分析人士认为，欧央行在过去几年里的经济改善中值得称赞。但是欧央行的政策也意味着，欧元区没有弹药来应对下一场的衰退，因为利率不能进一步的下调，财政政策仍掌握在各国政府的手中。欧元区已经失去应对下一次经济衰退的能力并且欧洲面临着一个严重的问题。尽管经济有所复苏，但是欧元区已经失去了应对下一次经济衰退的能力，而下一场经济衰退不可避免。
         欧央行在过去几年里的经济改善中值得称赞。2014年，欧洲央行行长德拉基在怀俄明州杰克逊霍尔的央行行长年度会议上发表讲话的时候，指出三件事是可以改善欧洲的经济表现，1有能力的国家进行财政扩张，意大利和法国的结构性改革和货币政策改变。但是德拉基接着预测，意大利和法国不会进行必要结构性改革。他得出结论是，欧洲央行必须通过降低利率来刺激经济的增长，从而通过创造更具竞争力的欧元来增加净出口。此后，欧洲央行将短期利率降到负值，将其从2014年8月的0.2%降至现在的-0.3%。
         欧洲央行还开启购债计划，使其持有的资产规模从2014年的2.2万亿欧元(2.6万亿美元)增加到了现在的两倍以上。欧元兑美元汇率从2014年的1.39美元跌至2016年的1.04美元低点，随后回升至目前的1.16美元水平。欧洲央行的负利率政策也刺激了商业投资支出。德国10年期国债的价格是非常高的，当前收益率不到0.5%。美国股票和债券下跌，也将与以往的经验不一致，可能导致欧洲资产价格的下跌。或者，欧洲的出口因政治事件而下降，从而抑制欧洲整体的经济活动。美国经济扩张已经进入第9个年，这可能会拉低欧洲需求。尽管美国经济目前表现比较良好，但是资产价格的过度水平对稳定构成了威胁。欧洲央行过去有效的政策都将不再会有效无论下一场衰退的原因是什么，欧洲央行过去有效的政策都将不再会有效。传统应对措施(降低利率)是不可能的，因为欧元区国家目前的短期利率已经接近了于零或负值。