博金论道1.推动贵金属价格继续走高的因素分析
首先，地缘政局的发展导致短期的避险情绪上升，有力的支持了贵金属本周一开始的回落调整的压力。从俄罗斯议员爆出朝鲜可能发射到达美国西海岸的导弹后，金融市场的就紧绷神经等待朝鲜劳动党建党纪念日是否会进行挑衅。而特朗普对此的表达仅有一句话：谈判了二十多年都没有用，只有一种可能。这句话加上美国派往韩国的战机进行夜空演习，都让金融市场不敢掉一轻心。
地缘政局的发展有力的支持金银价格在本周的开盘位置，期间一直维持向上并没有任何回落和二次触底的走势；这是第一个对价格起到关键支持的因素。
其次，美元指数连续突破94点的阻力后遭遇较大的挫折，本周开盘后并未有任何的反弹，盘中二次跌破93点的支持。导致美元指数表现较差的因素是本周一开始的几个交易日并没有重要的经济数据公布，数据公布的空窗期使得美指的走势缺乏指引导致表现平淡。
对于没有数据公布美元，其走势不免受到其他国家货币强弱势的影响；如本周欧洲的经济数据表现不错，有分析认为欧洲央行决策者普遍同意在10月26日的会议上降低每次资产购买规模。当然地缘政局的影响对于美元也构成相较平时更大的影响；这些因素对于金银构成了支持。
第三，美国公布的9月货币会议纪要尽管强调了升息的动作并给出理由，但是对于通胀数据的观察依旧列为加息的前提条件。而周五美国公布的CPI数据也并及预期，这对美元的走势构成了较大的杀伤力。
货币会议纪要的措辞表现较为疲软，这对美元的走势来说是及其不利的，这也部分抵消了本月利好非农带来的利好从而支持金银的上涨。
第四，影响三方面，市场对于美联储的政策预期要求过高，这倒反过来说明尽管加息但是对美元指数的帮助和支持似乎依旧存疑，这种存疑也是信心不足的一种表现。这种心理因素其实是今年主导美元疲软和支持金银反复能走整体向上运行波段的关键。
综合以上的各个因素，在全球最大的ETF-SPDR的持仓保持不变的情况下，对于价格的影响最终在周五因美元的回落而起到了绝对的支持。这是对黄金构成重要支持从而强势收盘的主要原因。
2.利好金银局面中不可忽视的因素
虽然存在以上对美元够利空对金银构成支持的因素，即使技术走势也一边倒的显示了超强的上涨支持，也要警惕当前上涨的走势中暗涛汹涌；主要的影响分析如下。
首先，地缘政局如果无法继续演化为危急，则对金银的支持将失去影响，或者构成狼来了的效应从而导致价格失去支持而回落。
其次，美元指数虽然出现了大幅回落的走势，但是其上涨的基础支持并未瓦解；这方面的因素有两个，一方面是美联储的缩表，缩表从10月份将开始实施，缩表陆续执行后将收紧货币规模从而对美元构成支持。一方面则是通胀数据虽然相比预期要低很多，但是依旧好于前值的表现。正因为9月CPI数据好于前值最终支持了周五美指的探底重返93点的位置。这两个方面是构成下周美元指数走势可能强势的原因，对金银的上涨影响比较大。
第三，美国退出联合国教科文组织拖欠巨额会费的新闻和美国制裁伊朗的提案徒增海湾的紧张局势，如果这一事件下周继续发展和升温，也将对金银的价格构成重要的支持影响。
第四，全球最大的黄金ETF-DPDR的持仓为853.132吨，维持了一周多的持仓终于出现了减持的行为，当前数据显示像之前减少5.32吨。黄金ETF的操作再次进入了减持阶段，值得我们警惕
根据以上的因素分析看，在金银全面上涨的过程中我们要警惕可能出现的利空从而导致回落调整的可能。从中期走势看美元的走势依旧不能轻视多头向上的技术特征。
3.下周走势的方向和位置分析
周线技术走势分析看，金银在此前一周K线构成单针探底后本周行情立即走高且收盘没有任何回落；K线组合构成了较强的看涨态势。但是周线技术指标则对中期走势的指引并不清晰，MACD绿柱缩短只零轴，快慢线横向调整运行。
下周金银继续看多向上的判断同时，要保持对冲高阻力无法突破引发回落的警惕，谨防冲高回落甚至引发大幅的回撤调整走势。阻力分别看到1320和17.8美元附近，支持分别在1280和16.8美元附近。
综合以上因素分析看，投资者千万不要因为一个大阳线就全面继续看到更高的位置，也不要从一个因素进行方向的预判，综合更多的因素或许是抓住行情波动方向的关键。
鑫圣金融研究院 赵相宾
