全球市场暴露出越来越多的问题，激发全球市场的避险情绪，美联储6月加息的预期也大幅降温。本周需关注美国经济数据，其中非农就业数据尤为重要，在非农数据公布前市场较为谨慎。

近期美国公布的一系列经济数据整体表现良好，支撑美联储在夏季加息。美国4月个人支出月率取得1%的增长，表现大幅好于预期，创2009年8月以来最快增速，表明美国经济在经历了开年的疲软后逐步改善。美国4月核心PCE物价指数月率为0.2%，预期为0.2%，前值为0.1%。美国PCE系列数据表现强劲，其中耐用品功不可没，这将和通胀形势的改善一道，提高美联储加息可能性。美国5月ISM制造业指数为51.3，预期为50.3，前值为50.8。美国5月制造业活动连续第3个月扩张，说明美国经济正向好的方向发展。一系列美国经济数据整体表现不错，进一步支撑了美联储夏季升息的预期，黄金和白银则持续受压。

市场普遍预计美联储6月加息概率有限，但是预计会议声明偏鹰派，并对何时加息形成明确指引。在美联储6月议息会议之前，英国将举行退欧公投，这将是影响全球资本市场的重大风险因素。笔者刘煜贤认为，美联储为控制风险，不会在6月加息，而是在英国退欧公投尘埃落定后才会开启。目前，市场对美联储7月加息预期的概率涨至60%以上。

那么，个人预计在美联储加息预期的打压下，黄金和白银将持续保持弱势。

本周公布的经济数据显示美国经济复苏基本良好，尤其通胀数据持续回升，美国PCE系列数据表现强劲，这提高了美联储加息的可能性，预计美联储在7月加息。

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华夏众赢研究部高级顾问
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2016.6.4（财经，加息预期）
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刘煜贤撰写

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