最近几个交易日鲜明地提醒人们，8月份的交易并不适合胆小的人。由于美国和欧洲将在夏季休假，流动性可能不太大，更有可能出现大幅波动。上周尾盘席卷市场的恐慌，在新一周开始交易之际，没有迹象表明会发生任何变化。随着亚洲股市各指数纷纷跳水，交易员们遭遇了一片红色海洋;投资者在隔夜避开风险较高的资产，而日元和瑞士法郎等更安全的避风港则得到了巩固;围绕土耳其货币危机的不安情绪没有显示出什么迹象。

里拉跌至历史新低

在土耳其总统埃尔多安上周末的讲话未能安抚投资者后，土耳其里拉在夜间交易中进一步下跌6.3%，突破了TL7，并触及TL7.2的历史低点。埃尔多安没有任何新的重大政策，也没有强硬的立场，这意味着交易员们将为周一又一个繁忙的交易日做好准备。 

危机蔓延

虽然土耳其经济走软绝不是一个启示，但欧洲央行承认对危机蔓延可能产生的影响感到担忧是出乎意料的，并对高风险资产的需求造成了沉重压力。

危机蔓延的风险集中在意大利、西班牙和法国的银行身上，这些银行持有土耳其的外币债务，即西班牙对外银行、意大利联合信贷银行和法国巴黎银行。这些银行  被认为是土耳其债务风险敞口最大的银行，它们的贷款没有对冲。因此，我们预计金融类股周一将迎来又一个艰难的交易日，欧元兑美元已经下跌0.3%，跌至1.14美元以下。

尽管欧元在一夜之间触及13个月低点，但流入美元、瑞士法郎和日元等避险资产的资金仍在增加。欧元兑瑞郎一度触及一年低点，兑日圆跌1%，接近10周低点125.26。

避险美元

美元得益于其避险地位，触及一年高点。到目前为止，我们还没有看到美元走强的负面影响。通常情况下，人民币升值会抑制出口，打击通胀，但迄今为止美国的情况并非如此。上周五公布的CPI数据显示，美国7月份通胀率同比上涨2.9%，而核心通胀率达到2008年以来的最高水平。投资者现在将关注本周晚些时候的零售数据。