在刚刚过去的十一月，黄金一直未能表现出明显的波动方向，整体走势维持宽幅震荡，走出了最近十二年来最窄的月度交投区间，上下波幅不到35美元。周初，金价上行刷新本月高点，不过在鲍威尔与耶伦鹰派证词打压，美国税改预期乐观以及全球股市大涨打压下，黄金连续受挫，价格下跌将近30美元。进入12月，黄金能否打破目前的僵局，税改结果、非农数据与利率决议，都将是市场需要重点关注的消息。

作为避险资产，最近一段时间里，黄金的避险属性并未很好的体现出来，全球股市人气高涨以及美国国债收益率普遍上涨，削弱了黄金作为避险资产的吸引力，大量资金从金市涌入股市与债市，导致金价走弱。此前朝鲜再起风波，市场反响十分平淡，金价并未上涨，黄力晨认为黄金的避险溢价暂时已经消失。

此前鲍威尔与耶伦接连在国会证词，鹰派言论打压金价下行，作为耶伦卸任后可能的美联储主席（鲍威尔作为候选人，还需要通过参议院这关），市场普遍认为鲍威尔相比耶伦会更加鹰派，随着美联储鸽派高层出现大变动，未来一段时间美联储鹰派将会占据主导地位，这对于美元来说会提供很好的支撑，不过鲍威尔同样支持渐进式加息，这意味着美联储不会很快采取更加激进的行动，鉴于目前美元疲软的走势，刘煜贤认为这样一个过程还需要时间去验证。

美国税改进展依旧是目前投资者关注的焦点之一，税改结果将会直接影响美元走势，给黄金带来剧烈波动。早些时候，美国参议院预算委员会以12：11通过了共和党提出的税改议案，令税改向前再次迈出一步，不过最后的国会投票，共和党仅仅保持微弱优势，共和党内只需要出现三张反对票，就将阻止特朗普的税改法案，最新消息显示，共和党参议员柯林斯已表示不致力于投票通过税改议案，这令税改不确定增加，美元承压，并在一定程度上提振走弱的金价。预计在周五晚些时候，美国参议院将就税改进行全体表决，刘煜贤提醒投资者重点关注，税改结果不确定性很大，注意防范风险。

那么，对于目前黄金的状态我们该如何定义？

现在黄金处于欧盘阶段，黄金自昨晚大跌之后，今日亚盘期间行情较为清淡，总共不到5美金的区间，今日周五，周线收线，比较关键， 如早间策略提及，若今日延续跌势，下破多头防守位，也就是1270，那么这种行情会把结构打得更加凌乱，那就得继续顺势做空，若欧盘下探测试多头防守位1270，不能有效破位的话，那么多头的希望就还在。远的不说，我们先说说欧盘的行情吧，4小时来看，BOLL下轨深度下探，均线指标也短线也看好回调， 加之附图指标也看好回调，下方支撑看1270，那么早间1275的空单继续持有，等欧盘回调扩大利润区间，若有效破位1270，那么可以看向下一支撑1265，若不能有效破位1270，那么可以反手接多。周五的行情不会很大，也不会很强势的去达到哪个点，前几个周五的行情都有点戏剧，那么今天的行情会不会延续戏剧性的一面还有待观察，我们先做好技术面的准备，其余的交由市场来决定。

今日策略：

1）黄金1277-1278可做空，止损1282，目标看至1272-1270。

2）若在22点之前黄金价格依旧处于1278之上，就需要调仓做多，目标直接看1286。

作者微信lyx201037663

若有疑问,任何有关行情盘面解析问题可私聊作者本人!!!

高级分析师

刘煜贤

12.1（编写)