刘智辛：黄金跌势暂企稳待涨、下周临会议非农仍有抛压

周五（4月28日）现货黄金日间交投于1260美元/盎司上方,后因市场认为欧元区经济数据向欧洲央行最早在6月收紧刺激政策施加压力，强于预期的欧元区通胀数据提振欧元兑美元上升向五个半月高位，全球股市从周三创下的纪录高位回落，从而提振美元计价的黄金价格。并收涨于1267.79美元/盎司。

本周也因对朝鲜半岛的担忧有所缓和，价格在法国第一轮总统大选后表现的有一些疲软，法国中间派总统候选人马克龙在首轮选举表现强劲，激发了风险意愿，令黄金承压。金价当周累计收跌16.70美元，跌幅1.3%，收报1267.70美元/盎司，最高上探1284.00美元/盎司，最低下探1259.90美元/盎司。但这种下跌并不是真正的抛售，现在的价格也已经有所企稳。也维持在200日移动均线强烈支撑附近正显示出了一些韧性，下周能否继续经受住考验，需要重点关注下周包括的美联储政策会议和非农就业数据在内的重大考验。

现在各国央行也在购买黄金，虽然俄罗斯是占主导地位的国家。2017年一季度的报告显示，各国央行已经购买了78吨的黄金，俄罗斯央行差不多占了一半。另外一个黄金大买家是土耳其，但这可能是反常的，因为土耳其的商业银行的黄金储备亦是其央行黄金储备的一部分，这使其比正常央行的黄金储备有更多的增持。中国央行时候从2016年10月份以来就从未购买过黄金，因为人民币已经被纳入国际货币基金组织特备提款权的组成部分；但有迹象显示，中国央行可能正在恢复增加黄金储备。

市场暂时陷入盘整状态，因正在酝酿的地缘政治不确定性为黄金提供支撑基础，但在美联储加息预期下国债收益率上升，这使得其涨势受到抑制。不仅基本面因素令黄金上行潜力受到抑制，此外市场还面临季节性因素考验。过去五年中，5月被视作黄金表现最糟糕的年份，黄金欲要上扬，刘智辛提示我们需要看到债券收益率下滑、日元兑美元寻得一些动能，而这两者眼下尚未发生。

如下周美联储在此次会议上释放出鹰派基调，黄金跌势可能会维系到6月会议，进一步确立其在下次会议前的抛售模式，只有在会议决议之后才可能会迎来上涨。不过，美联储是否会是否强劲鹰派基调尚存在一些不确定性，尤其是在一季度GDP数据显示其仅增长了0.7%，为三年以来最低增速之后。美联储有些陷于增长低迷和通胀上升之间，我看好黄金下周的表现，部分上因为刘智辛认为美联储将试图避免对冲押注，但最终在市场看来会是鸽派。

尽管黄金下周的上行潜力或会受到限制，但刘智辛预计其短期内不会再遭到大量抛售。全球有足够的地缘政治紧张局势促使投资者持有黄金。本周末之前，美国政府再次对朝鲜采取强硬立场。美国国务卿蒂勒森在联合国呼吁对这一独裁政权采取更加严厉的经济制裁。今日稍早，美国总统特朗普表示，有可能会“与朝鲜发生重大冲突”。面临重大冲突可能性，难以对黄金持有看空观点，尽管地缘政治风险带来支撑但技术面不容乐观，鉴于近期技术上的看跌动能，他认为金价将跌至1240。如当前支撑水平失守，金价将下滑至1240。他预计下周黄金将遭受抛售压力。周线图上看似为下周创造了抛售信号，如金价测试1230支撑，我不会感到意外。但在如此之多的不确定性面前，我预计金价将难以大幅走低。下周是一个集众多数据和焦点事件的一个超级周，届时我们一起及时关注。

下周重要经济数据一览：

2017年05月01日周一

英国伦敦证券交易所、欧洲证券交易所

德国、法国、意大利、西班牙等欧洲多国休市一日

香港证券交易所、台湾证券交易所

上海及深圳证券交易所休市一日且不提供港股通服务

20:30美国3月个人支出月率、3月核心PCE物价指数月率、3月核心PCE物价指数年率

21:45美国4月Markit制造业PMI终值

22:00美国4月ISM制造业PMI、美国3月营建支出月率

2017年05月02日周二

07:50日本央行公布3月货币政策会议纪要。

12:30澳大利亚至5月2日澳洲联储利率决定

15:50法国4月制造业PMI终值

15:55德国4月制造业PMI终值、4月季调后失业人数(万人)、4月季调后失业率

16:00欧元区4月制造业PMI终值

16:30英国4月制造业PMI

17:00欧元区3月失业率

次日04:30美国至4月28日当周API原油库存(万桶)

2017年05月03日周三

17:00欧元区3月PPI月率欧元区第一季度GDP年率初值

20:15美国4月ADP就业人数(万人)

21:45美国4月Markit服务业PMI终值

22:00美国4月ISM非制造业PMI

22:30美国至4月28日当周EIA原油库存(万桶)

次日02:00美国至5月3日美联储利率决定(上限)

次日02:00美联储FOMC公布利率决议及政策声明

2017年05月04日周四

09:45中国4月财新服务业PMI

13:45瑞士4月消费者信心指数

15:50法国4月服务业PMI终值

15:55德国4月服务业PMI终值

16:00欧元区4月服务业PMI终值

16:30英国4月服务业PMI、英国3月央行抵押贷款许可(万人)

17:00欧元区3月零售销售月率

19:30美国4月挑战者企业裁员人数(万人)

20:30美国至4月29日当周初请失业金人数(万人)美国3月贸易帐(亿美元)

22:00美国3月耐用品订单月率、美国3月工厂订单月率

22:30美国至4月28日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)

次日00:30欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)在一个颁奖典礼上发表讲话。

2017年05月05日周五

20:30美国4月失业率

20:30美国4月季调后非农就业人口(万人)

(以上言论谨代表个人观点或经济专家分析，刘智辛对世界财经经济、外汇、黄金、白银有多年分析经验，分析文章仅供参考，投资者自行取舍同时一定要注意风险和利润合理分配）

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