文/微信LYG1901

美联储官员一直强调，美联储今年夏天很可能会提高利率，但是债券市场并不完全相信。富国银行固定收益策略主管Brian Rehling表示，他不认为市场为6月做好了准备，显然，耶伦(美联储主席)属于鸽派，委员会中大多数成员似乎都属于鸽派，Brian Rehling认为他们将等待更多经济数据来证明是否应该加息。如果太早进行加息可能面临一定风险。

美联储官员一直强调，美联储今年夏天很可能会提高利率，但是债券市场并不完全相信。

周一的市场非常平淡，标普500指数小幅收跌，成交量低迷。标普500指数下跌4点至2048点。道琼斯指数下跌8点至17492点。两年期的国债收益率小幅上涨至0.89%，10年期国债收益率约为1.83%。

市场正在等待本周的几个数据，市场也在预测美联储主席耶伦会说些什么(耶伦周五将在哈佛大学的颁奖典礼上获得经济学奖)。尽管美联储观察人士预期现在很难获得新信息，但在六月决议之前，市场预期会增加，一些交易可能会减弱。耶伦在哈弗大学的颁奖典礼上也会接受采访，交易员们希望能从采访中听到一些政策见解。

DoubleLine资产管理公司的CEO Jeff Gundlach表示，美联储主席的观点对市场来说是很重要的。他在一封邮件中表示，只要耶伦是说的话，债券市场都会相信。

耶伦真正表达对利率和经济的观点的机会是6月6日，当天她会就经济问题发表讲话。而在此之前的6月2日将发布5月份的就业报告。

美联储的会议纪要明确提到美联储可能在6月加息，但上周纽约联储主席杜德利表示，美联储可能在6月或7月加息。市场认为7月份加息的可能性更大。联邦基金期货价格反映市场预期6月加息的可能性为30%，7月份加息的可能性为60%。

但美国国债市场还没有就6月份的情况定价，尽管对美联储敏感的两年期债券收益率在两周前已经开始走高。

野村证券利率策略主管George Goncalves表示，如果美联储6月份加息，那么两年期债券收益率将会达到1%。
策略师并没有期望市场会有很大的反应，因为世界其他地区的负收益率和低利率已经使得美国证券非常有吸引力。

策略师LaVorgna表示，市场的担忧是美联储的行动将会引发过大的波动，但是到目前为止，市场一直很平静。美元指数周一表现平淡，如果美元大幅飙升可能会引起更大的麻烦，对大宗商品和新兴市场造成冲击。

如果通胀开始回升，美联储可能会考虑更早加息。但这是到目前为止通胀并没有回升。

Rehling表示，从鸽派的角度来看，经济前景仍然是一个挑战，他预计今年晚些时候将加息。他表示，他不认为通货膨胀已经开始走高，美联储可能会继续等待。

他在今年早些时候表示，至今美联储还没有看到加息的原因，除非有一些真正的证据表明经济已经开始升温了。

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------油市投资分析及回顾（林宇论金：LYG1901)