叶虎晨叶虎晨：3.7投资外汇的小常识
一、 什么是外汇
二、 外汇的特点
三、 外汇市场的组成分子
四、 外汇保证金买卖之优点
五、 影响外汇市场的因素分析
一、 什么是外汇？
外汇，原指货币兑换率。简单来说，是一个国家的货币兑换别国的货币称为外汇，即国家与国家之间，因贸易投资、旅游等经济往来，引起货币间支付的关系。由于各国货币不同，在国外支付时，必须先将本国货币兑换成外国货币，或收到外国的货币，换成本国货币才得以在国内流通，从而产生了货币兑换关系。也就是说，只要有国际贸易的存在，便有外汇交易的产生。
而外汇市场是一个先进的电讯网络，不受时空限制，透过电子通讯设备进行买卖。汇市是一个庞大是国际化的交易市场，外汇价格会因市场不同货币的供求而变化，不易受人为操控，买卖时间差不多长达24小时。
二、外汇的特点
近年来外汇市场逐渐发达交投旺盛同吸引了不少人参与买卖外汇已成为一种重要的投资工具。 市场发言人表示，能够吸引大量人参与外汇投资活动原因，是因为外汇具有以下特点
1.投资目标是国家经济，而不是上市公司业绩。
2.外汇是双边交易，可买涨买跌，可避免其中之规限。
3.保证金交易，投资成本轻。
4.成交量大，不容易为大户所操控。
5.T+0交易。
6.能够掌握亏损的幅度，设定止损，不会因为没有买家或是卖家承接而招至更大的损失 。
7.24小时交易，买卖可随时进行。
8.利息回报率高。股票每年最多只派息4次，而外汇则是若投资者持有高息货币合约者，每天均可享有利息。
三、 外汇市场的组成分子
A中央银行
负责发行本国货币，制货币供给额，持有及调度外汇储备，维持本国货币之对内对外的价值，在浮动汇率制度下，中央银行在外汇市场上，经常被迫买进或卖出外汇来干预外汇市场，以维持市场秩序。譬如，美国、日本、德国、英国、法国、加拿大与意大利所组成的七大工业组织，G7，经常举行高峰会议，对于主要货币之汇率没有协议，限定汇率波动之幅度。由于G7经常联合干预，使汇价稳定，央行有时也会为了调节货币标准，或政策上的需要，公开市场上进行干预，干预行动基本上是和市场大众持不同立场，通常没有特殊的因素，中央银行是不会主动出面干预的。通常央行干预汇市只能收到暂时的效果是汇率变化速度不致上升或下跌太快，但却无法改变长期的基本走势。
B银行
在任何一个地方，不管该地是否是一个外汇兑换的主要市场，一般的小量现钞买卖，支票兑换都差不多由银行垄断，银行外汇部门的主要业务就是将商业与财务交易的客户资产与负债从一种货币转换为另一种货币，这种转换可以即期交易或远期交易方式办理，由于从事外汇交易的银行众多，所以外汇买卖亦日渐普及。
C外汇经济所
外汇与股票市场一样，任何活跃的市场都有不少的经纪商，在美国称为Exchange Dealer的角色，仅以收取佣金为目的，为客户代洽外汇买卖的汇兑商定，在买主与卖主之间，拉拢撮合，通过外汇经纪的接洽，直接或间接买卖。外汇经纪商及经纪人，本身并不承担外汇交易的盈亏风险，其从事中介工作的代价为佣金收入，外汇经纪人因熟悉市场外汇供需情形、消息及图表的分析，以及汇率变化涨跌及买卖程序，故投资人
乐于采用。
D基金
此类机构性质上基本与经纪商大同小异，所不同的是它经常自行买卖，亦可随本身的意愿，对客户的交易作选择性的盈亏风险承担，而银行及经纪商亦经常是它的交易对象。
E外汇供需者
由于贸易的往来，进出口商在商品输出或输入后贷款的结算，以及运输、保险、旅行、留学、国外公债、证券、基金的买卖、利息的支付等而产生的外汇供给者与需求者。
F外汇投资者
所谓外汇投资者，为预测汇率的涨跌，以现汇，SPOT、远汇Forward或者期货外汇FUTUERS的交易途径，以少数的保证金从事大额外汇买卖交易，行情看涨时，先买入，后卖出，看跌时，先卖出后补回冲销，用极小的波动赚取中间差价，获取厚利，所以外汇投资者也经常是主要外汇供给及需求者。
四、 外汇保证金买卖之优点
A世界金融市场
国际性市场不可能被部分人士、银行、外汇商、基金、外汇供需者或国家操纵。根据“国际货币基金会”之统计每日全球成交量接近二兆亿美元。
B 全球性的买卖
每日国际间之外汇买卖以一日24小时，由东方至西方不间断的进行。就投资者而言，几乎可以再任何时刻随时根据新的走势变化进行外汇的买卖操作，可绝对的掌握汇率之涨跌极具投资的方便性。
C大众化的市场
外汇买卖的参与者，有各国之大小银行，中央银行、金融机构、进出口贸易商、企业的投资部门、基金公司甚至于个人，因此不论贫穷均有买卖机会。
D 资金灵活调度，变现性高
在长达近24小时的时段，投资者根据汇率的波动进行买卖，无论是进场或出场均无时间限制，而且可因个人的资金调动随进将资金汇入或汇出市场，极具变现性和灵活性。
E 双向买卖，操作灵活
保证金方式可先买后卖，亦可先卖后买，买卖可设止损，控制风险，以及获利单，保障利润，除了汇率之获利之外，投资者亦可买进利率较高之货币或卖出利率较低的货币，以赚取利息。
F 成本量低，获利率最大
外汇保证金之额度可扩充至数十倍大，因此可充分利用财务杠杆之原理，便资金之灵活运用。
G 咨询价敲单，无套牢之误
外汇保证金的买卖是以电话买卖或网上买卖因此在近24小时的时间内投资者可任意的选择出场不会发生无法出场而被套牢的风险可有效控制投资者的资金风险。
五、 影响外汇市场的因素分析
随着市场供求的改变，外汇价格的波动能给予投资者无限的投资机会。但由于市场瞬息万变如要在外汇买卖中获利，最重要的是掌握快捷及准确的资讯。同时投资者要对能影响市场的因素有一定的认识。 基本分析是某个国家的基本因素当中包括经济基础政治的政府的立场等。
此外每当有重要的经济数据公布时都会出现货物价格波动的情况。表面看来影响市场的因素似乎相当复杂归纳起来不外乎以下五大因素
1经济因素——经济数据
2 政治因素
3 央行干预
4技术因素——图表
5 市场因素
而其它因素则包括了技术和心理两点。为了使读者对市场有深刻的了解，现将各种不同因素作出解析。
经济因素
金融市场是经济的反应，而货币价格却是金融市场的寒暑表它反映了某个国家的经济状况。
政治背景
央行立场，所以经济因素永远是主导市场的最基本条件。如果要深入分析市场的形势以揣测未来的变化，就必须仔细分析每一项经济指标的意义以及名个国家的政治背景及经济作出分析。市场千变万化，每个国家的政治及经济情况的都是不一样。现今资发达市场消息比目皆是作为一个出色的投资者必须紧贴市场走势对消息的敏感和判断，作出适当的反应。
经济指标
经济因素是主导金融市场的主要原因。而进出口生产制造零售消费等的贸易需求
也往往是影响货币的主要原因。另外美国及一些经济强国每个月都会公布一连串的经济数据来反映它们当时的经济状况。其中一些经济指标都会对外汇市场价格造成直接的影响。因此能够清楚地了解这些经济数据的意义便能够帮助投资者预测汇价之升跌走势。
政治因素
影响外汇市场价格波动的政治因素有以下几点
A 政治易权
当一个国家或地区政治易权时，新政府统治班底，经济立场，国家决策，未必能够与上一个政府衔接。这样便会影响到这个国家的货币大幅波动。所以每当政权易手，必须注意新政权的政治方向，经济立场以及货币政策等
B 政变或战争
当一个国家爆发政变或战争时，该国货币就会呈现不稳定而出现不大幅波动，局势动荡永远都是打击国家货币的重要原因。譬如菲律宾发生军人政变时，菲律宾披索都因而大幅下挫。而一些中立国家的货币，如瑞士法郎，便成为资金避难所。
C 政府官员丑闻或下台
日本政府高层官员涉及股票内幕交易丑闻而导致日本股市大跌，日圆下滑，另外也曾因内阁成员涉及贪污的丑闻而打击日圆汇价。又或是美国总统克林顿与莱温斯基的丑闻爆出后，令美元出现汇价大幅波动。
由此可见，每一个国家政府架构呈现不稳定时，都会打击该国的货币。每当政治形势不明朗或是局势动荡期间，货币价格便会有一定程度的影响，所以投资者必须注意所投资的货币的政治局势是否正常，又或是当丑闻出现的时候，政府所采取的态度。
其他因素
1. 中央央行干预
在自由浮动的汇率制度下政府是不会通过行政手段来直接影响汇市的。但是，若某国的政府认为本国的币值过高或过低时，便会透过市场买卖来支持或压低本国的汇价。
但长远来说，干预并不能有效扭转货币的长期走势，因为干预必须得到其他因素的配合才能发挥效用。
2. 技术因素
有时候，投资者会发现当市场明显利好经济是消息时，汇价不断美元上升，反而下跌，当出现利淡消息时，市场不一定就是作出利淡的反应。这因为是市场除了受到外围消息的影响，亦有本身的原动力，当大市上升好一段时间之后，技术上需要作出适当的调整，好消息便发挥不了利好的作用，这是好消息出货的原因，假如技术上应该持续上升时，利淡消息也不会打击市场的情绪而回落。因此技术性因素是影响市场变化的一项相当重要的原因，每一个投资者都不能忽略。
3. 市场情绪/心理
因市场时刻变化，故这项因素亦较难捉摸。例如当全世界大部分投资者都看好美元时，美元虽然已经升到不合理水平时，但升势依然没有停止，反而再创新高，当欧元自推出以后，一直持续被抛售，市场一直持着悲观的心态，欧元跌势亦持续不断。所以投资者必须谨慎了解市场情绪和各种心理因素，这才能解释市场的不合理现象。
