​最近对于美联储加息的消息众说纷纭，继格罗斯之后又一位被业内誉为“债券之王”的基金经理Jeffrey Gundlach上周表示今年联储加息一次的概率只有50%。现在大家都想迫切知道消息面，对于6月加息还是7月加息都是不断的争论，在我看来任何事物的概率都只有50%，等待即可。

为了汇率等政策可以做出更好应对，中国央行也想确认美联储是否将在6月份加息，还是等到7月再决定。大家应该都目睹了1月份金融海啸，海啸过后市场风平浪静。各国国内需求依然高度依赖信贷，出口疲软。一季度中国经济指标回升，但这不代表亚洲地区受益。

经历金融危机之后，各个国家都将政策调整作为一个必然选择。由于金融市场波动带来的恐慌情绪对全球经济基本面造成的影响并不一致，因此迫切需要G20成员国进行合作，在货币政策、财政政策和结构性改革政策等方面加强整体协调。

4月的上一次美联储议息会议保持利率不变，今夏美联储加息的预期最近开始升温，绝大多数与会者认为，如果未来数据显示，经济在二季度增长加速，劳动力市场保持强劲，通胀朝着美联储2%目标前进，那么美联储在6月会议上加息是合适的。

美联储加息一次，或者甚至几次都不会对亚洲构成致命一击。美联储的4月会议纪要显示，如果未来数据显示美国经济在改进，美联储可能在6月会议上加息，虽然中国已经准备了应对美联储6月份加息对市场和人民币汇率潜在影响的预案，但是中国更希望美联储能将加息决定推迟至7月份。

5月初以来，人民币中间价持续震荡下行，目前已经回调至2011年3月水平。5月24日，美元/人民币一周期和一月期掉期均创两年新低，中国境内市场突然出现“美元荒”。该现象与美联储加息预期升温不无关系，亦有境内美元流动性紧张的因素。对此，路透援引多位分析人士表示，不排除中资大行在掉期市场“奉命结汇”造成美元需求抬升的可能性，目的是为了平缓人民币未来可能面临的贬值压力。

如果美联储加息，资本从中国流出，因为美国货币政策收紧既让美元升值，又降低了中美利差，这让中国借款者有理由将美元空头头寸平仓。中国资本外流引发全球避险情绪，加大国际资本市场的波动。美联储加息能力受到市场波动的削弱，而市场波动正是因为美国收紧货币政策对中国资本外流的影响导致的。由于资本凈流出通常对经济增长不利，中国面临的基本经济问题只会因美国收紧货币政策而变得更为严峻。

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文/玉黛金人：ydjr55(微信)