据证监会并购重组委2016年第41次会议审核结果显示，暴风集团发行股份购买资产的方案未获通过。在该方案中，最受瞩目的无疑是其计划以10.8亿元的价格收购稻草熊影业60%的股权。其中刘诗诗持有稻草熊影业20%股权，在该项交易中，她将卖出12%的股权，而该部分股权作价超过2亿元。

这事对吴奇隆，刘诗诗夫妇，对赵丽颖而言，都是一个特大的利空消息，这意味着，他们瞬间损失了数十亿元。

否决刘诗诗 利好股市

但是，这事对我么投资者而言，却是个利好消息。为什么？因为这意味着证监会已经意识到影视行业的泡沫问题，减少这类明星套现案例，就相当于明星们的个人IPO。

当前，正在审核中的还有乐视的98亿收购乐视影业，万达370亿收购万达影视和其他资产，唐德影视将近8亿收购范冰冰的影视公司等。

定向增发与IPO的效果其实一样的，人们只盯着IPO，却经常忽略了定增融资。而此次否决暴风集团的定增案，也相当于否决了一个实实在在的IPO。

有分析认为，此次证监会之举，透露了三个方向：

第一，影视、游戏、VR三个行业要降温，涉及三个行业的并购要谨慎从严。

第二，影视、游戏、VR三个行业的估值要重新确立新的市场预期和市场标准。

第三，影视、游戏、VR三个行业的从业人员不要借着风口去套现。

影视行业泡沫盛行：明星高收入，公司高估值

明星高收入

事实上，如今的中国，戏子横行，文化没落。

一个范冰冰，一年能赚几亿，注册个空壳公司，两个月就值7,8个亿，这种上市公司和影视明星联手赚钱的趋势越来越强，也导致了现如今影视行业都成了重组的主流方向。

与此同时，中国影视明星的收入也跟国际影星相差无几。

以影视业最核心的要素演员为例，好莱坞一线明星的年收入大多在2000万-6000万美元之间，税后约为1300-4000万美元，约合8500万-2.6亿元人民币。相比之下，中国一线明星的收入基本可以达到在8000万-1.5亿人民币之间（最近有一线明星拍一部电视剧的片酬已经接近1亿，而一部电视剧的拍摄周期通常为80-100天左右），而且往往是税后。

也就是说，中国一线明星与好莱坞一线明星的实际收入差平均下来也就是一倍左右的样子。问题是，好莱坞明星面对的是近400亿美元的全球电影市场，中国影星面对的是刚过400亿人民币的中国市场，中间差了一个汇率。

公司高估值

影视公司营收不稳定是常态，所以在国外，影视公司的估值普遍不高。

在美国上市的传媒娱乐类公司，从迪斯尼到时代华纳，从维亚康姆到狮门影业，基本都是14-19倍的前一年市盈率、13-17倍的当年市盈率、10-12倍的EV/前一年EBITDA以及9-11倍的EV/当年EBITDA。相比之下，中国A股上市的影视类公司的当年市盈率可以达到30-60倍，前一年市盈率更是高达离谱的50-90倍。

看看这些公司的估值吧，唐德影视，市盈率305倍，长城影视，市盈率112倍，华策影视，市盈率60.4倍，华谊兄弟，市盈率39.2倍。

这是中国影视行业最好的年代，这是影视明星们最好的年代，这是一场泡沫中的狂欢派对。

你听到泡沫破裂的声音了吗？

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