近期由于“特朗普行情”逐渐消退，市场上诸如英国脱欧、法国大选以及地缘政治紧张等问题导致避险激增，这使得美元兑日元今年出现了令人惊讶的大幅度下跌，日元就像脱缰的野马一样，一涨解千愁的样子。但是，美元现在已经出现了较为严重的超卖情况。追踪价格走势的随机指标显示美元正处于七个月来最严重的超卖区域，表明美元兑日元出现不对称的上行风险。

从90年代末开始，日本经济状况恶化了将近20年，这一病状成为日本的大顽疾，安倍上任后，所提出的三支箭政策，到目前效果并不是特别的明显，在这期间还有很多国民反对安倍的三支箭，受全球经济每况愈下和英国脱欧的双重打击下，日本经济 苦不堪言，从而导致很多的投资者怀疑安倍经济学，都在找机会做空日股，外资也从日本股市撤退。

随着日元的升值，日本这些企业是受到伤害的，比如丰田汽 车公司，如果日元对美元汇率升值1日元的话，那么丰田公司的利润将减少400亿日元，这损失也是相当大的，随着日企利润的下滑，这种恐慌性撤离将会延续，据统计，自从外投资者从日本股市撤出460亿美元后，日本东京股市日经225种股票跌幅达到17%。

既然造成了这样的影响，日本政府将会采取一定的措施，那就是发行50年期国债，虽然政策对经济的贡献功不可没，但是长期的政策刺激使得日本经济对此形成抵抗力，大家可以发现在日本国债市场中，发行新国债只会逼垮央行，日本政府每年 财政预算中至少 有40%左右是与经济 发展无关的支出。如果还要在这个基础上撒钱的话，未来的日本只能有这两个结果：要么政府违约，要么央行破产，为了应对 这种情况，央行同意日本政府赦免债务通俗的说就是安倍政府可以赖账借钱不还。

​文/玉至金典（1991291805）撰