文/浩然金道 个人投资长期在线指导微信hr6595036

一波未平一波又起。华为“外迁”风波尚未平息，另一家中国科技名企——中兴通讯也传出外迁消息。日 前，据陆媒南方日报透露，中兴通讯将在今年7月将生产基地从深圳北迁至河源，计划10月试投产，5年内实现产值1,000亿（1人民币折合约0.1519 美元），全面落户河源后，将成为当地支柱产业。

房价和租金高企，是中兴通讯“远走他乡”的重要因素。据不久前公布的《2015年中国企业负担调查报告》显示，人工、要素和融资成本上涨，是中国企业（尤其民企）面临的主要困难。其中，人工成本（79%）、融资成本（66%）和要素价格（54%）分别上涨前三位。

常规来看，人力成本持续上涨情况下，企业需要通过提高全要素生产率维持利润空间，即从技术提升、产品改进、组织管理改善等环节入手，这需要稳健的实体和金融外部环境配合。然而，资产泡沫作为“外生变量”，深深阻碍企业调整的进程。

一方面，资产泡沫促成的房价和租金高企，逐渐吞噬企业利润空间，提高经营成本（这在制造业表现的尤其 明显），另一方面，高企的房价、地价也提高了商品的流通和零售成本，加大通胀压力，对劳动工资上涨形成倒逼机制，即社会通胀越严重，迫使劳动者索要更高的 薪资收入，来填补生活成本，让企业生存环境持续恶化。

无论日本还是美国，当年之所以主动刺破房地产泡沫，正是由于清晰意识到，如果放任不管，将会有越来越多的企业和个人投身于地产投机狂潮当中，社会创新精神最终趋于消失，整个社会走向沉沦不可避免，因此，让经济经历一轮阵痛，保住发展内核，成为万般无奈的选择。

相比美国和日本，中国地产泡沫更是“太大而不能倒”，甚至成为决策层头疼的问题。今年一季度，中国新增人民币贷款增加4.67万亿，创下历史新高。基建项目和房地产成为庞大资金涌入的重要领域。

在银行机构看来，相比实 体经济前景不确定性，房地产是最值得涉足的领域，如果通过廉价信贷撬动的话，将吸引越来越多的社会资本参与其中，这是经济增速放缓环境下，赚取利润的不二 法门。况且，房地产价格高企，不仅增加地方财政收入，而且能够有效拉动钢铁、水泥等过剩产业领域，这至少符合中国经济的短期利益，缓解地方、国企、银行多 方压力。

银行信贷过度向基建项目和房地产领域集中，虽暂时缓解经济下行压力，但反作用是，加剧国内产能过剩和整体债务的风险性。常识来看，凡是加杠杆的企业，大多是效率不高的企业，当经济资源大部分被低效企业裹挟时，势必对具有生产效率的企业形成挤出效应。

更严重的，任何经济体不可能无限制加杠杆，因为，这需要央行持续货币宽松为支撑，将使国内资产泡沫和通胀愈演愈烈，在美联储加息背景下，此举极易诱发市场资本外流，让人民币汇率持续承压。“权威人士”之所以现身人民日报强调去杠杆，原因恰恰在于此。

综上所述，转变中国经济 目前困境，关键在于重塑社会财富分配格局，最大程度缩回政府“看得见的手”，通过简权让利让市场这只“看不见的手“重新发挥主导职能，并且尽最大力度来降 低房价（带动生产和流通成本下降，缓解社会通胀压力），扩展企业生存空间，否则，中国经济复苏之路必然一波三折，举步维艰。

众所周知，美国一直是虎 视眈眈的关注着中国的经济动向且美元是全球货币的霸主，其加息则意味着全球流动性的紧缩，而且历次加息都导致区域乃至全球性金融危机，而去年12月的首次 加息也导致全球市场普跌，因此在目前6、7月加息的概率显著上升的情况下，也意味着金融市场的风险再度加大，贵金属或将继续大幅走低。那么现在对于油价无 论是现货原油还是沥青有心看空的朋友，可以添加笔者公众号-聚银点金，大家做一个探讨！一定要理性对待，严格止损，做好仓位风险控制!

下面我们回到行情上，回顾昨日周一的行情，四个字形容平淡无奇，昨日早早收盘，整体波动在2400-2370区间内，日线上连续几天波动不大，似乎在酝酿着一波大行情。和昨日 一样，早间高开6个点，成功破位2400整数关口，但很显然2410附近有较强的压力，很快承压出现回落。小时图上，MA5、MA10双双贯穿MA20、 MA60趋势依旧向上，整体趋势上多头依旧占据优势。预计白盘会在2410-2370区间内继续震荡，亚欧盘在此区间内高沽低渣即可。晚间美盘关注破位情 况，上方2410的压力与下方2370的支撑。


综合来看，重点关注2410一线的压力，同时也决定着这一周后市大行情的走向。操作思路上依旧以低位做多为主，辅助性选择空单操作。建议可以考虑在下方 2370-2380区间内布局多单，2350附近选择补仓，带好默认止损，目标看到2410，破位有新高。（由金翼团队技术部给出，投资有风险，入市需谨 慎，建议仅供参考，不作做单依据！）

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