很多时候，央行也很无奈！5月26日，陆媒第一财经网刊登了中国央行货币政策分析小组发布的《2015年以来稳健货币政策特点的回顾》，从中也许可窥见未来货币政策主基调。

2015年以来中国资本市场出现两次快速下跌，为防止恐慌，促进市场稳定加大了流动性投放，也在一定程度上使M2增速有所加快，从全球来看，这种为稳定市场而被动注入流动性的做法虽属无奈，但似乎没有更好的办法。聚银点金老师微信ID（jydj518）

 

由于应对去年年中股市波动使当时M2基数大幅抬高，因此未来几个月M2增速可能还会有比较明显下降。并且，随着近来利率水平低位运行，融资成本明显下降，将为结构性改革营造中性适度货币金融环境，下一步将继续实施稳健货币政策。

美国通胀低迷是美联储今年以来，迟迟未继续加息的一个重要原因。这种局面正被打破，美银美林日前预计，随着汽油价格明显加快上涨，美国下半年通胀将由1%升至3.5%，这意味着，联储将面临通胀价格急涨推升通胀预期的麻烦，加息已经迫在眉睫。随着加息进程再度开启，美元不断走强，和以美元计价的资产，将成为全球资本热衷的对象。并且，全球经济持续疲软，让投资者对未来充满不确定性心理，出于避险预期，在未来很长一段时间，美国将成为全球资本“价值洼地”。

据悉，中国官方正试图确定美联储是否将在6月加息，还是等到7月再决定，以便做好应对之策。另外，今年6月初中美第八轮战略经济对话将在北京举行，中国方面将向美方提出这一问题。虽然中国央行对此予以否认，但可初步判断，美联储再度开启加息进程，全球主要央行联手干预市场，压低美元汇率将是大概率事件，以此来缓解新兴市场资本外流压力。

即使如此，充其量也只能起到缓冲作用。中国经济再平衡，推动供给端向高端制造业和服务业转移，需求端向消费转移，才是提振市场信心，维系汇率稳定的根本。经验表明，一国工业化初期，依靠廉价优势有利于初始资本积累，当廉价时代宣告结束后，该国必须迈向依托创新和技术提升内生型增长模式，否则，落入中等收入陷阱情形不可避免。

目前，随着美国制造业回归、宽松货币周期结束，越南、印度制造业崛起，国际市场越发拥堵，中国只有降低出口依赖，将战略目光锁定在提振社会内需上，并充分释放市场活力、才能推动经济走出谷底，重新迈向新一轮繁荣，这需要政府最大程度放权让利。那么在这个基础上，势必会对整个国际经济产生一定影响。

随着美联储升息预期的升温，再加上官员的“煽风点火”，以及投行的一致看好，美元短期内恐将重拾上行势头。日内原油市场的表现尤为惊艳，油价终于站上多头期盼已久的50美元/桶心理关口，不过，市场人士纷纷警告称，全球原油供应基本面依然严峻，且突破50美元/桶水平之后许多油企恐将增加钻井活动，油价恐将重新面临下滑压力。

 

50美元成为了美联储加息的争夺点，所以这里对于投资朋友的建议是：绕50美元高度低渣，主导引导以低位做多思路，抓住这一波也就等于是抓住了后半年的行情波幅。那么现在对于油价无论是现货原油还是沥青有心看空的朋友，一定要理性对待，严格止损，做好仓位风险控制!
 

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