8个基点，报0.317%。看到这里，不知大家有没有一种感觉：特朗普不按常理出牌，乱拳打死老师傅，面对强势的美指，全球市场毫无招架之力。

欧洲市场哀嚎遍野，是否酝酿下一场欧洲危机？

欧洲银行股处于危机的最前线。西班牙BBVA，意大利 UniCredit 和法国巴黎银行在土耳其都有大量业务。土耳其分别从西班牙、法国和意大利的银行借款833亿美元、384亿美元和170亿美元。三家银行股周五集体下挫。

市场尚不认为这将引发整个欧元区银行股的系统性危机， Brown Brohers Harrimand 的固收主管Marc Chandler在接受CNBC采访时称，“相关问题只限于少数几家银行，看起来并不会带来系统性的风险，当然，今天（周五）也不是做多欧洲银行股的时候（即便其是无辜的）。”

但英国金融时报报道称，由于里拉的暴跌，欧洲央行负责欧元区银行监管的机构开始对欧元区银行业的土耳其风险敞口表示担忧。由于外国贷款占土耳其银行资产的40%，如果里拉跌势不能止住，很可能造成对外债务违约，西班牙、法国和意大利将损失惨重。投资者开始担心土耳其的金融危机是否会变成危及欧洲央行采取紧急措施的危机。

“土耳其裸泳”，加息也将无济于事

华尔街见闻之前提到，土耳其的危机是独一无二的：土耳其经常账户赤字高企，其占GDP的比例仍居高不下；国内流动性严重依赖美元和欧元；经济金融体系严重依赖银行系统，而外资银行已经控制了土耳其全国银行资产的40%；作为一个严重依赖国外资本流入（欧元/美元）的经济体，土耳其的财政和货币政策过于宽松，这在赢得高速增长数据的同时，也使得该国的银行业面临大量的不良贷款问题； 而土耳其总统埃尔多安在6月的大选中获取了广泛的新的金融权力（其女婿现在是财政部长），这对经济造成了广泛的负面影响并削弱了投资者的信心。

更大问题在于现在所处的环境，全球主要央行，尤其是美联储，已经放弃货币宽松政策，削减其之前注入到市场的流动性。道明证券北美区首席外汇策略师Mark McCormick称，“我们看到全球央行的资产负债表紧缩，而新兴市场，就像沃伦巴菲特所说的那样，正在裸泳。问题总会出现在最弱的经济体中，就像在阿根廷所发生的一样”。

危机蔓延还将蔓延？

这种状况在外汇市场也可以看出，伴随着土耳其里拉的暴跌，其他新兴市场货币也集体下跌，南非兰特下跌超2%，俄罗斯卢布下跌1.5%，至2年低位。我之前在文章中油透露过一个观点，美国想做空全球货币，一支独大。

市场分析称对于土耳其的压力将在新兴市场蔓延。考虑到全球贸易的紧张局势已经主要发展中国家经济体的增速放缓，新兴市场将面临更大的压力。市场预计周一的亚洲早盘也将有所体现。

本次危机也伴随着历史上第三轮强美元周期。历史上每次强势美元周期总会引发经济危机：八十年代是第一轮强美元周期，引发了拉美金融危机；九十年代是第二轮强美元周期，造成了亚洲金融危机。也许会有点危言耸听，但是危机总在无声处爆发。

得失无语，弃风获雨，不以盈喜、不以损悲、淡定自若、从容应对！当阳光明媚，玫瑰还未枯萎；当时光零碎，信念未被摧毁；当行情远去，翻倍还未追随！羿杰总结了一下：生活，不会总如意；投资，不会都圆满，都要经受聚散离合，都是历经风雨吹打！路尽时，适时拐弯，总会豁然眼！投资，绝对不是靠心情存在，而是靠态度活着！这样，我们才能在这个市场上，游刃有余！

文/许羿杰，此文不提供任何投资建议，入市有风险，投资需谨慎。