张尧浠：黄金市场一周简评、预期展望大选难推千三
 
   本周4月17日至21日黄金市场：国际现货黄金早间持稳上涨，三日上涨，两日下跌，最高点触及近5个月以来的高位1295.42美元/盎司后，最低下探1276.024美元/盎司。当周累计收跌0.60美元，跌幅0.05%，收报1284.40美元/盎司，本周为金价六周以来首次收跌。
目前金价已运行在1280一线附近。本周黄金从周二到周四连续三日遭遇巨量卖盘抛压，但金价仍保持涨势，市场表现了较强的抗跌性。本周美元指数已跌破100大关，美股持续盘整，无力再创新高。实物黄金方面，黄金ETF持仓波动较大，但总体增加。世界上最大的黄金ETF，SPDR Gold Trust，其持仓量在周三大幅增加11.8吨之后，周四减仓0.76%至854.25吨，但周五又增仓4.44吨，当前持仓量为858.69吨
 
当周黄金市场回顾：
   周一（4月17日）地缘政治危机仍是支撑黄金的主要动力，因周日朝鲜再次试射导弹，但以失败而告终，美国总统特朗普曾对平壤强硬表态，地缘政治风险徒增。日内公布的美国4月纽约联储制造业指数跌至去年11月以来的最低水平。美国4月NAHB房屋市场指数降至68，建筑商面临着诸多挑战。黄金冲击了5个月的高位；
 
   周二（4月18日）日内公布的美国3月新屋开工总数年化为121.5不及预期，令人失望。而正在进行的美日贸易谈判也牵动市场神经，周二英国首相特丽莎.梅宣布提前进行议会大选后，英镑飙升。晚间美盘时段，价值近30亿美元的黄金期货合约遭抛售，引发金价跳水，现货黄金一度跌破1280美元关口。而之后，有关美国对朝鲜的强硬表态及英国首相特丽莎.梅宣布提前进行议会大选后又促使金价尧浠止跌反弹。
 
   周三（4月19日）无重大数据发布，但美国副总统彭斯周三表示，华盛顿将与盟国和中国共同对付朝鲜的外交压力。黄金因获利回吐而下挫，盘中又现巨量抛单，金价一度短线跳水，振幅近10美元，未能迅速反弹，录得六周以来较大跌幅。
 
   周四（4月20日）日内公布的美国至4月15日当周初请人数稍高于预期，结束了连续三周减少状态；但初请人数连续111周处于30万人关口下方，是自1970年来最长持续时间。数据对金银形成一定的利好。金价企稳微涨。
 
   周五（4月21）公布的Markit行业报告显示，美国4月服务业和制造业采购经理人指数(PMI)初值均为去年9月以来最低。数据显示美国二季度之初经济增长缺乏进一步的动能；调查显示二季度GDP增速将从一季度的1.7%放缓至1.1%。此数据对黄金构成利好。市场对周末将举行的法国大选高度关注。金价继续企稳上涨，盘中多头积极上攻，买盘较为强劲，本周末法国总统大选将进行第一轮投票，以及美国可能公布的减税措施为黄金提供了一定的支撑。
 
法国大选结果不确定性将支撑下周一金价：
   本周日(4月23日)，法国大选第一轮投票将正式展开。在法国巴黎发生枪击案件后，法国极右翼总统候选人勒庞在第一轮投票中的支持率料将上升1%。
 
   第一轮投票中，料法国独立候选人马克龙的支持率将为24.5%，极右翼总统候选人勒庞将为23%，中右翼总统候选人菲永将为19%，极左翼总统候选人梅朗雄支持率将为19%。如首轮投票中没有人得票过半，第二轮投票将在5月7日举行，从第一轮得票最多的两名候选人中选出第25任法国总统。此次大选选民总人数约4700万名，其中100万海外选民于22日提前投票。目前，仍有超过三分之一的选民在投票前仍举棋不定，大大增加了选举结果的不确定性。
 
   ①若勒庞意外在第一轮大选中领先，或者梅朗雄意外赢得第一轮大选，预计欧元将会遭遇显著的拖累，甚至分析师尧浠预计欧元将跌至0.9；而现货黄金有望向1300美元/盎司整数关口发起冲击，避险日元亦可能随之上涨。
 
   ②若马克宏在第一轮大选中保持领先，欧元有望延续涨势，向3月24日高点1.0906发起冲击；现货黄金尧浠的避险需求可能会降温，金价可能会试探2月27日高点1263.95美元/盎司的支撑，日元亦可能会走弱。
 
 
下周市场展望
   本周黄金在地缘政治形势的支撑下，虽然遭遇多次巨大抛压的威胁，但金价仍顽强上涨，在1280美元/盎司左右的区间盘整后还有望上涨。也引发了市场做多的热情，另一方面，如果这些事件过去了，没有任何事情发生，黄金可能会向下移动。黄金已经从1275美元/盎司的底部向1,300美元迈进，现在正在积蓄动能。另外，从技术形态看，目前金价的走势也较为乐观。
   
   不过若下周地缘政治风险有所改善，加上股市的上涨可能会将黄金推低至周三的低点1275.40美元/盎司，但不会低于1250美元/盎司的坚固底部。尧浠相信下周五金价可能会达到1290美元/盎司。但如果要突破1300美元/盎司的关口，还是有较大的难度。
 
   最后，美国下周将公布GDP及PCE物价数据。如果法国第一轮大选结果令市场感到安心的话，则投资者目光短期内可能转回美国经济。相较于前值的上升2.1%，目前市场对一季度实际GDP年化季率的预期仅为上升1.1%。一季度核心PCE物价年化季率+2.0%的预期，则远高于前值的+1.3%。
 
  当然还有欧洲央行、日本央行和澳联储都将公布货币政策决议。其中，日本央行、澳联储短期内都不会对货币政策进行修正。不过，日本央行或许会修正经济预估。因强劲出口和工厂产出支撑日本经济复苏。日本央行下周召开利率会议时，预计对经济的看法可能较上月更为乐观。如果法国第一轮大选出现了最糟糕的情况，则欧洲央行的反应将是关键。如果出现这种情况，欧洲央行可能在第一轮和第二轮投票之间推出更多的非常规货币政策。
 
   所以说下周依然还是不平凡的一周；事件方面有全球聚焦的法国第一轮总统大选结果的出炉、美国总统特朗普公布税改计划以及日本央行和欧洲央行的利率决议，而数据方面将迎来重磅美国2017年一季度GDP数据，及欧美多个国家的GDP和CPI数据，市场料将再现狂风暴雨。对汇市及黄金市场产生巨大的波动那是肯定的。@国家职业黄金投资分析师张尧浠。