上周黄金暴跌的原因是东北亚，中东趋于稳定，地缘政治消退；美联储会议声明将采取渐次加息，年内加息3次，市场预期6月将加息；马克龙当选总统有利于欧盟团结；经济数据表现较好如ADP和ISM表现靓丽助推市场预期非农也将表现良好，非农公布21.1利空黄金，周尾金价继续承压。

马克龙已经被选举为总统，最大的利空已经解除，我们要小心买预期，，卖事实超跌反弹的发生。英国脱欧时真正英国脱欧了黄金见顶了，美国总统选举特朗普投票注定是总统时黄金立跌了。这次法国总统我们也要小心类似情形发生。

黄金为何无法上涨？

1）上周美联储利率决议结果一如预期，美联储维持0.75%-1.0%的利率不变。但在声明公布之后，据联邦利率期货显示，美联储6月加息概率从66.3%大幅提升至93%以上，美元指数反弹，黄金则受到强烈打击。

2）上周五的非农就业报告总体表现也不错。数据显示，美国4月非农就业人口增长21.1万，失业率降至十年低位4.4%，均好于预期。薪资增速不及预期拖累美元指数快速下跌，但对黄金的支撑有限，仅暂时缓和颓势，因在非农公布之后，6月加息概率高达100%。

3）另外，上周市场避险情绪一直降温也是令黄金承压的重要原因。在法国大选之前，民调均显示中间候选人马克龙占优势，市场对马克龙胜选的信心增强，降低了市场的担忧情绪。上周末第二轮投票的结果也符合预期，黄金在本周开盘之后遭受巨量卖单的打压而跳空低开，但随后又迅速收复所有跌幅，暂时维稳于1330一线上方。

黄金核心观点解析：

法国大选的这一结果已经在市场的预料之中，对市场情绪没有太大的影响，再加上短线的V型走势已经在很大程度上消化这一事实，对黄金后市走势的影响应该不会很大，后面金价会更关注美国数据、美联储加息及特朗普政策等方面的消息。而6月8日的英国大选又将是一场不容错过的好戏。

回顾日内短线走势，早盘受法国马克龙当选总统影响，价格短线遭受抛盘快速刷新低点下探至1221美元一线，但随后又快速反弹回到1225美元上方，从短线来看，早间的一波下探触及到了日线级别自1月27日和3月10日两个低点形成的上行趋势线支撑1220-1218附近，并且很明显的出现了反弹迹象，由此来看1220位置具有一定的支撑作用，其次从上周四开始截止目前，价格短线持续维持在1225美元之上整理，由此1225美元很明显也成为短线一个节点支撑，但是当前还不能完全说明黄金的空头结束，后市空头仍有可能卷土重来，而今天短线的探底回升，也说明了目前黄金正处在方向选择上。综合来看，从目前的走势看，黄金价格虽然没有完全改变弱势，但是刘煜贤认为向下空间不会太大，而上方还是面临着1240、1250、1263等重重阻力，预计本周将会是一个地位反复整理的行情。

作者微信lyx201037663

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高级分析师

刘煜贤

5.8（编写）