进入5月以来，原油在加拿大大火，尼日利亚恐怖袭击等突发事件的影响下，延续之前的反弹趋势，并一度逼近50美元/桶整数关口。从2月份至今，原油累计涨幅已经超过80%，是延续反弹，还是从此调头向下，继续探底?

　　不过，事实我们现在都很清楚，油价已自2月低点大幅反弹。回想起当初哀鸿遍野的情绪，着实令人深思。如果每个人都持有悲观情绪，而且价格亦已下跌至历史低点，那么还会有多少人愿意继续看空?更重要的是，没有人会愿意承担在历史低点做空的风险。

　　这是一个典型的反向思维，用市场的话就是，每当市场情绪达到一端峰值时(悲观或乐观)，往往反向信号就会闪现。

　　目前油价涨跌主要是要看产油国政策和市场对短期突发事件的后续反应，以及美联储的加息进程，小编总结了四大压制原油的因素，种种迹象表明油价或难破50美元大关。

各大产油国不断增产

　　5月初，产油大国沙特更换了新的石油部长，原石油部长的职务由沙特阿美董事长接任。这位新的石油部长，更加看重市场份额，沙特很可能继续增加原油产量，将原油产量维持在历史高位，以争夺和捍卫市场份额。OPEC4月月报显示，4月沙特上报的日产量较3月增加4万桶至1026万桶。数据也证明，沙特确实在稳步增加原油产量。

　　另一产油大国伊朗也在逐步的增加产量，伊朗表示目前没有参加任何产量冻结行动的计划，并且会尽快恢复到制裁前的生产水平。各项数据显示，伊拉克也在增加原油的产量。而各大产油国产量的继续增加，将限制油价继续走高。

　　此外，据彭博消息，伊拉克据称将在6月份增加500万桶-600万桶巴士拉轻质原油原油出口。再一次加大了市场对油市供应面的担忧。

突发因素正在消退

　　近期原油上涨受突发因素的影响较多。其中，加拿大富油产地艾伯塔省的大火影响了不少于140万桶/日的原油产量，而由于尼日利亚油田受到恐怖分子袭击以及军事冲突导致其供应量至少减少了约50万桶/日。

　　但突发因素的影响更多的是短期的，持续性不强。加拿大火势终将会消退，大火远离的消息意味着油砂生产会逐步恢复，可能未来几天内就能全面恢复产能。而尼日利亚和利比亚也都传出恢复生产或是出货的消息，这些短期突发事件的影响正在逐渐消退。

美元走强迹象凸显

　　美元加息进程对包括原油在内的大宗商品影响较大。近期公布的美国的就业数据和通胀数据似乎给了美联储的官员们一些信心和底气。近期多名美联储官员释放鹰派信号，支持美联储6月份加息。

　　美国波士顿联储主席罗森格伦在接受采访时称，美国经济“接近全面达到”美联储升息的条件，经济和金融指标已经变得更加乐观，准备支持收紧货币政策。在此之前，一向鸽派的纽约联储主席杜德利也表示，只要未来数据如其预期回归正轨，美联储在夏天恢复加息是合适的。里士满联储主席莱克也表示，全球经济金融风险已经有所下降，6月很可能加息。

　　多名美联储官员的鹰派言论，直接提升了市场对于近期加息的预期，美元出现了走强迹象，这极大的打击了包括原油在内的商品市场多头走势。

　　综合来看，一方面，原油各大产油国产量在增加，原油供给在加大，而原油的需求并没有出现明显提高，而引起原油短期上涨的突发性因素也在逐渐消退。另一方面，美联储官员的鹰派讲话，使得加息预期大增，美国年内加息步伐也是越来越近，而美元也将逐步走强。

　　笔者认为，在原油供给增加和强大的加息预期背景下，50美元/桶这一整数关口短期内将是原油短期反弹无法逾越的一道鸿沟，震荡走低将是最好选择。

5月25日晚EIA库存是个不稳定因素

　　不过值得注意的是，因预期加拿大野火造成的影响可能最终在美国原油库存数据中反映出来，今夜EIA库存可能会是油市的一重磅利好，推升油价上探50美元大关，不过缺乏实质性利好支撑，能否攻破是值得商榷的。

　　美国能源信息署(EIA)的官方库存数据则在北京时间周三晚间22时30分出炉。周一(5月23日)据外媒调查结果显示，美国上周商业原油库存料减少，同时汽油和精炼油库存也将减少。根据受访的6名分析师平均预期，5月20日当周美国原油库存料将减少250万桶，而汽油库存将减少100万桶，但精炼油库存将减少130万桶。

　　消息面：

　　国际油价周三(5月25日)亚市盘初涨逾1%，美国NYMEX原油期货交投于49.20美元/桶附近;布伦特原油期货交投于49.14美元/桶附近。虽然伊拉克产出、出口量均爆出历史新高，但是远远优于预期的API数据让市场情绪大振，油价延续隔夜涨势。

　　根据美国石油供应协会(API)北京时间周三凌晨提供的数据显示，截止至5月20日当周，美国原油库存减少514万桶，降幅远超此前路透分析师们预计的250万桶两倍。油价受此数据利好，出现跳涨。

　　法国国内原油工业工人掀起了大罢工。从周二起，法国八个炼油厂中至少一半会停工，法国石油工人持续罢工可能会削减全球的原油供应。笔者薇信：juj88888

　　交易员们也在为即将召开的欧佩克半年度会议做准备，种种迹象表明，6月2日逾维也纳召开的欧佩克会议将会维持现状，即伊朗仍将会继续致力于提高原油产量。北京时间周三晚些时候，美国能源信息署(EIA)将公布美国官方的原油库存数据，目前市场预期截止至5月20日当周，美国原油库存将减少144.29万桶。

　　美国原油技术分析：

　　美国WTI原油从四小时走势图来看，布林带三轨单边向上，K线价格在布林带中轨附近受支撑后强势反弹，当前价格已经突破上轨，并创下下近几日的新高，由于受上轨的压制，价格可能出现回落;下方MACD指标快慢线在0轴上方附近金叉向上，且红色动能柱在不断放量，KDJ指标已经进入超买区。综合来看，K线价格布林带上轨压制可能有所回落，但下方有中轨的强力支撑，预计今日欧盘时段油价在回落后将震荡上行。

美原油四小时走势分析图

　　美原油操作建议：

　　今日欧盘操作上建议低多为主，49.20美元附近做多，50.00美元左右做空。