彭勇霖：耶伦讲话拉开杰克逊霍尔会议序幕 金银汇市均现巨大波动

周五晚22:00，杰克逊霍尔央行行长年会正式开始，美联储主席耶伦做开幕致辞。讲话中，耶伦并未提及货币政策，但是提到美联储在物价和就业两个目标上取得实质性进展。耶伦此次讲话主要关于金融监管，认为有些金融监管规定可能影响市场流动性，但金融监管使得金融行业更为安全。对于未来，简化沃尔克规则可能有益，但任何调整都必须是温和的。耶伦讲话发表后，先前大跌的金银重新拉升。
在会议开始前，两位美联储官员提前放出的“重要风声”触动了投资者敏感的神经，导致金银价格坐上“过山车”，现货黄金上涨近7美元后又大跌20美元；现货白银也在短线上涨后迅速跳水，最低至16.70美元/盎司。不过耶伦开始讲话后，金银价格短线回升，现货黄金最高突破1290美元/盎司；美元兑日元USD/JPY短线下挫近60点至109.38；欧元兑美元EUR/USD短线上扬近70点，现报1.1844；美国公债收益率下跌，10年期美债收益率降至2.18%
此前克利夫兰联储主席梅斯特在采访中表示，如今的劳动力市场仍然强劲，且预计经济增速将超过2%，她支持逐步取消宽松政策，尤其是美联储需要在加息上先发制人，不能等通胀达到2%的水平再采取行动。随后的达拉斯联储主席卡普兰同样肯定了美国的就业状况，认为今年可能再加息一次。但他同时表示，加息依然需要看通胀走势，如今通胀压力正在逐步变化，美联储在加息上可以更为耐心。 
 
耶伦在表达政策观点方面比以上二位更为谨慎，在加息方面，她就如外界预料一般的什么都没说，这或许会给此前用110亿美元押注她讲话偏鹰的那位投资者，留下深刻的印象。不过彭博指出，本次耶伦的讲话中出现了一个微妙的改变。在6月的讲话中她曾表示，有生之年不会再出现经济危机，而在今晚，她的说法变成了“我们不能确保新的危机不会出现”。这种变化值得投资者细细玩味。
总的来看，前两位官员的讲话只是市场波动的导火线， 据盛宝银行大宗商品策略师Hansen分析，美联储主席耶伦在杰克逊霍尔的演讲导致市场流动性一度“几乎消失”，或许才是引发金价大幅波动的深层原因。与此同时，花旗认为美国政府将不会关门的分析也一定程度上助长了这次波动。
由于没有得到太多关于货币政策的线索，外界转而关注起另一件大事——耶伦的任期。投资公司Kisco Capital顾问称，耶伦的讲话似乎在为自己的卸任铺路。CNBC资深经济记者Liesman也表示，美联储主席耶伦在杰克逊霍尔会议上对于金融改革的捍卫，令其得到特朗普再次任命的可能性进一步降低。
虽然耶伦已在市场上掀起滔天巨浪，但是这或许只是前奏，因为在之后的3:00，有“超级马里奥”之称的欧洲央行行长德拉基将登台演讲，他在市场上呼风唤雨的能力不弱于耶伦。此前，外界普遍预计他不会发表关于调整货币政策的言论，但是可能会用言语打压欧元近期过于凶猛的涨势。当然，鉴于他受注目的程度，投资者也要对可能出现的意外言论保持警惕。
投资最大的风险就是不知道自己在干什么，一个没有目标的人终将为别人实现目标；一个没有计划的人，终将被别人所计划。交易最大的敌人不是别人而是我们自己！　新手的特点就是不懂技术，盲目进场。他们每次交易只考虑第一个问题：认为只要预判了市场涨跌就可以去做这笔交易。这种重方向、轻位置的做法使得交易者一败涂地。其实，顺势而为的“势”跟“方向”是有很大差别的，因为市场的运动方向呈现震荡的形态运行，而市场的趋势往往是全局性的。
文/彭勇霖