文/灵犀淘金mus857485382

导语：自上周美联储会议纪要公布，6月加息预期的升温可谓是飚速上涨，当前对于美联储是否采取加息目前已然成为了市场的焦点。

焦点新闻解读：5月28日周五凌晨美联储主席珍妮特·耶伦在哈佛大学的讲话称，如果美国经济数据继续改善，那么该行在未来几个月时间里加息“很可能”将是合适的。但担心如果经济遭遇负面冲击，美联储没有降息的空间，虽然耶伦观点转变的程度大于市场预期，但是笔者认为，耶伦的讲话里用到了“可能”用词还是比较谨慎，而且没有明确说明会在6月份加息，说明她在加息的问题上是留有余地，具体还是要看美国的各项数据是否良好，才会考虑去加息。

加息导火线

今年2月中旬，市场动荡让市场一度美联储将美联储将结束加息路径，目前市场已经对“依赖数据”的言辞已经听腻了，市场鸽派情绪已经无法抬头，公信力的丧失，再放鸽子那就真的是名誉扫地，在欧央行和日本央行实施负利率后，美国内对于美联储重新放宽货币政策也在升温加码。

美联储为挽回已“败坏”名声会加息吗？

美联储加息牵动着全球市场情绪，而美联储官员的将会都备受市场关注并且做出反应。5月27日据市场消息透露，美联储主席耶伦称美国经济复苏步伐加快，未来数月加息可能是合适的。如果经济持续升温，就业市场持续改善，美联储循序渐进加息是适宜的。耶伦在讲话中谈及了风险、就业、通胀及美国经济的复苏等，谈话具有一定的鹰派色彩。但是耶伦重磅讲话暗示7月极有可能加息。

美联储加息的最佳时机究竟是何时？

事实上，对于美联储来说已经错失了几年前开始利率正常化的一个机会。货币政策的失误落后于经济曲线，当经济过热且恶性通胀，被迫加速收紧。但个人觉得持久的超宽松货币政策已经让美联储陷入困境，却像频频出错的“小羔羊”，美联储的宽松政策其实已经造成了美国有史以来最大的贫富差距。零利率让资本支出疲软，企业债务负担加重，多年来美联储走在买自己商业周期的时间，但最终都会接受的，美国大选会将是取决于未来货币政策的走向，全球状况驱使美联储不可能通过短期利率的上调从而推高利率水平。

美联储议息会议6月14日就要召开，市场猜测，6月6日和7日举行的这次会谈，是中美两个全球最大经济体坐下来商议货币协调政策的最好，可能也是最后的机会。

真正决定美联储会否加息的是中国？

随着美联储6月加息预期升温，越来越多的观点认为，能否加息的关键点是中国的态度。6月初，第八轮中美战略与经济对话将在北京举行，或许是两国高层交流的良好契机。

据外媒周三(5月25日)援引不愿透露姓名人士称，中国官方正试图通过官方途径确认美联储是否将在6月份加息，还是等到7月再决定，以便汇率等政策可以做出更好应对，其中就包括计划在此次中美战略与经济对话中向美方提出这一问题。但随后中国央行予以否认。

中国希望减少人民币与美元的联系，从而避免资本外逃。美联储则打算开启加息进程。在过去九个月里，市场已经充分见识到两国目标冲突带来的腥风血雨：美国加息刺激中国资本[0.00%]外流，而去年8月人民币大幅贬值带来的市场动荡，又成为美联储加息的最大障碍。

在高调宣布6月可能加息之后，美联储最担心的是再次导致人民币贬值。

随着中国实力的增加，在国际上的影响力可谓是水涨船高，那么为什么是中国决定于是否美联储会加息，在美联储释放出加息的信号后，美元走强，利率走高，面临压力的却是风险资产，让整个金融市场的环境开始收紧，最终会对加息的决策有所限制。美元走强，可能给人名币受压，大宗商品也是进一步的承压，导致金融的状况陡然收紧关键因素再次而来。那么负反馈的循环就会对加息受到限制。

中国借款者借入的短期美元债务不断积累，通过以下方式在美国货币政策和中国资本账户之间形成了一个反馈回路。

第一步，美联储预计将会加息（或者就像去年12月那样真的加息了）。

第二步，资本从中国流出，因为美国货币政策收紧既让美元升值，又降低了中美利差，这让中国借款者有理由将美元空头头寸平仓。

第三步，随后中国资本外流引发全球避险情绪，加大国际资本市场的波动。

第四步，这种波动让美联储收紧政策的风险过大。

美联储加息对于中国的影响（担忧）

如果美联储再度加息，人民币汇率是否会再度在一夜之间大幅贬值？如果说去年下半年是第一轮的中国资本外流，那么第二轮资本外流也即将开始，那么市场会发生什么

1、外储加速外流，2、企业债券沉重，拖累人民币，对于国企面临债务危机，怎么可能不救，那么大规模的救助将迫使央行转向更宽松的货币政策，人民币贬值的压力也加大

牛津经济（OxfordEconomics）亚太经济主管LouisKuijs表示，如果美联储加息步伐快于预期，将明显增加中国外汇市场压力。外媒称，中国货币政策制定者面临非常艰巨的任务，一方面要确保6.5%的最低经济增速，一方面必须减少经济对杠杆的依赖。而美联储加息带来的资本流动会让形势更加严峻。

回来看看中国的金融市场，蒜你狠，大炒绿豆，地产价格都在调高，唯独中国股市是下跌的，中国股市可是管理层百般呵护，浑身手段吸引资金进场，但是就是绕着股市走，资金不断额抄其他商品，却对股市不闻不问，中国股市怎么了？圈钱的罪恶之源，新股发行大跃进，让市场不堪重负，虽然新股发行暂时得以控制，但是提高直接融资却是委以重任，资本市场的工具性能依然还是没有改变。

其次市场对于新股发行一向敏感，一旦控制节奏松懈，发行的速度就会加速，若是在一个强势的市场，可以忽略这个问题，目前是一个弱势市场就显得敏感。

回到黄金市场行情上，本周黄金市场承接上周的跌势继续向下运行，连续八连阴，市场前景看似比较暗淡。但技术上显示，已经逼近强支撑，度量跌幅基本到位，继续向下破位的可能性不大。但短期还需要一个盘整筑底的过程。

本人经常专注研究国内外经济发展动态，对原油，沥青，白银和铜以及大宗商品等颇有几分研究。如果从未投资过，又或做单不顺，投资经常资金缩水。那么希望我们会有更多的交流。金融行业，形态万变。我所希望的就是用自己专业的知识和多年的经验，为大家服务。关注添加信:mus857485382(长按可直接复制)