国际现货黄金也叫伦敦金，是以美元为计价单位（美元/盎司），它的走势相对其他商品更为规律，主要受到国际市场风险事件和美国经济数据的影响。美国经济向好，美元指数上涨，则黄金将会下跌。此外由于黄金特有的避险属性也使得其在战乱中获得保值的特性。

黄金已经连续四个月下跌，创2013年以来最长连跌，正所谓大跌不言跌，用来形容黄金走势再合适不过。 5月金价跌破千三关口而后快速重回上方，6月一泻千里，一个月跌去六十多点，7月触及前期低点后虽有反弹但无济于事，创下年内新低，8月仅用三个交易日就再次跌出新低，千二大关危在旦夕，年初狙击千四的目标越来越远。

每次下跌反弹总有人会问“到底了吧？”“我现在抄底合适吗？”做投资最忌讳的就是站在自己主观角度去揣测市场的情绪，我们改变不了市场，我们要做的就是顺应市场，以不变应万变。

那么连续四个月的下跌又是怎么回事？

一方面，鲍威尔自出任美联储主席以后的鹰派发言以及年内预期的四次加息为美元带来了提振，美国经济表现强劲，第二季度GDP增长超4%，且美联储或将保持9月加息的步伐。

另一方面，地缘政治危机带来的避险情绪利好，市场更多的关注与中-美、欧-美贸易局势上面，全球金融市场都比较担忧全球经济发展可能会受到拖累，美元在走高，金融市场认为美元才是避险资产，这使得黄金和大宗商品市场都承压。

据CFTC、ICE的交易员持仓报告（COT）显示，COMEX黄金期货的投机净多仓为35337手，为2016年1月5日以来最低水平。净多仓周变动减少了13260手。其中，投机空仓为173918手，刷新有记录以来的最高水平。

目前，金价在技术面上有触底的迹象，但指标依旧悲观，持续走低之后会迎来一波技术反弹，然后要挑战的将是1200大关。

撰稿人||康书诚