从市场的角度看,这次并不是中性的按兵不动。业已脆弱不堪的英镑/美元就被吸引回到周初创下的四个月低点附近,并使得随美元而动的FTSE结束对本周1.3%涨幅的盘整,在央行上述宣告时逆转回撤。央行将2月份对1年期与2年期通胀的预测值自2.28%与2.16%分别修正为2.13%与2.03%。卡尼还在讲稿中表示,2月以来,英国经济没有具备加息的全部条件。是的,货币政策委员会成员们质疑一季度经济增长0.1%的初值,预计之后的评估会“强硬一点”。所以,平均下来,央行对未来三年每年的成长预测值保持在1.75%。不管如何,卡尼在周四将这样的增长率打上“疲弱”的印记。

疲弱成长

而且,委员会打算将通胀带回到目标的那个地平线也已经更接近。也就是说,相较几个月前,现在成长放慢、英镑贬值更能帮助控制物价在2%目标,似乎没那么紧迫需要提前行动以按时达成目标。同样的,英国经济“疲弱程度有限”,央行传达出了不那么急于紧缩政策的信息。央行证实了,成长步伐改善快于预期与英镑贬值的影响温和、微不可见。总而言之,政策决策者现在还是展望“正在进行中的紧缩”,但需要的时间长于之前。

降温的预期

周四对这种结果的认识极大地削弱了市场对利率的预期。根据短期利率期货,对于6月加息25个基点,现在几率只有10%。有关8月加息的几率数周中首度跌破50%。关于12月加息的悲观情绪也升温,预期值自96%下降到85%。

关于英镑/美元在英国央行会后的技术图表的观察

英镑最新重新考验之前创下的四个月低点。在当前利多美元的环境中,英镑/美元面临更多下探的投机压力。事实上,英镑入侵公投后第一高点的基础明显是1月低点,即1.3455附近,而不是上周确认的1.3482支撑位。我们预测,英镑目前的支撑正变得越来越虚弱。

技术分析价格图表:英镑/美元–小时图