市场的一切挫折、痛苦、磨难，都是为了让你成为一个更好的人而来，或许，不少人总是觉得，真正的盈利离自己很遥远，但是否有曾想过，正是因为过于迷恋一朝一夕的得失，才会忽视了未来的幸福！市场有不绝的风景，而你要保持不老的心情。希望所有的盈利都像长胖一样简单，投资本就是段跌跌撞撞的旅行，却有着后知后觉的美丽。下文为大家带来国内期货周报及后市展望。

　　钢矿期货周报（20180716-20180720）供需双弱钢矿震荡运行

　　1、本周钢、矿主力期价均上涨。截至7月20日，RB1810收3985，周涨0.28%；HC1810收4061，周涨0.84%；I1809收472.5，周涨1.72%。

　　2、现货市场需求好转，高低品位矿价差小幅增加。近期钢材下游需求有所好转，钢材现货价格小幅上涨，唐山限产减排落地，但徐州地区钢厂相继复产，供给没有明显的压缩。环保限产推动高品位矿和块矿的需求，本周铁矿价格小幅上涨，进口矿延续上涨，高低品位矿价差小幅增加。

　　3、钢厂铁矿库存有所减少，港口铁矿库存小幅增加，钢材社会库存小幅下降，热卷社会库存有所回升。钢厂高炉开工率维持高位，钢厂利润较好，生产意愿较强，对铁矿需求转好，钢厂铁矿石可用库存有所减少。铁矿港口在1,5亿吨高位，近期港口铁矿疏港量有所减少，港口库存小幅增加。钢材方面，螺纹钢的社会库存小幅下降，而热卷的社会库存有所回升，预计卷、螺现货价差将持续走弱。

　　4、钢材的生产利润小幅增加，利润率维持高位。钢、矿主力期价贴水幅度小幅波动，持有收益率处于中性区间。

　　5、总体而言，唐山钢厂限产减排正式落地，但徐州地区钢厂相继复产，钢材供给基本没有受限，下游需求方面，华东地区出梅，下游需求有所好转，钢厂高炉开工率维持高位，对铁矿需求较好，预计铁矿价格将跟随钢价震荡运行。

　　煤炭期货周报（20180716-20180720）煤炭期现价格出现分化

　　1、煤炭期价反弹。截至7月20日收盘，JM1809收1166.5，周涨3.23%；JM1901收1159.5，周涨3.43%；J1809收2054.5，周涨1.41%；J1901收2089.5周涨4.89%；ZC1809收619.6，周涨0.16%；ZC1901收612.6，周涨6.12%。

　　2、现货市场情况稳中偏弱。本周国内炼焦煤市场总体稳定。随着钢厂、焦企相继限产压价，临汾部分煤矿瘦煤出厂价格下跌60-80元，部分煤矿库存略有上升。进口炼焦煤价格继续下跌，澳大利亚峰景主焦煤对我国报价降至187美元/吨（CFR），较上周下跌3美元，部分厂商仍看降后市。本周国内市场焦炭价格展开第四轮跌势，几大主产区价格再降100-200元。近期华北地区钢厂环保限产压力较大，焦企销售压力有所增大，山西多数焦企处于小幅限产中，少数企业限产幅度达到50%。动力煤方面，产地生产逐渐恢复，且物流运输明显改善，煤价继续承压。

　　3、中上游库存逐渐累积。截至7月20日当周，炼焦煤六港口库存为386.75万吨（+26.25/+7.28%）；焦炭港口库存280万吨（-3.5/-1.23%）；全国焦化厂库存合计36.17吨（+1.86+5.42%）；动力煤秦皇岛港口库存合计668万吨（-24.5/-3.54%）。

　　4、本周现货市场继续呈现稳中偏弱态势，期价继续回调。从基本面来看，原料和成材的强弱关系有所变化，在钢材销售季节性走弱的背景下，钢材大量补库需求意愿较弱，原料需求明显放缓，结合当前的国际局势和宏观压力，建议以观望或者逢高抛空操作为主。

　　橡胶期货周报（20180716-20180720）供大于需价格震荡

　　1、价格：本周天胶内外盘盘面走势仍然维持弱势的状态，沪胶主力合约在底部区间盘整。现货价格走势分化。

　　2、基差与价差：沪胶主力合约对国外主力合约价差走势分化；持有收益率反弹，处于偏低位置。

　　3、库存：截至7月2日，青岛保税区库存较6月15日上升0.66万吨至18.86万吨，处于中性位置；上期所仓单库存本周上升6000吨，处于高位。

　　4、生产与消费：5月份，国外主产区产量均同比大幅上涨；消费量方面，ANRPC和国内消费量保持往年同期水平。

　　5、下游需求：本周，全钢胎企业和半钢胎企业开工率小幅回落，其中全钢胎工厂开工率环比回落0.10%至78.88%；半钢胎开工率环比回落0.31%至71.81%。

　　6、期限结构：本周天然橡胶期限结构呈远强近弱格局，近月合约价格对远月合约价格处于大幅贴水状态。

　　总体而言，供应方面，目前处于供应充沛的周期，供应较充足。需求方面；轮胎工厂开工率小幅波动，各大厂商均保持较高生产率以备旺季需求。整体情况来看，在需求无亮点的情况下，供应仍然过剩。因此，青岛保税区和上期所仓单库存依旧处于增长状态，基本面并未有好转趋势。预计胶价将维持区间震荡运行。

　　油脂油料期货周报（20180716-20180720）天气升水暂未开启油粕价格震荡整理

　　1、本周油料品种和油脂品种均有所回升。M1901合约收3157点，周涨2.2%；RM1809合约收2524点，周涨1.37%；Y1809合约收5488点，周涨0.33%；OI1809合约收6440点，周涨0.05%；P1809合约收4736点，周涨2.96%。

　　2、油料的现货价格有所回落，油脂的现货价格继续回落。豆粕现货报价回落0.9%，菜粕现货报价回落0.5%。豆油现货报价继续回落1.3%，菜油现货报价继续回落1.3%，棕榈油现货报价继续回落2.0%。

　　3、进口压榨利润本周继续回落。进口美豆压榨利润本周继续回落，压榨利润为零时的豆粕成本（进口大豆）本周小幅回升。

　　4、豆粕库存再度攀升，棕油库存有所回升。港口豆粕库存本周再度攀升3.6%，目前处于近五年来的新高位置，国内棕榈油商业库存本周小幅回落2.9%。

　　5、从下游养殖情况来看，养殖利润继续回升，存栏数据继续回落。6月生猪存栏数据回落1.2%，能繁母猪存栏量回落1.3%，生猪养殖利润继续回升。

　　6、从基差数据来看，油料基差有所回落，油脂基差以回落为主。其中，豆粕基差回落21.4元/吨，菜粕基差回落15.7元/吨。豆油基差继续回落9.9元/吨，菜油基差回升56.4元/吨，棕榈油基差继续回落31.8元/吨。

      撰文/王易诚