人民币不要追求面子，只要顾好两层里子就行了。
 

5月25日，央行公布了人民币汇率中间价，大幅度贬值225点，这个贬值幅度比较大，虽然没有2015年连续数日贬值千点的气魄，但是却在静悄悄中在完成一次战略性大贬值，人民币汇率已经创下了五年来新低！
 

今年5月3日以来，人民币兑美元汇率下跌，直到5月25日，人民币兑美元即期收跌，创下逾三个半月新低至6.5626，中间价则大跌逾200点，到五年多低点6.5693，美元指数则涨至10周高位。
 

2016年以来，中国进口处数据连续大幅度负增长，尤其是出口，在这个时候启动新一轮人民币大贬值，有利于促进出口，有利于拯救举步维艰的实体经济。
 

中国在加强资本管制，加强外汇管制背景下，在外汇流出变得非常困难的情况下，人民币贬值导致的资金外流相对少得多，外汇储备的减少会少得多。

中国经济的里子是什么？
 

两层夹里，一层是外贸。我们是WTO最大的受惠国，货币贸易世界第一，现在大部分民工朋友的学历还在初中以下，这部分低端制造业的岗位必须保留。
 

中国劳动力成本上升，生产效率下降，成本上升有时是通胀的产物，是制度的产物。所以，人民币兑一篮子货币绝对不能大涨，大涨，制造产品物不美价不廉，优势彻底消失。
 

另一层里子是保持金融稳定，人民币大幅下挫让投资者彻底丧失信心，也不行。在信用不彰的情况下少玩一些花架子，绝对不能容忍资金大规模流出流入，让热钱主导了贸易数据。

人民币不要追求面子，只要顾好两层里子就行了。中国很多事坏就坏在讲面子上了，花拳绣脚的事做一大堆。里子做实了，慢慢放开。

 

中美政经博弈的一个关键点

按照日程，第八轮中美战略与经济对话，将在6月初举行。这个新闻的第一个印象，就是中美在美联储加息问题上，存在着不同的利益诉求。
 

突出这一点，也反映了美国方面的认知：美联储加息，不仅是美国国内的问题，更是中美政经博弈的一个关键支点。
 

美联储主席耶伦曾经说，加息要考虑外围以及中国经济的情况，她说的这句话的意思，不是说美联储加息要等中国经济好了，而是要在中国经济最危险的时候加息，是趁你病，要你命。那么，美联储6月到底会不会加息？
 

两个角度，一个是美国经济自身是否支持加息，另外一个就是美国最大的战略对手中国，能不能挺住美国加息。

 

世界最大的变化之一，就是中国房市

从资本的角度考虑，中国若继续赶上来，就会危及美国的资产安全，想象一下，人民币成为国际货币，石油人民币部分代替石油美元，不用美元。其结果，难保不是美国资产的大崩溃！
 

可以说，在这种存量博弈的时代背景下，都不敢把资产泡沫弄得太大，怕自爆了。这是美联储去年搞的压力测试，假设加息会导致美国股市腰斩的原因。
 

大宗商品、房子以及其他任何资产的泡沫，在中国一旦高耸，都会触发美联储加息的欲望。

而刚刚过去的4月，正是中国房地产新一轮狂热期，有些城市同比竟然涨了50%以上。房地产泡沫成为中国资本外流的最大黑洞，仅美国的公开数据，这几年就已经近2000亿美元的中国人钱过去买房投资。
 

美联储之所以如此变脸，最重要的原因，可能就是它们认为，现在加息的话，代价可以最大程度地让中国承担。

这样，美国既可以获得未来政策的喘息空间 ，又可以再来一次刺破中国资产价格的游戏。

该来的迟早是要来的。目前为止，我们看不到这轮大国政经角力，会风平浪静地收场。