孙健【消息解读】
一、美联储向来在短期利率变动上摇摆不定
美联储在2015年和2016年间的政策性叙述方面摇摆不定，短期利率走向和市场价格预测之间的差距很大。在他们看来，这种差距好像是一条不可逾越的鸿沟。他们谨慎的观点使得升息从2016年年初的预期升息三次，缩减到了实际只加息了一次。
美联储的短期利率变化决定是根据当时市场的大环境决定的，一旦国外经济动荡、政治局势动荡、国内经济突然下行以及一些突发的事件，这些都会使得美联储改变短期利率路径。
现在，美联储自2016年12月到2017年3月已经加息两次，6月份还会不会继续加息呢？尤其是在美联储鸽王耶伦掌权，在美国第一季度经济增长仅有1.2%的背景下，6月再度加息确实不得不让人感到怀疑。
二、经济增长疲弱、通胀放缓，鸽王耶伦决断艰难
多年来，在利率市场上，投资者默认鸽王耶伦会采取一切手段来延长加息周期，并且不断的上移劳动力市场的目标。市场看来，美联储对薪资的关注是年内三次加息预期的主要原因。可实际上，如果单纯只看美国的劳动力市场就决定升息，未免太过偏执。
在当前市场上，利率市场上显示美联储6月的加息概率仍然高达80%，正是美国劳动力市场不断向好，薪资上涨的原因。不过，随着第一季度经济增长的疲弱，以及最近两个月令人失望的核心通胀数据，市场确认美联储6月加息一定加息，恐怕为时尚早。
三、地缘政治局势紧张，美联储不能忽略的因素
当前的政治局势依然存在很大的不确定性。美国总统特朗普和他的亲信深陷通俄门、叙利亚局势、朝鲜局势依然十分紧张，这些问题也会给美联储升息带来阻力。当然市场也存在一些潜在的风险，近来穆迪下调中国评级，中国市场还会不会出现，如此前那样经济放缓的忧虑呢？这也是个未知数。
四、美国经济整体依然强劲，美联储收紧大方向不变
对于一季度美国经济增长放缓，我们不得不考虑经济周期的因素。自大衰退以来，年内的经济增长的周期几乎都很相似。那就是：第一季度经济疲软已经成为常态，其次第二季度、特别是第三季度经济将大幅反弹。
虽然经济学家最近几个星期对年内美国经济的增长预期有所下调，但未来年内大部分时间内，美国的经济增速可以达到3%的目标。整体来看，这将使得上半年美国的增速确保达到不低于2%的增长。
薪资的增长已经使得美国的失业率自2017年年初到现在下降了0.3个百分点，达到了4.4%的低位。当95.6％的工作人员被雇用和享受不断上涨的工资时，对消费者支出的忧虑看起来是过分夸张的。不过反过来，极低的失业率，这可能会使得劳动力市场格外紧张，人们会争论工作的时间和劳动的质量。
五、美联储6月加息与否，本周非农数据一锤定音
从美联储的角度来看，如果美联储真的希望在6月份就升息，他们的官员需要在更多的公开场合来发表鹰派言论，以使得市场对逐步收紧政策有更多的准备。美联储在5月3日的会议上指出，当前美国的通胀较为疲软，但他们对通胀前景却表达了信心。
美联储还希望缩减4.5万亿美元的资产负债表，众多美联储官员认为年内应该会开启这一缩减进程。一旦缩表开启，那么加息速度肯定会放缓。或许，缩表的讨论会放在9月份的会议以后。
【美元指数】
上图为美元指数(USD)一小时图，从图中可以看出价格已突破下降通道，后市看震荡，多空都有机会，区间96.70—98。
【各个货币对详细分析】
AUD/USD:
上图为澳美（AUD/USD）30分钟图，从图中可以看到，目前价格运行在下降通道中，今日重点关注下方通道下延支撑0.7410；上方阻力0.7510——0.7530。
USD/JPY:
上图为美日（USD/JPY）30分钟图，从图中可以看到，目前下降通道已有效突破，今日低多为主，下方支撑110.70—110.50。
【交易策略】
USD/JPY，建议110.60附近做多，止损110.40下方，目标111.00—111.40。
AUD/USD，建议0.7420附近做多，止损0.7400下方，目标0.7480——0.7500。
【今日关注】
① 07:01 英国5月Gfk消费者信心指数
② 09:00 中国5月官方制造业PMI
③ 14:45 法国5月CPI月率
④ 15:55 德国5月季调后失业人数、德国5月季调后失业率
⑤ 16:00 瑞士5月ZEW投资者信心指数
⑥ 16:30 英国4月央行抵押贷款许可
⑦ 17:00 欧元区4月失业率、欧元区5月CPI年率初值
⑧ 20:00 2017年FOMC票委、达拉斯联储主席卡普兰发表讲话
⑨ 20:30 加拿大3月GDP月率
⑩ 21:45 美国5月芝加哥PMI
⑪ 22:00 美国4月成屋签约销售指数月率
⑫ 次日02:00 美联储发布经济状况褐皮书
⑬ 次日04:30 美国至5月26日当周API原油库存
