​地缘政治是政治地理学说中的一种理论。它主要是根据地理要素和政治格局的地域形式，分析和预测世界或地区范围的战略形势和有关国家的政治行为。它把地理因素视为影响甚至决定国家政治行为的一个基本因素。

地缘政治事件往往会对地区经济乃至全球经济造成一定影响，而资本市场也受到地缘政治的直接影响。地缘政治事件所引发的不安情绪常常对风险资产(股票)造成打压，对避险资产(黄金、外汇、国债)起到推升和提振的作用。而黄金作为人类公认最保值资产，在风险情绪飙升的情况下避险买盘对黄金构成极大利好，因而提振黄金价格出现上涨。

1.2000年以来地缘政治(战争)主要股指表现

2.2000年以来各战争期间的主要外汇表现

3.2000年以来各战争期间油价及金价表现

4.地缘政治对黄金的影响(1968-2011)

从以上图表统计不难发现，地缘政治对风险资产(如全球各大股市)造成利空影响；而地缘政治所引发的避险情绪则推升了避险资产(如：黄金、日元、国债)等价格上涨。当然以上地缘政治主要统计的是战争对资产价格的影响，而涉及到大选、公投等地缘政治情况下资产价格又将如何受到影响。

距离我们最近的就是2016年的英国公投和美国大选两只黑天鹅了，这在2016年对黄金价格构成极大影响。回到2016年6月，时间在临近英国公投之前，英国脱欧公投事件可能带来的不确定性增加，投资者开始买黄金资产来对冲风险。国际金价在5月30日触及1199美元/盎司区域后获得支撑企稳。随后在6月初就开启了上涨模式，在6月16日触及1216美元/盎司一下后暂时性的获利了结盘打压黄金价格出现一波回撤修正行情。而在英国脱欧公投当天金价从最低点1250美元/盎司快速拉升，最高一度触及1358美元/盎司一线，最大涨幅达到8.6%，这在黄金市场也是极罕见的大行情。随后金价在半个月时间内飙升至1375美元/盎司区域附近。2016年6份黄金共计上涨近170美元，涨幅达到14%。

5.英国公投黄金大涨

2016年11月8日美国大选，在一个月前黄金价格就出现了明显的下跌行情，市场普遍预计民主党候选人希拉里在美国总统大选中获胜，利空情绪主导了黄金的价格的下跌。而在大选临近时，希拉里“邮件门”事件爆发，黄金一度出现反弹行情，并一度收复失地。而在美国总统大选当天，当计票显示共和党候选人特朗普领先的时候，国际金价出现快速飙升行情，从最低的1268美元/盎司拉升至1337美元/盎司区域附近，一度上涨69美元，涨幅达到5.4%。随后特朗普获胜的消息逐步确定，市场的不确定性以及降低，活力了结打压国际金价回吐当日几乎完全涨幅，随后的一个月左右时间里黄金价格暴跌近170美元。

6.美国总统大选黄金先扬后抑

从英国脱欧公投和美国总统大选案例来看，在市场存在极大不确定性的情况下，市场风险情绪大幅上升，避险资产会获得避险买盘的青睐，从而避险资金大量涌入推升作为避险之王的黄金价格飙涨。

地缘政治的不稳定性直接影响到资源供给的不稳定，从而可能导致资源价格的上涨(尤其是石油)。商品价格的走高也会触发黄金的商品属性，当然对黄金价格构成利好。地缘政治不稳定会降低信用货币吸的引力，此时就很可能的触发黄金的货币属性，而以上的案例基本上都表现出了黄金以上两大属性。

不同的参战国家以及不同的规模对黄金的价格因此是有明显区别的。一班来说小国家小规模的战争基本上不会对战略资源和黄金价格起到影响。而作为重要地区的国家(如中东地区)这些地区的战争会直接影响到战略资源(石油)价格的波动，从而传导到黄金价格上。如果战争有大国参加(全球重要国家)，即使不是发生在战略资源国家，也会对全球资本市场构成较大影响，因为战争会导致大国财政开支增加，从而导致货币出现贬值传导到资本市场。

战争的不同阶段对黄金价格的影响也是不一样的，一般来说在战争爆发之前，极度升温的紧张局势会令金价出现上涨，而根据战争局势的发展可能会令金价出现不同变化，如何战争局面区域好的方向发展，那么此时黄金价格将可能会出现明显的走弱。而战争趋于尾声或结束，黄金价格下行的几率也随之增加。如1979年12月苏联入侵阿富汗，金价短期快速飙升，但战争结束两个月后，黄金价格逐渐回落。

2017年注定是一个不安定之年，地缘政治局势也随之直接影响到黄金价格的表现。不单是2017年是欧洲地缘政治之年(大选年)，就拿叙利亚和中东的局势、朝鲜半岛核危机来说近期对金价的上涨构成了直接影响。

7.美国战斧导弹打击叙利亚：

8.特朗普推特发文单方面解决朝鲜问题：

因此，2017年初至今黄金价格从最低的1122美元/盎司区域附近以及上涨至1295美元/盎司区域附近，临近1300美元/盎司整数关口，上涨空间173美元，涨幅15.4%，

9.黄金走势图(2017)

在即将到来的法国总统第一轮大选，市场的不安情绪正在聚集，对冲风险投资者成为近期黄金价格的重要支撑，甚至是重要动力。短期金价已经突破了熊市压力线(1920-1795-1375通道线)，本周最为重要的就是看金价能否有效的站上去。

10.黄金历史大趋势(1971-2017)

无论是2016年底我们发出的战略性买入黄金，还是近期我们一直强调的黄金未来5-10年的大牛市行情已经形成，2017年都是一个值得买入黄金的年份，也是一个不错的介入机会。 

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