张尧浠:(周评)两风险三决议,避嫌情绪仍将刺激市场
当周(6月6日--11日)受到美联储(FED)主席耶伦讲话基调摇摆不定、英国脱欧忧虑和市场情绪对于升息预期变化的影响主导刺激,美元一度冲高回落,黄金市场在非农大涨后,依然再次冲高,尧浠非美货币强势逆袭反弹。全球股市,原油价格、商品货币则陷入暴跌深渊。黄金白银本周暴涨,金价周升2.37%,触及三周新高1278.26美元/盎司,白银暴涨5.70%。油价自高位回落,布伦特原油仍上涨近2%,布伦特原油升至8个月高位,美国原油升至去年7月以来高位。美原油基本回吐周初升势;宁贵沥青自当周高点4974下降到4699。
EIA(美国能源信息署)库存减少高于预期,不过美国活跃钻井数再度增加一定程度上制约了油价涨幅。供应方面,加拿大石油供应已经逐步从森林大火中恢复,不过尼日利亚袭击和伊拉克乱局依然对油价起到了支撑作用。不过考虑到美国页岩油的蠢蠢欲动和全球经济增长的不稳定性,后市如何尚不明朗。美元摆脱上周非农的利空,触及一周新高94.72,而下周的美联储决议才是最大的看点。
美联储(Fed)主席耶伦(Janet Yellen)周一(6月6日)表示,目前对美国经济前景的评估总体乐观,仍预计联储将循序渐进升息。但耶伦对何时行动三缄其口,部分投资者认为后者更有深意。还表示,美国经济前景中的积极因素盖过了负面因素,仍预计美联储会循序渐进地升息。但并未就具体升息时机做出评论。美联储主席耶伦尧浠在费城演讲称,目前正在观察经济前景的“四个不确定性领域”,其中包括投资趋势疲软、上周的非农就业报告,这些不确定性在相当巨大的全球阻碍因素背景下引发对美国经济韧性的疑虑。本人认为美联储的加息不会在市场都认为要加息适合加息的情况下然后才去加息,他的加息必定是突如其来的。
中国黄金股在今年表现非凡,黄金板块指数自1月29日以来已经上涨了35%,而同期的上证指数仅上涨10%,自1月29日以来,金贵银业涨逾90%,湖南黄金上涨75%,恒邦股份上涨65%。长江证券张尧浠认为通胀预期支撑金价。在全球各国纷纷维持宽松货币政策之时,通胀或者滞胀预期将使得黄金具备更强吸引力,去年资金“避实入虚”,今年“避虚向实”,但“实”更多是实物资产,汇率风险利于人民币计价金价上涨。反映了投资者的预期在过去的6个月中实现了巨大的转变
下周市场展望:
多家央行将公布利率决议,其中包括,英国央行、日本央行,印度尼西亚央行,但最瞩目的依然是美联储。尽管市场预期此次美联储不会加息,但是耶伦的新闻发布会将是市场的重点关注。下周将是投机者的天堂。除了央行决议外,6月15日MSCI也将决定是否将A股纳入MSCI新兴市场指数,国外期权已经就此开始下注了。
风险:下周三(6月15日)美联储(FED)将召开货币政策会议,本次美联储会议显得尤为重要,这可能令近期的升息预期得以验证,从而为投资者提供更明确交易线索,也可能让投资者陷入更加迷茫的境地,从而加剧市场动荡。英国脱欧公投也将在6月23日拉开大幕。显然目前是暴风雨前的宁静。避险情绪将席卷全球金融市场。市场态势将如何演变,除了美联储利率决议的影响,投资者情绪的变化、尤其是对退欧公投的预期变化,将对金融市场产生举足轻重的影响。
决议:下周市场还将迎来重要央行利率决议,英国央行(BOE)将公布利率决定及会议纪要,日本央行(BOJ)也将公布利率决议,且随后黑田东彦(Haruhiko Kuroda)将举行记者会,此外欧洲央行(ECB)还将公布经济公报,这些也都将对市场产生重大影响,投资者同样需保持密切关注。
下周重要经济数据和事件(2016年6月13日-17日):
周一(6月13日):
07:50 日本第二季度BSI大型制造业信心指数
10:00 中国5月社会消费品零售总额年率、中国5月规模以上工业增加值年率、中国5月城镇固定资产投资月率
财经事件
第六届欧洲金融会议(至6月15日),第1日
假日预告:
澳大利亚女王诞辰日,金融市场休市,银行和商业机构停止营业,政府部门停止办公
周二(6月14日):
16:30 英国5月消费者物价指数
20:30 美国5月零售销售、美国4月消费者物价指数年率
央行动态:
00:00 欧洲央行执委默施(Yves Mersch)在第六届欧洲金融会议发表讲话
00:00 美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开议息会议,最后一日
00:00英国央行举行货币政策委员会(MPC)会议,至6月16日
16:30 丹麦央行发布最新经济增长预估并举行记者会
周三(6月15日):
16:30 英国5月失业金申请人数变化、英国5月失业率
20:30 美国5月生产者物价指数
22:30 美国上周EIA原油库存变化
央行动态:
02:00 FOMC公布6月利率决议并发表政策声明
02:30 美联储主席耶伦(Janet Yellen)召开新闻发布会
11:00 日本央行公布利率决议
14:30 日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)举行记者会、瑞士央行公布政策评估
16:00 欧洲央行公布经济公报
19:00 英国央行公布利率决定及会议纪要
周四(6月16日):
02:00 美国联邦基金基准利率公布
04:00 美国4月外资净买入公债、美国4月长期资本净流入
09:30 澳大利亚5月季调后失业率、澳大利亚5月季调后就业参与率
16:30 英国5月季调后零售销售
17:00 欧元区5月调和消费者物价指数终值
19:00 英国官方银行利率公布
20:30 美国5月未季调消费者物价指数
20:30 美国上周季调后初请失业金人数
20:30美国6月费城联储制造业就业指数
周五 (6月17日):
20:30 加拿大5月消费者物价指数、美国5月新屋开工、美国5月营建许可总数