由于欧元区经济复苏强劲、政治风险降温，QE的必要性正在不断下降，市场对欧洲央行逐步退出超宽松货币政策预期愈发强烈，欧元得到追捧。本次利率决议，虽然行长德拉吉温和提及对强势欧元的担忧，但依然保持7月承诺：在今年秋季做出对资产购买计划的下一步举措。利率决议公布后，欧元/美元突破1.20关口，创2015年1月以来最高。
 
9月利率会议，欧洲央行决定将主要再融资利率、隔夜贷款利率、隔夜存款利率分别维持在0.0%、 0.25%、-0.4%不变；同时维持月度购债计划600亿欧元不变，符合市场预期。货币政策声明强调，若前景恶化或金融条件与通胀持续调整道路不相符，可以提高QE规模和延长时间。欧央行指出，净购买将和到期资产再投资同时进行，预计利率在较长一段时间内维持于当前水平，远超QE实施期限。利率决议公布前，国际投行大多认为欧洲央行本次会议将按兵不动，逐步退出QE计划最早到下次会议才宣布，但强势欧元是无法回避的话题。
 
行长德拉吉在新闻发布会上表示，很可能会在10月做出QE大部分决定，但如果10月没有准备好，也有可能推迟宣布决定。德拉吉称，欧洲央行讨论了QE各种场景，其中包括时间长度、规模和优缺点，但没有就存量与流量进行讨论，目前对QE的讨论非常初步。德拉吉强调，目前并未见到QE带来负面效应。针对欧元的持续上涨德拉吉提到，近期欧元波动是不确定性的一大来源，大多数决策者重申了对欧元汇率的担心，欧洲央行正密切关注；虽然汇率并非目标，但其对增长和通胀很重要，作决策时必须纳入考量；预计，2017年欧元/美元汇率为1.13，2018年和2019年1.18。
 
通胀方面德拉基表示，核心通胀目前还没有展现出明确上行走势，预计2017年欧元区通货膨胀为1.5% ，与6月预期持平，但下调未来两年预期：2018年从1.3%降至1.2%，2019年从1.6%下调至1.5%。德拉基指出，欧洲央行管理委员会部分委员对通胀感到不满意，央行绝对不能顺从于低通胀，在通胀问题上需要耐心，预计2020年可达到目标水平。市场认为，调降部分通胀预估主要反映欧元强势。经济方面，欧洲央行大幅上调2017年欧元区GDP增速预期，主要因为近期经济增长强劲。欧央行将2017年GDP增长预期从6月的1.9%上调至2.2%，为2007年以来最快。值得关注的是，欧元区第二季度GDP增长创2011年初以来最高。
 
市场认为，欧元上涨很大程度上源于欧元区经济表现向好、政治风险下降以及再通胀趋势的出现。本次利率决议，尽管德拉吉试图让表态倾向于鸽派，但对经济增长更有信心，同时没有对欧元强势表达过多担忧。市场预测，欧洲央行将在10月26日会议宣布缩减QE规模。欧元接下来的走势，将取决于欧元区经济数据能否进一步支持央行开始逐步退出量化宽松政策，以及官员是否会采取口头打压欧元的措施。
 
欧元/美元走势分析
 
受到美元大幅下跌和欧元区基本面改善的影响，欧元/美元在今年4月触底反弹，一度向上突破短中长期均线和11个月下跌通道，创33个月新高，形成上升通道。目前，短中长期均线呈多头排列，日线、周线MACD快线及慢线徘徊于零轴上方，走势总体震荡偏多。然而，鉴于周线随机指标和RSI出现超买迹象，因此不排除技术性回调的可能性。
 
如果市场对美联储今年再次加息及特朗普推出税改政策的预期进一步下降，同时欧元区经济数据继续强劲，欧元/美元将突破1.2100关口；但是，如若美元指数在92附近止跌反弹，汇率将测试上升通道下沿支撑位。