概述：

黄金多空扫荡的原因不用说很多，首先是因为半岛局势的紧张而大涨20余点，而后又因为美联储鹰派的言论而暴跌，来回爆震肯定是有原因的，而且这些东西并不是那么难以把握。这是对逻辑的分析，至于点位其实并不重要，方向对了，能赚到钱就行了。爆震之后又会如何，可能会进入一个多空博弈的平和过渡期。为何这样讲，当下利多的因素有地缘风险，利空则来自美联储。另外不得不提GDP、PCE数据，这两个与通胀率高度相关的数据可能在很大程度利多黄金。




基本面解读：

那么耶伦到底说了些啥，才让金市遭遇如此大的变故，耶伦表示，在通胀受抑和中性利率维持低位的情况下渐进加息是合适的，但是应小心不要“太渐进”。持久的宽松政策可能会损害金融稳定，因为经济可能会过热，保持政策不变直至通胀达到2%的水平是不谨慎的。她还重申，通胀下行压力可能持续，但这是由于短暂性因素造成的。此外，数据表明劳动力市场健康，没有过热或者闲置。

而在耶伦讲话之前不久，亚特兰大联储主席博斯蒂克也发表了相似的“鹰派”意见。他表示看到了通胀向2%发展的积极信号，感觉12月加息是合适的。芝商所“美联储观察”工具显示，在他们讲话后，美联储12月加息25个基点的可能性上升至81.4%。

很明显，耶伦讲话还是强调了一个点，宽松的货币环境影响了金融稳定，而这就是美联储14以来寻求缩减QE规模甚至加息的重要原因所在，现在又提到这个问题，那说明加息是势在必行的，而当前尽管经济还不是很好，但并不能因此而保持货币政策不变，再一次强调了加息的必要性。现在年内加息的概率已经非常大，所以给金市所带来的影响也就非常显著了。

但利空已在被消化，反而是利好现在正在酝酿，当下仍有两个因素可能构成对金价的支撑。一是伊拉克库尔德自治区（库区）独立公投初步统计数据显示，伊拉克库区90%以上选民投票赞成该地区脱离伊拉克，伊拉克中央政府以及伊朗、土耳其等邻国对此表示坚决反对，一旦库区决定独立，可能会在中东引发新一轮军事争端；另外，德国极右翼政党德国选择党二战后首次进入联邦议院，也可能给德国政局乃至欧洲政局带来持续的不确定性。尽管如此我们也许不能对走多抱有太大希望，因为套牢盘需要时间去消耗，于是在受支撑的情况下，黄金可能走出一个横盘震荡的走势。所以多单被套的情况下，不用过于担心，抓紧机会做反弹吧，明日GDP、PCE大概率会利多。

行情回顾与分析：

近两天黄金走势惊心动魄，在完成20余点的反弹以后，今晨又完成20余点的回落，千三完成一日游，从盘面上看，在完成回落以后，黄金又回到了前期1289-1300的震荡区间，目前很难完成强大级别的反弹，走势不可能不依赖基本面而随意走，为什么不可能完成强势的反弹，因为前期跌太狠。那再往前看，为什么前期涨太狠又能很快跌下来？这是因为基本面的刺激。所以两者不可同日而语！技术面其实本身没有太神秘的东西，什么RSI、KDJ、MACD等都是在你分析好基本面给你提供更好的介入点而已。

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操作思路：

1291一线布局多单，止盈1297附近，止损1288。

空单可适当等行情走高一点再布局，比如1296-1297一线。

寄语：

面对任何行情，任何走势不可轻易下结论。在资本市场最考验的就是实事求是的应变能力。所谓历史会重演不只是简单的重复，面对任何当下，必须尽可能去考虑清楚任何可能影响走势的前提。比如，你不可能在没有任何影响较大的利好面前指望黄金强势反攻。

文|罗克辰