随着五月时光的即将过半，在上半个月的数据中，我们基本上看不到任何有利黄金的数据，金价涨势被层层阻力压得难以翻身，无论是大小非农，还是连续的初请数据，生产者物价指数(PPI)，甚至美联储利率决议，这些因素像约好了一样全部指向美联储6月将再度加息，当下美联储在6月加息概率高达78.5[%]。笔者认为眼下黄金价格虽然处于反弹阶段，不过后方有美联储加息压阵，这一因素直接就限制了黄金价格很难出现持续的上涨行情，周五黄金行情在短线站上1230之后最终并没有强势延续，回调震荡也说明了多头暂时动能不足，过分看涨相对风险较大。

====美数据喜忧参半黄金先扬后抑,加息利剑仍高悬====

黄金周五（5月12日）上涨，美市盘中最高上探至1231.76美元/盎司，离开8周低点，金价在1230一线波动，但盘中有冲高回落迹象。最后收盘在1228附近，涨势受到一定限制。

黄金周五的继续上涨也因美国总统特朗普截图联邦调查局局长的消息仍在持续发酵，引发了投资者的担忧，支撑了黄金的避险需求。政治不确定性不断支持黄金，联邦调查局的詹姆斯·科米被解雇和即将到来的英国选举是不确定的根源。股市在过去几个月持续高涨，估值升高，市场原本寄希望于特朗普新政，增加更多的基础设施投资来支撑股市，但目前特朗普政府出现“政策瘫痪”，对股市的支撑不足，市场风险情绪有所消退。

但是美联储将在六月份提高利率的预期仍限制了黄金的涨幅。交易者预计6月份利率上调有100%的可能性。另外，市场也高度关注周末即将公布的大量的中国宏观经济数据，数据将会预示大宗商品的走向，对黄金走势也会有一定的影响。

【失望的多头：“恐怖”数据、CPI不及预期】

1、美国商务部公布的最新报告显示，美国4月零售销售月率增长0.4%，预期增长0.6%，前值修正为增长0.1%。

今天数据表明，受汽车和其他商品销量增加提振，表明美国经济在经历了一季度的几乎停滞后，在二季度开始重拾增长动能。消费者支出占美国GDP比重超过2/3，一季度增速仅仅为0.3%，为2009年四季度以来最低增速，也是美国一季度GDP增速此前下滑至0.7%的原因之一。

2、美国劳工部公布的数据显示，美国4月核心CPI月率增长0.1%，年率增长1.9%，创19个月以来的新低。

美国家庭支出增长，全球需求改善有助于稳定商品成本，企业正在重新获得定价权。

数据表明通胀稳步提高，超过了美联储2%的目标，支持下月加息。尽管CPI同比增速下滑至2.2%，但仍高于过去10年的CPI均值1.7%。尽管核心CPI不佳，但是4月美国消费者物价上涨，再加上劳动力市场紧缩，可能暗示美联储料于6月货币政策会议上加息。纽约联储主席杜德利也认为，6月加息的概率高于90%。这显示美联储并没有因为第一季度经济增速疲软而调整货币政策，且对加息并未持反对意见。

市场后市展望：数据表明美国就业市场正在快速收紧，其正接近美联储目标之一的充分就业，这料将给予美联储在6月加息的勇气。届时对于金价上涨或将再度起到压制效果。

====1237多空分明，黄金迎来“二”选“一”做!====

上周金价的弱势下跌，理论上来说只要不是大幅上升，黄金此次的筑底是否真正成功还得再向上看一歩，从本周的总体下跌到昨日的小幅走强来看，1236是本周行情的一个多空分水岭，昨日突破1230只能暂时看做位一个弱势转换为均势的状态，也就是说下跌行情转变为震荡行情。由于日线收阳，昨晚有效突破1230小高点，趋势的转换还是一个由空为多，所以顺势而为没有错，但是不要看太多，因为这不是绝对的多头行情。周五整体行情波动不太大，也确实如笔者所言以震荡收尾了。

日线上虽然在1214附近获得了初步支撑，KDJ在低位结成金叉，暗示短线反弹可期，但MACD指标此前并没有明显背离，暗示仍存部分下跌动能，在这里提醒投资者还需提防空头的反扑。另外，黄金已经跌破了2016年12月以来的上涨通道，通道下轨的阻力在200日均线1248.62附近，本人分析在收复该位置前，仍有较大的下行风险;而1236附近亦存在较强的阻力，在升破该位置前，保持中线看空不变，下方初步支撑在1217附近。

综合来看，虽然黄金周五上涨升破1230整数关口，不过依旧承压于1236附近压力位，下周建议以高位做空为主。

【黄金下周一操作建议】

早盘反弹1232-1233空，防守1237，目标1226-1224；

多单位置尽量放低1224-1222附近有机会达到则进场，止损1219即可，目标1228-1229附近！

本文由笔者独家策划，转载请注明出处。网络发布存在延迟，盘中行情多变，以上分析不做具体进场点位，仅供参考。

文/方处厚 威信fch866