胡孝亮· 在贸易战大背景下，美股上周五收复盘初失地转而上扬，纳指涨约1%，国际油价也随之走高，WTI原油期货价格收盘上涨0.18%，报61.45美元/桶；布伦特原油期货价格收盘上涨0.56%，报64.56美元/桶。不过，美油周线下跌了3.33%，布油则下跌了3.93%。贝克休斯的数据显示，截至3月2日当周，美国石油活跃钻井数增加1座至800座，进一步刷新2015年4月以来高位。
· 受贸易战风险影响，美元指数周五走低，日内下跌0.37%，报89.927，再度回到90关口下方。上周整体来看，美元上涨0.04%。日本央行行长黑田东彦意外表示若通胀达标，将考虑退出宽松，令美元兑日元下跌0.47%，报105.7，创下逾两年来最低水平。欧元兑美元上涨0.55%，一周累计上涨0.31%。周末，德国组阁的成功为欧元吃下一颗定心丸；另外，意大利大选出口民调显示未有政党获得议会席位的大多数，这料将产生悬浮议会。
上周五（3月2日），因全球贸易战的威胁令美元进一步走低，催生了市场的避险需求，黄金震荡走高。截至收盘，COMEX黄金期货主力合约上涨0.42%，报1323.7美元/盎司；白银期货主力合约价格上涨0.27%，报16.535美元/盎司。从整周来看，黄金期货价格下跌了0.51%，白银期货则上涨了0.27%。
目前，市场还在关注其他国家对美国贸易政策的回应。路透援引消息人士称，欧盟考虑，如果美国一意孤行地要对进口钢材和铝实施全球性关税，那欧盟将对价值约35亿美元的美国商品实施25%的进口关税。
目前，投资者正将当前黄金的低价格水平看作是较好的买入机会。路透追踪的黄金ETF持仓自2月中旬以来已经增加了将近17吨，涨幅达到1%。从技术层面看，黄金守住100日移动均线1300美元也是一个利好迹象，该水平是投资者的一个重要心理关口。加拿大丰业银行分析师称，近期黄金的阻力位处于50日移动均线1324.60美元附近。
“黄金市场将设立关税看作是一个更加鸽派的场景：更疲软的经济增长、更低的真实利率以及更弱的美元。”
另外，投资者还在消化美联储主席鲍威尔周四在国会前的第二轮听证。这位美联储新任主席减弱了其周二作证时的鹰派立场。而且，盛宝银行分析师Ole Hansen指出，投资人担心全球贸易战若成为现实，它将推动通胀上升、令增长放缓，从而扰乱美联储加息的计划，降低其更快紧缩的可能性。
CFTC数据则显示，截至2月27日当周，投机客将所持的黄金净多头寸削减12204手至178718手；白银多头仓位减少177手，空头仓位增加6651手，净投机性头寸由多头主导转变为空头主导。
