周内，美国与中国间贸易紧张关系近一步升级。
  
  周二（6月19日），针对中国上周的强硬还击，美国总统特朗普指示美国贸易代表再向中国价值2000亿美元的商品征收10%的额外关税。特朗普表示，此举是为了报复中国对500亿美元商品加征关税的决定。特朗普还威胁称，如果中国再次提高关税以应对美国的最新举动，美国将再向另外2000亿美元的商品征收额外关税。中国商务部发言人随后表示，美方在推出500亿美元征税清单之后，又变本加厉，威胁将制定2000亿美元征税清单。这种极限施压和讹诈的做法，背离双方多次磋商共识，也令国际社会十分失望。
  
  中国商务部发言人高峰周四表示，如果美方出台所谓的征税清单，采取扭曲国际贸易的做法，导致不公平贸易，中方已经做好充分的准备，将综合使用包括数量型工具和质量型工具在内的各种举措，作出强有力的回应，坚定捍卫国家利益和人民利益。
  
  美联储之鹰环伺在侧
  
  美元的这种“强势”与美联储的鹰派立场不无关系。上周三，美联储如期做出本年度第二次加息，并释放更为鹰派的声明内容，表示，美联储将加快升息的步伐，预期今年将做出4次升息。此次美联储会议最重要的结论是，最早在明年年中之前，他们没有计划停止收紧货币政策。
  
  到了本周三，美联储主席鲍威尔再次重申了这一立场。他在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行政策论坛上发表讲话称，从美国经济的角度来看，“联邦基金利率仍然处于宽松的位置，委员会成员们认为，可能比中性利率的估计中值低100个基点”。鲍威尔并说道：“鉴于失业率低并且预计将进一步下降，通胀接近美联储的目标，以及经济前景的风险大体均衡，因而持续逐步上调联邦基金利率的理由是强大的。”
  
  除了为美元提供“坚强后盾”，美联储加息还直接“威胁”到黄金。因为债券利率的升高会相对降低无固定收益的黄金对于投资者的吸引力。加拿大皇家银行财富管理董事总经理GeorgeGero周五（6月22日）表示：“鹰派前景限制了金价任何真正的上涨，因黄金在与较高利率的竞争中存在问题。”
  
  本周末还有另一则重大消息吸引了市场的注意，即欧佩克达成增产协议。周五，欧佩克峰会在落下帷幕后发表声明称，欧佩克12个成员国将致力于在今年余下时间，把名义减产履约率恢复到100%，决定从7月1日起开始生效。
  
  2016年达成的减产协议曾一度将油价由28美元每桶提升至70美元每桶以上，但油价的上升过快令生产者担忧其给经济活动带来的损伤会影响世界对原油的需求。
  
  虽然由于增产幅度小于预期以及其它的因素影响，油价不跌反涨。但不可能否认的是，增产通常意味着油价的降低，对黄金价格也可能造成负面影响。石油是一个主要的通胀驱动因素，因此低油价可能会转化为更低的通胀和更低的金价。
  
  黄金下周市场展望：
  
  下周将有包括美国个人消费支出物价指数、日本5月失业率和季调后零售销售(月率)初值以及中国6月官方制造业采购经理人指数在内的重要经济数据。另外，美国财政部预计将在6月30日引入对中国企业在美投资的限制。除此之外，市场还将密切关注美国引入关税以及中国和欧洲反击升级的可能。

  

  根据每周黄金调查分析显示，金价本周下跌至六个月来的最低水平，主要是由于美元走强。
  
  宏仓预计一些利好因素出现，短期内对黄金的需求将会增加。如果紧张局势升级，投资者可能会退出风险资产转向避险资产，进入安全避风港。而贸易战很可能对美国造成通胀。这对黄金来说是一个好的迹象，其被视为传统的通胀对冲工具。
  
  虽然上周行情跟我作对，但我对下周的黄金看涨。从技术上来看，黄金看起来已经准备好反弹，KDJ处于超卖状态并出现上涨，周四是一根蜡烛，周五收涨会完成晨星模式。另一方面，美元看起来疲惫，KDJ出现负背离。随着所有央行新闻消失，贸易战风险加大，我认为黄金和美元将出现调整。
  
  市场方面来看，黄金情绪自2016年12月以来已达到其最低的水平，但日内低点的恢复以及美元的小幅下跌令黄金走势鼓舞。我预计市场可能上涨至第一阻力位1288，但有可能接近阻力位下行趋势线1305。
  
  文/金宏仓。