文/欣瑶点金/V信：xdm420610

    各大产油国在卡塔尔多哈举行的“冻产”会议无果而终，但油价却在应声下跌后再次反弹。这一方面表明，产油国之间的经济分歧很难在低油价下弥合；但另一方面也表明，石油市场未来的走向将会由供需面决定。

    另外还有一些因素感到此次会议并非那么简单。一方面，作为产油国，挪威和美国一开始就拒绝参加此次会议；另一方面，欧佩克成员的伊朗和利比亚也没有去参加会议。利比亚的理由是国内局势不稳定，无法控制原油产量；而伊朗的理由更简单，冻产不会给伊朗的国家利益带来任何好处。

    俄罗斯能源部长诺瓦克表示，一些欧佩克国家一夜之间改变了自己的态度。他说，并不是只有沙特提出了新的要求，也包括其波斯湾邻国，如阿联酋、科威特和卡塔尔等国。

    谈判的关键人物，俄罗斯能源部长诺瓦克和沙特与石油部长纳伊米最终并未出现在新闻发布会上。出席发布会的卡塔尔石油部长穆罕默德·阿里·萨达仅仅发表了一个声明。

    美国财政部根据截至3月底，全球最大石油出口国沙特持有美国国债总额达1168亿美元，是持有美国国债最多的12个国家之一。目前美国最大的两个债权国是中国和日本，分别持有1.3万亿美元和1.1万亿美元的美国国债。

    不过，这些数字的暴露可能会让人们产生更多疑问，因为沙特目前的外汇储备总额高达5870亿美元，而各国央行持有的外汇储备中通常有大约三分之二是美元。一些国家在金融中心囤积美国国债，意味着这些资产会显示在其他国家的数据库当中。例如，比利时截至3月底持有1430亿美元的美国国债，分析师认为，其中一部分是中国政府在比利时的托管账户持有的美国国债。

    OPEC将召开第169届大会，商讨与原油相关的一些事宜，包括今年以来让原油价格暴跌的产量问题。但是，德国商业银行对此不以为然，认为本次会议不会达成任何产量协议。

    该行表示，尽管伊拉克希望减少原油产量，但伊朗和沙特却并不情愿。伊朗希望将产量恢复至遭受制裁前的水平，而沙特认为任何与产量相关的计划都需要伊朗参与才能达到效果。

    因此德商行强调，市场应更加关注伊朗原油产量已恢复到什么样的水平。

    欧佩克“冻产”希望渺茫

    就在欧佩克会议召开前，数个重要产油国传递出争夺市场份额的信号。据外媒披露，伊拉克6月将额外供应500万桶原油给合作企业。该国此前已经订下目标，希望南部港口原油出口量在下个月达到每日347万桶的纪录高位。

    沙特阿拉伯、科威特、伊朗和阿联酋等欧佩克成员也计划在预计今年三季度增加供应，目的是争夺亚洲全球最大的消费市场。

    油价震荡徘徊

    上周，国际油价出现一波上涨。纽约原油和布伦特原油期货主力合约一度双双冲破每桶50美元的大关。不过，随后油价出现调整。北京时间周二17时50分，纽约近月原油期货价格报每桶49.27美元，小幅上扬0.28%，伦敦布伦特油价则下滑0.42%，报每桶50.15美元。

    由于美联储加息前景不明朗，美元指数在5月份之前持续走软，从接近100的高位跌至92附近，弱势的美元为油价上行提供了持续而有效的支撑。不过，4月美国失业率保持5%不变，整体上看，美国就业市场正在经历自98年-99年以来表现最好的两年。从就业数据的多个角度来看，美国劳动力市场改善的步伐没有停止，劳动力闲置资源持续得到转移。

    加息升温的直接反应便是美元走势坚挺，再叠加近期表现优异的一些经济数据，美元指数自5月初以来的触底反弹势头目前仍在延续。美联储一旦加息预期继续维持，预计美元将重返强势格局，对原油市场势必会形成持续拖累。

    虽然廉价原油对刺激消费有一定好处，但持续低于成本的油价还是令能美国源企业继续支出资本的信心大幅受挫，从而导致美国钻井平台数据不断萎缩。在过去一年内，美国钻井平台总数减少了479座，降幅达到54%，其中石油钻井平台数量减少340座。随着美国钻井数量的持续下降，真实产量也迅速下滑，相当于为全球供应缩减了近30万桶/日的产量。近期市场认为供需将逐渐回归平衡，也是由于美国产量可能会进一步下滑。然而，持续上涨的油价可能会拯救濒临破产的美页岩油生产商，石油工人重新回到工作岗位。据了解，美国页岩油行业仍有多达3500-4000口已钻但未完成油井，这些油井可能会投入使用。

​

　相比供应端，需求端的改善并不明显，从美国原油库存居高不下便可见一斑，全球石油需求依然处于降温趋势。咨询机构JBCEnergy援引船运代理Gibson的数据说，世界上10艘超级油轮中约有1艘用作了石油浮动储仓，比去年12月份增加了40%，这意味着陆地上石油储罐几乎已经被装满。虽然五月份开始迎来美国汽油需求旺季，但原油期货上涨将导致汽油价格上涨，从而一些夏季出行旅游的计划将被取消，需求受到抑制。

　整体来看，石油市场供应过剩的局面并没有改善，尽管美国石油钻井平台数量锐减，原油日产量已经降至900万桶以下。但是伊朗的产量提速和美国的产量降速谁能更胜一筹，谁将是未来供应的关键。美国产量除非出现断列，否则想要尽速扭转“供大于求”的现状仍是比较困难。

    一旦伊朗产量继续显著抬升，供应过剩将面临加剧恶化的风险。眼下产油国内部矛盾依然较大，各方利益很难达成统一，无论是欧佩克还是俄罗斯，原油产量都在增加或者准备增加，原油市场的供给端压力难见减轻。而目前原油市场因多处供应中断而保持坚挺，但加拿大林火导致的油砂生产中断仅仅是短暂的现象。随着供应陆续恢复正常，油价将再度承压回落。

    聚焦时事，为了更多的把握经济动脉。看中博弈利润的这种过程，更看重技巧上的超脱，好茶不怕细品，好事不怕细论，活鱼会逆流而上，死鱼才随波逐流。对投资（原油、铜、沥青）感兴趣却无从下手或者你久在投资市场苦战不胜，可促膝一谈，夜话交易心法，以求灌顶一悟。专业成就品质，实力铸就信誉。金融领域，博大精深，每天行情波折不断。我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。关注笔者V-xin : xdm420610 获取每日投资获利资讯。整理好心境，与君同行！