按照法国农贸银行的判断，在当前油价水平下，全球原油需求今年有望增长2%。全球经济增长以及低油价是推动需求复苏的两大主要因素。与此同时，全球整体的供给规模并未有很大的变化，伊朗回归原油市场带来的供给因美国减产而抵消，其他主要产油国则未有显著变化。

 

美国是相对复杂的一个情况，因为其从原油进口过一跃成为了主要的产油国。

油价上涨对于该国能源行业有积极的作用——营收、就业和投资都因此受益(图6A)，相关行业(油气服务、冶金等)也同样利大于弊。整体来看，油价走高会利于该国经济增长。



欧元区和日本的情况则复杂一些。

油价走高将对带来上述地区通胀上行和经济增长下行的“对冲”结果。在结构性问题不得到解决的情况下，欧洲央行和日本央行还是会维持扩张的货币政策。


因此如果未来1-2年油价继续走高的话，美元似乎将走低，风险资产似乎将走高。不过

油价和风险资产之间的关联并非如表面的那样简单。

之前已经提及，油价上行对原油进口国均构成负面影响。因此过往的经验可能在未来不会完全管用，一些核心并且不变的联动性更有意义。这其中就包括油价走高会对应欧元兑美元走强：油价走高=原油出口国的盈余更多=这些国家将会出售更多的美元来购买欧元做投资。