经过自2014年5月以来大涨逾27%以后，美元指数在今年早些时候遭挫，在不到三个月时间内便重挫8%。从下面这张由德意志银行（Deutsche Bank）提供的图表来看，美元这轮修正不仅是最近几十年来最大幅度的修正之一，同时持续时间也可以排在第二位。

由于美元出现如此剧烈的调整（主要是由于市场对美联储的加息预期急剧下滑），全球范围内的风险资产纷纷大幅反弹，而在今年头六周这些资产曾经遭受惨烈的抛售。

然而，近期局面再度发生转变。在上周美联储（FED）鹰派会议纪要以及多名美联储官员言论暗示，最早可能在6月就加息之后，市场对于美联储的加息预期急剧升温。作为回应，美债收益率与美元同时飙升，自5月初以来美元已经上涨逾3%。股市和大宗商品全线下挫。

随着市场如今认为，美联储今年更加有可能加息，许多市场人士都在问这样一个问题，即美元反弹究竟能否持续下去。对于德意志银行的分析师来说，近期美元汇率走势表明，今年的低点早已出现，德银预计，美元反弹可能会持续。德意志银行在最新的一份研究报告中写道：

“自今年年初以来，美元已经经历了一波痛苦的修正过程，但我们相信，这并不标志着美元上行趋势已经完结。美元出现大约8%的修正幅度，这在历史上可以排名第三，而长达100天的调整持续的时间也是史上第二长。如此长的调整时间和如何大的调整规模表明，美元今年的低点可能早已出现过了。

除了数据角度之外，德意志银行指出，相比其它主要货币，美国利率走高的前景可能会支持美元复苏。该行表示：“美国收益率相比其它国家的排名是中期美元走势的重要驱动因素，当美债收益率在G10中排名前三时，美元会表现出色。”

当美债收益率排名前三时（红线），美元倾向于表现优于其它主要货币。

德银还在报告中称，能源股价被高估，该行业的未偿还债券占美国高收益债券比例最高。一旦美联储再次加息，美元走强将会冲击油价、高收益债券市场和股市。德银测算，即便美元没有大幅反弹，油价已经高出其公允价格的20%。此外，德银认为，中国驱动的金属价格暴跌迟早会外溢到原油市场。

德银用下图表示，与过去一年油价走低最相关的因素是美元升值（如果不是直接原因）。因美联储加息态度谨慎，近期美元涨势有所放缓，这也给予油价反弹的空间。然而，如果美联储再次收紧金融环境，美元将如何走？这对油价、高收益债券市场以及股市会产生什么影响？对此，德银的回答是：并不好。

而且，布伦特原油的投机净多头头寸已接近两年新高。这意味着一旦市场有抛售迹象，这些做多的投机者也将会加速抛售。

基本面多空分析：

1，相关产油国原油产出持续创新高，目前伊拉克的原油总产量已达到450-470万桶/日，同时原油出口量创下390万桶/日的纪录高位，沙特和伊朗等过在油价回升后把市场份额放在了首位，可见油价涨幅与市场份额是个恶性循环（利空）

2，美联储6月加息可能性越来越高，美联储希望加息越快越好，而经济数据能够支撑起加息，我只需单单看美指企稳回升至95.5附近就可以看出加息可能性暴增，毕竟去年加息也只在100上方。（偏向利空）

3，英国退欧带来持续后续影响，成为悬在头顶的达摩克利斯之剑，相信了解的朋友在去年上半年的希腊经济危机的时候就能看出，利空影响整整贯穿了去年的上半年，更何况经济影响力更加的英国。（利空，时间待定）

4，机构多头与空头持仓量的变幻，目前的价格在全球浮动原油数量巨大，而市场又普遍恐惧多头的情况下，使得交投有利可乘，空头机会来临，如果多头在短时间内减持，那么原油价格的下跌绝不是一点半点。（待定）

警示：

近段时间部分产油国突发利多消息面较多，出手切记拨开迷雾，多头趋势暂时占上风，大利润空头机会往往在大涨之后。此乃禅机，能看懂并果断执行的人必定是这个市场的胜利者。

技术面多空分析：

周线上受66日生命线压制，日线MACD死叉初步形成的，始终运行在所有均线系统的K线终于有了回落，目前日线的K线形态有初步形成半圆弧的形态迹象，240分钟图布林带走平，如下图所示前期形成的W底行情如今走入转折点。

我的结论以及中线空单的安排：

本人观点行情50美元下方是多空敏感性，前面美原油在短暂上冲到49.55美元以后，价格迅速得到回落，目前的美原油点位49-50美元正是择机安排中线空单的点位，湖南有色或其他平台原油沥青在今明两日区间范围内科择机布局中长线空单。

本人看好原油价格大幅回落，继续回到30-40美元区间来，形成一个新的W底形态。

湖南有色晚间操作建议反弹空为主，见到2370一线可考虑进场中线空单，操作请严格带好止损控制好风险。

结束语：

投资这座山，原本没有顶、没有头。不要站在旁边羡慕他人成功，其实成功一直都在你身边。对金融方面贵金属、现货原油、铜、沥青等感兴趣想了解的朋友欢迎来交流。金融领域，博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。技术指导威信：jppl4286，欢迎大家关注笔者可获取每日最新资讯，行情分析和操作策略，及解套方案，助你投资顺利。