蒋妍琋：中国股市还在风雨飘摇中，美联储是否加息千钧一发

本周美联储(FED)货币政策会议将成为全球金融市场聚焦的一大关键事件。美联储是否会踏上退出第三轮量化宽松措施(QE3)的第一步，若决定退出，那么它又将如何开始缩减购债规模，这些问题的答案都可能会对全球金融市场乃至未来经济走势产生深远影响。

北京时间周四(9月19日)02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将宣布利率决定并同时发表政策声明，北京时间周四02:30，美联储主席伯南克(BenBernanke)将主持媒体简会。

外界普遍认为，美联储将会把目前每月850亿美元的购债规模初步削减100亿美元，或可能150亿美元。

自从美联储主席伯南克5月表示可能在"未来几次会议"中开始缩减购债规模(目前美联储每月购买850亿美元的债券)之后，美国国债收益率大幅上升。尽管随后伯南克和其他美联储官员安抚市场说，将逐步撤除刺激措施，而且利率不会很快上调，但投资者仍认为金融周期将迎来转折点。

如果在本周的美联储会议之后收益率进一步大涨，投资者信心将受到打击，已然表现乏力的由房屋市场驱动的美国经济复苏可能脚步蹒跚，新兴经济体中的投资者可能再度出逃。更为重要的是，美国货币政策在很大程度上决定了全球资本流动的方向。

有鉴于此，一旦美国利率上升，将让欧洲央行(ECB)和英国央行(BOE)更加难以通过前瞻指引让投资者相信他们推高货币市场利率的时机还不成熟。

中国股市还在风雨飘摇中，人民币贬值倏然而至。股灾和人民币贬值酿造的危机还未解决，一场比这大得多的危机又在中国内陆酝酿。

A股延续跌势，早盘股指低开低走，沪指午后一度跌破3000点整数大关，但在银行和保险的护盘下，沪指最终守住了3000点，创业板指数、中小板指数则下跌超5%，行业板块指数几乎全线下跌，两市有1000只个股跌幅超过9%，成交量再度萎缩，仅4776亿元。

虽然证监会称对剩余配资账户的清理不会对市场造成明显冲击，但15日股指还是以下跌表现出当前市场谨慎情绪浓厚，而以场外配资清理的时间安排来看，完全清除干净得等到10月底，这就意味着市场的谨慎情绪在短时间内不易解除，其他两个不确定的因素将对市场产生短期压制，比如，本周是股指期货的交割周，往往股指波动较大，此外，美联储会议还将于周四召开，市场担忧的加息有出现可能，蒋妍琋认为，即便美联储加息会有影响，但冲击相对可控，反而扫除了不确定性，因此，以上两个因素的影响是暂时的。就国家队尾盘强拉保险、银行来看，监管层维稳动力仍在，在此背景下，蒋妍琋不建议投资者再恐慌杀跌，但在市场情绪稳定之前，依然有必要控制仓位，已高抛的投资者不妨持币观望，继续等待个股的回补机会。