上周一美国8月纽约联储制造业指数前值：3.86 预期：5实际：-14.92.此次数据大幅不及预期并录得五年多以来最大跌幅，无论是新订单，库存还是就业分项指数均有所走低，美联储似乎认为强势美元不会对美国制造业产生明显的负面影响，但此次数据却给美联储带来了迫在眉睫的经济衰退信号。周四美国公布的经济数据好坏参半。其中当周初请失业金数据以及谘商会领先指标不及预期，而成屋销售和费城联储制造业指数好于预期。好于预期的数据具体显示，美国7月成屋销售总数年化559万户，创8年新高，预期543万户，前值由549万户修正为548万户。表现不及预期的数据显示，美国8月15日当周首次申请失业救济人数27.7万人，预期27.1万，前值27.4万人。美国当周失业初请人数小幅上涨，虽表现不及预期，但是四周平均初请人数已连续21周处于30万关口以下，再加薪资也录得一定增幅，总体表明美国就业市场仍在不断回暖，朝着充分就业的利好方向发展，这使得美联储仍处于今年9月加息的轨道上。周五美国7月消费者价格指数虽表现不及预期，但依然呈稳健上升的趋势，CPI月率连续六个月录得增幅，主要原因是汽油和食品价格小幅上涨，而且房屋价格也录得明显增幅，意味着美国通胀压力趋向稳定，或足以支撑美联储今年加息的预期。

美联储将于周四凌晨2:00公布7月会议纪要]预计7月会议纪要将显示，美联储官员在加息一事上持有不同态度，但大部分官员都同意，在“今年晚些时候”加息是合适之举；在7月会议上，委员们可能对美国第二季度经济反弹更具有信心，但其仍然认为全球经济形势的发展是下行风险来源之一。

美指连续两周下跌收阴，就技术面而言，美指跌破周线支撑布林中轨，日线布林通道也被打开，预计下周美指将继续下跌；以美元为报价单位的金融衍生品除原油外均大幅上涨。欧元本周收取大阳占据了布林中轨；国际黄金方面虽不及欧元抢占有力根据地，但涨幅有过之而不及，若下周美指继续下跌，黄金将借力上行，能否将中轨由压力转换为支撑将看市场反应。

现货原油分析

国际报价原油周线收取8连阴，油价多次试探60美元失败，随后一路下行，跌破前期的W底43美元，当前原油正对40美元关口虎视眈眈。周三凌晨WTI原油期货空头头寸交割，为油价引来部分反弹，然而晚间EIA原油库存数据大幅增加，再次印证原油产量过盛的事实，油价单日跌幅达4.3%。从周线来看，原油第二波跌势已经开启，各周期均线空头排列，周线级别下方没有支撑点，附图指标MACD负值死叉运行，绿色能量柱暂不明显，KDJ、RSI均运行于超卖区，周线空头占绝对优势。从日线来看，零星收阳，但始终承受MA5制约，而MA10已形成不容挑战的压迫，近两月以来油价多次冲高测试，但均承压回落，而下方始终找不到借力点，附图指标MACD死叉运行于负值2下方，KDJ严重超卖，RSI低位运行，日线同样空头占绝对优势。4小时呈慢跌格局，每一次的反弹都只为获得更大的下跌空间，周三的走势再次验证这一点，亚盘由于原油交割高开高走，库存数据公布后4小时回补跳开空缺，一根顶天立地阴从布林上轨直至下轨，无情的将4小时站上中轨的假面具揭开，油价再次回到中轨的阴影下运行，并于周五再次刷新低点，4小时呈慢跌格局；综合来看，在原油销量没有大幅增加或产量明显降低之前，笔者白骨金认为油价还将继续下跌，在此之前，每一次的反弹都是做空的机会。

现货白银分析

银价于15美元关口进行拉锯战一月有余，本周虽受到美指下跌影响暂时企稳于15美元之上，但白银整体上行速度及幅度均不及老大哥黄金，上方未有明显突破，周线布林中轨对应16美元，是周期级别上方的第一压力位，均线暂时没有明显向多，附图指标MACD负值金叉未形成，绿色能量柱减弱，KDJ、RSI快线均成功上穿慢线，但远不及超买区，周线呈多空争夺状态。从日线来看，白银二次试探上轨与MA30形成的压力位15.5一线，最终重复上周走势于周五获利回吐，终未企稳于15.5，但布林带并未收口，小周期均线并未因为周五的回落而减弱，下方布林中轨形成有力支撑，附图指标MACD金叉放量，DIF已经穿越零轴，KDJ、RSI从超买区小有回落，日线多头点优。从4小时来看，银价周二回落探底14.7一线，随后跟随黄金上行走势一路连阳，最终于15.6二次试探未成功突破回落，除MA5与MA10形成死叉，布林中轨与MA30/60交错形成下方强有力的支撑，周五冲高回落走势也于此得到支撑形成假性突破，收取不规则墓碑线；附图指标MACD初步形成死差,绿色能量术不明显，KDJ、RSI已由超卖区回落；4小时呈现多空争夺。综合来看，白银冲高测试3200一线折戟回落，但下方支撑同样较强，暂时形成多空焦灼状态，下周走势重点关注美指方向，操作上建议投资者顺势而为，切勿盲目看单边，依旧采取短线来回的操作策略。

下周关注

08月25日周二

14:00：德国 第二季度未季调GDP年率终值

16:00：德国 8月IFO商业景气指数

21:00：美国 6月S&P/CS20座大城市房价指数年率

21:00：美国 6月FHFA房价指数月率

22:00：美国 7月新屋销售总数年化(万户)

22:00：美国 8月谘商会消费者信心指数

22:00：美国 7月新屋销售总数年化(万户)

22:00：美国 8月里奇蒙德联储制造业指数

08月26日周三

04:30：美国 至8月21日当周API原油库存(万桶)

20:30：美国 7月耐用品订单月率

21:45：美国 8月Markit服务业PMI初值

22:30：美国 至8月21日当周EIA原油库存(万桶)

08月27日周四

20:30：美国 第二季度实际个人消费支出季率初值

20:30：美国 至8月22日当周初请失业金人数(万人)

20:30：美国 第二季度实际GDP年化季率修正值

22:00：美国 7月成屋签约销售指数月率

08月28日周五

16:30：英国 第二季度GDP年率修正值

17:00：欧元区 8月经济景气指数

17:00：欧元区 8月工业景气指数

17:00：欧元区 8月消费者信心指数终值

20:00：德国 8月CPI月率初值

20:30：美国 7月个人支出月率

20:30：美国 7月核心PCE物价指数月率

20:30：美国 7月核心PCE物价指数年率

22:00：美国 8月密歇根大学消费者信心指数终值